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広告費かけすぎだった気がします。

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「東京」　 （株）代々木ライブ・アニメイション（資本金4000万円、東京都渋谷区代々木1-57-3、代表石川良一氏、従業員40名）は、12月6日に東京地裁へ民事再生法の適用を申請し、同日保全命令を受けた。

当社は、1978年（昭和53年）5月に設立された。アニメ専門学校「代々木アニメーション学院」の運営を手がけ、東京本部校のほか、大阪校、名古屋校、アキバ校など全国に13校展開し、約6000名の生徒を有していた。多数の卒業生を輩出する歴史と実績を誇る業界の大手で、主力のアニメ学部のほか、映像学部、ゲーム・クリエイター学部、芸能学部などを擁してクリエイターを育成し、98年４月期には年収入高約77億円を計上していた。

しかし、近年では少子化の影響や競合業者がアニメ科、コミック科を設置するなど生徒獲得競争が激化し、2005年4月期の年収入高は約50億円に減少。新規校開設や就職率向上、授業料の値下げなどによる生徒数の増加を目指していたが、生徒数は横ばいで推移していた。
http://www.tdb.co.jp/tosan/syosai/2239.html