昨日、Martin D. Weiss,を書いておこうと思って眠気でダウン、
先ほど起きたが、8時間の熟睡は、大変感謝、
（あっ、それと、NYもたいして上がらず、これも感謝、）
以下、要旨で、
Fed Failure!
06-01-09
And unfortunately, right now, even before all the moneys have been spent, the enterprise is already beginning to fail.
TARPを含め、国債買取など、大量のマネーが投下されたが、この試みはすでに終わりを告げている、
The critical events …
クリティカルとなる背景を順に見てみよう、
Event #1
Huge Fed Purchases of Treasuries
すでに1305億ドルの国債を新規購入した、
Event #2
Despite the Fed’s Giant Purchases,
Treasury Bond Prices Have
Continued to Plunge
国債大量購入にも関わらず価格は下落
Event #3
Mammoth Fed Purchases of Mortgage Bonds
大量のMBS（5070億ドル）も購入している！！
Event #4
Despite the Fed’s Mammoth Mortgage
Bond Purchases, We’ve Just Seen a
Sudden Collapse in Mortgage Bond Prices
その大量のMBSも暴落を始めている
The bigger dilemma: The main reasons investors sell — fear of inflation and damage to the U.S. government’s credit — are, themselves caused by the Fed’s own buying.
ジレンマがある、FEDが購入すると投資家が売却する、
その理由は投資家のインフレの脅威、米国政府の信用の失墜である、
In other words, the more the Fed buys, the more our bond investors are motivated to sell.
言い換えれば、FEDが買えば買うほど、投資家は売ることになる、
FEDが買っているのは米国債だけではない、
MBSも大量に買っている、両者が暴落を開始した、
（当然住宅金利も上昇する、）
解決策はあるのだろうか、
Sorry, but those “solutions” are both insane and impossible.
Why? Why are they insane and why is Bernanke’s policy a failure?
Because his tight wire is flanked by two, conflicting — and destabilizing — forces, only one of which can possibly be countered at any one time.
残念ながら解決策はない、
そしてなぜバーナンキの政策は失墜したのか、という問いには、
（現在の米国の状況をサーカスの綱渡り芸人にたとえ、）
そのロープが矛盾（買えば買うほど売られる）と不安定さ（これまで累積したゴミ資産と新規のゴミ資産）によって（無理やり）支えられているからだ、
どちらかがプッツンした瞬間に綱渡りのサーカス芸人は落下する、
さて、NKは今日も暇そう、
これからハーバーまで、ランチ（withビア）付ウォークを、
新西宮ヨットハーバー
