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偏屈たぬきのへそまがり投資日記

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BLACK BABYMETALならぬ”BLACKアミューズ”に心惹かれる

BABYMETALに時間と魂を吸い取られ、ブログの更新がすっかり遅れているのだけど、　　BABYMETALのライブ映像を見ていると、涙が止まらなくなって困ることがある。　例えば、”イジメ、ダメ、ゼッタイ”という曲。タイトルのままの内容で、私なんてへそが曲がっているものだから、普通なら、”良い人って思われたいのかな”とか”きれいごとだよね”とか白々しく感じるだけだと思うのだけど、　　BABYMETALの、真剣で超絶な演奏とダンス、そしてヴォーカルSU-METALのどこまでも真っすぐな表情と真っすぐな歌声でこれをやられると、　”世の中は得損勘定のバランスで出来ていて、正義を語る奴は一番胡散臭い”と思っているようなへそ曲がりな私なのに、心の地層の奥深くに刺さってくるのか、なんだかよくわからないけど涙が出てきて止まらないんです。　だけど、BABYMETALは、メッセージ性のあるような曲だけでなく、楽しい曲もカワイイ曲もそれぞれに突き抜けていて、なんか手に負えない。　そのうち、カワイイ曲の代表的なのがMOAMETALとYUIMETALの2人で構成される”BLACK BABYMETAL”の”おねだり大作戦”。　”BLACK BABYMETAL”は、心の声を歌っているというようなコンセプトのようなのだけど、この”おねだり大作戦”では、　可愛く無邪気に見える女の子が、自分たちが可愛いことを自覚していて、自分の物欲を満たすために無邪気を装い可愛く攻めていくのだけど、そういう腹黒いところも含めて超絶にカワイイのだ！！！　という倒錯した世界観の、おっさん致死率１００％のキラーコンテンツ。　で、いよいよ今回の本題の、”BLACK BABYMETAL”ならぬ”BLACKアミューズ”のことについて、　いや、もうほとんど妄想の世界なんですけどね、　企業の開示資料などを見ていると、時に中の人の本音が垣間見える（ような気がする）時があるのだけど、　アミューズの場合、ほとんど上の”BLACK BABYMETAL”とシンクロしていて、　目先の株価下落を厭わず無邪気に大幅減益予想を出しているように見えるアミューズが、実は自社の将来が明るく開けていることを自覚していて、だけど自分たちの実利のためにあえて大幅減益予想を出していているのだろう。　というような、腹黒く、だけどカワイイ、まさに”BLACKアミューズ”。　今回は、そういう妄想的な内容について。（関連の日記）〇BABYMETAL投資を斜め上の自分がいさめる〇BABYMETALのアミューズは”花咲か爺さん”だった〇BABYMETALは”机の下”から始まった〇BABYMETALにはまる１．大幅減益予想の解釈が焦点　前回の日記のおさらい的な内容から。（関連の日記）〇BABYMETAL投資を斜め上の自分がいさめる　”素直な感情の私”がアミューズ株に傾斜していくのに対し、”それを斜め上から観察する投資家としての私”がいさめる構図で、素の私：。。。うーん、うーん、えーと、指標的にもそこそこで、今期減益予想だけど、きっと上方修正してくれるよ。斜め上の私：会社のことは会社が一番よく知っているよ。そもそも、アミューズの稼ぎ頭はサザンと福山雅治だよ。サザンはいくら偉大でも、もう引き際を考えなくてはならない年齢だろ。業績予想が悪くても何の不思議もないよ。上方修正期待なんて楽観的な妄想だよ。　アミューズが投資対象として魅力的なのかというのは、BABYMETALがとにかくスゴイという妄想的な部分を除くと、前期の実績に比べて今期の会社側の予想利益が3割以上減少していることについて納得のいく説明ができるかということにかかっている。（参考）〇平成２８年３月期決算短信（5月13日アミューズ開示資料）２．善人は善人でいることが得だから善人なのだ　ここで、少し寄り道をして、アミューズの同業他社に対する強みについて。　前々回の日記で、　目先の利益や株価のことは後回しの”徳のある会社”が、それがゆえに人を得て、結果的に業績を伸ばしている　と、美しく書いてみたのだけど、（関連の日記）〇BABYMETALのアミューズは”花咲か爺さん”だった　　”目先の利益や株価のことは後回し”なのは、実際のところアミューズが善人だからというような理由ではなく、そうすることが中長期の利益につながる　という同社の過去の成功体験に由来するのだろうと思う。　また、アミューズの盤石な財務内容があってこそ取り得る戦略であり、同業他社に対する強みなのだろう。３．違和感のあるピース　２８年３月期決算短信と同時に公表された開示資料の中に、そういう会社の成功体験と全く相いれない違和感のあるピースがある。　　〇取締役向け業績連動型株式報酬制度の導入に関するお知らせ（5月13日アミューズ開示資料）　〇従業員向けインセンティブプラン「株式付与ＥＳＯＰ信託」の導入に関するお知らせ（5月13日アミューズ開示資料）　特に、前者の取締役向け業績連動型株式報酬制度の方は、”毎事業年度の連結当期純利益額”に応じて株式を付与するような内容となっていて、　役員に対して、”目先の利益を最優先してください”と言っているようなもの。　”目先の利益や株価のことは後回し”で中長期の利益を伸ばしてきた同社の成功体験と真っ向から対立している。　もう、違和感どころの話ではない。４．BLACKアミューズ的解釈　ジグソーパズルの最後のピースが嵌らないようで気持ち悪いのだけど、しばらくして急にアミューズの中の人の本音が聞こえてきたような気がした。　ようするに、会社の将来が明るく開けていて業績・株価とも上向きに推移するだろうことを自覚しているからこそ、今の時点で役員や従業員に株式を持たせよう　ということなのだろう。　そのうえで、”事業年度の連結当期純利益額”に応じて株を配分するというなら、その基準は今期業績予想の数字ということになるのだろうし、　同社の過去の成功体験からは、その数字の達成にストレスを感じるような水準では絶対にダメなわけで、ごく自然体で無理なく達成できるであろう極めて保守的な予想となっているのではないか。　そう解釈すると、違和感のあった最後のピースがスッキリと納まる。　目先の株価下落を厭わず無邪気に大幅減益予想を出しているように見えるアミューズが、実は自社の将来が明るく開けていることを自覚していて、だけど自分たちの実利のためにあえて大幅減益予想を出していているのだろう。　というような、腹黒く、だけどカワイイ、まさに”BLACKアミューズ”。５．アミューズ株を超主力PF1位に　”素直な感情の私”がBABYMETALの世界的成功に妄想を膨らませ、”冷静なはずの投資家としての私”まで”BLACKアミューズ”的な妄想に取りつかれ、　妄想がシンクロして、もはやブレーキを踏むものがいない。　ところで、”わたし、パパのお嫁さんになるんだ”と腹黒くもカワイく歌っていた”BLACK BABYMETAL”も、セカンドアルバムではすっかりお姉さんになり、　今では、グズグズとネガティブなことを言う、そう、例えば”斜め上の私”のような奴に怒り心頭。　反省してもいい後悔してはダメー！　ということで、アミューズ株を超主力、PF1位のところまで買い進んでみたのでした。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見と妄想による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 30, 2016

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BABYMETAL投資を斜め上の自分がいさめる

　今回は、BLACK BABYMETALならぬ”BLACKアミューズ”的な話をと思ったのだけど、　そういう妄想系の話題ばかりだと、このブログがもはや投資ブログではなく妄想ブログ化してしまうので、この辺で一度冷静な話を。　（関連の日記）〇BABYMETALのアミューズは”花咲か爺さん”だった〇BABYMETALは”机の下”から始まった〇BABYMETALにはまる　BABYMETALの圧倒的パワーに衝撃を受け、衝動的にアミューズ株を買ったのだけど、　そんなの投資行動としてどうなのよ、と思うでしょう？　”私”もそう思うんです。　正確に言うと、”自分自身の素直な感情を斜め上あたりから観察している投資家としての自分”は切実にそう思うのです。（斜め上の自分についての関連の日記）〇相場は強気・弱気の繰り返し　　”素直な感情の私”がアミューズ株に傾斜していくのに対し、”それを斜め上から観察する投資家としての私”がいさめる構図。素の私：BABYMETALがスゴイ。アミューズ株は買いだ。っていうかもう買ったよ。斜め上の私：感情のままに株を売買するなんて愚の骨頂。お前がBABYMETALスゴイって思うなら、他にもみんな思っているだろ。そうであるなら、むしろアミューズ株は売り時ではないか、そういう風に考えるのが”へそ曲がり”の流儀だろう。それに、投資判断は私の役割。お前がBABYMETALファンだというなら、CD買うなりフェスに行くなり好きにすりゃいいけど、株を買うのは、ダメ、ゼッタイ。素の私：だけど、BABYMETALは規格外だよ。世界70億人の市場がターゲットで、アミューズ株の時価総額400億円じゃおさまらないよ。斜め上の私：お前は、ショービジネスのことなんか1ミリも知らないだろ。BABYMETALの人気は一過性かもしれないし、今後アミューズの利益にどれだけ寄与するかなんて未知数。それに、BABYMETALなんて少なくとも2年前には世に出ているんだよ。株価に織り込まれているに決まってるじゃないか。今さらBABYMETALでアミューズ株買いだなんていうのは、”靴磨きの少年”だよ。素の私：。。。うーん、うーん、えーと、指標的にもそこそこで、今期減益予想だけど、きっと上方修正してくれるよ。斜め上の私：会社のことは会社が一番よく知っているよ。そもそも、アミューズの稼ぎ頭はサザンと福山雅治だよ。サザンはいくら偉大でも、もう引き際を考えなくてはならない年齢だろ。業績予想が悪くても何の不思議もないよ。上方修正期待なんて楽観的な妄想だよ。と、はなはだ分が悪いのだけど、そんな冷静なはずの”斜め上の私”が妄想の渦に巻き込まれる”BLACKアミューズ”について、次回に。※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 26, 2016

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BABYMETALのアミューズは”花咲か爺さん”だった

なんと、3回連続のBABYMETALネタ。　注文していたロンドンライブのブルーレイが届いたので早速観賞。　想像していたよりスゴイと呆然と見ていると、妻がやってきて、いい年してアイドルにはまっているキモイおっさん扱いなわけです（いや、否定はしませんが）。　”何がそんなにいいのか”とか聞いてくるので、　ここぞとばかりに”いやともかくスゴイ。次元が違うんだ。BABYMETALを知らないなんて人生の楽しみの90％を失っているのと同じことだよ。この衝撃を例えれば、昔の人がビートルズを初めて見たとか、そのまた昔の人がエルビスプレスリーを。。。”とか力説していると、　　妻は遠い目をして無言で立ち去っていくではないか。しめしめ、邪魔者はいなくなったので、続きを見るか。　とか、なんだか、BABYMETALを得た代わりに、もっと違う大切な何かを日々失っているのではないかと思わなくもないけど、そんなことはさておき、　BABYMETALが所属するアミューズの開示資料などを見ていて、一般的な上場企業とは一味違う流儀の”徳のある会社”だなーと感じたので、今回はそのあたりのことを。（関連の日記）〇BABYMETALは”机の下”から始まった〇BABYMETALにはまる１．株価水準、大幅減益予想をどう見るか　28年3月期の決算短信から、アミューズ株を指標面で見てみると、先週末の終値に対して予想PERが約16倍、実績PBRが約1.7倍、自己資本比率が約62％となっている。　ちなみに、無借金でかつ自己資本の約7割に相当する現預金を有しており、財務内容は抜群の安定力。業績の変動幅が大きそうな点を抜群の財務内容で補っている感覚か。　なお、前期の実績に比べて今期の予想利益が3割以上減少しており、そのあたりが気がかりではあるのだけど、　どうやら、ここ数年は年度途中の上方修正を繰り返しており、当初の業績予想を低めに出す傾向がある模様。　そういったことを含めて、今の株価は安からず高からずといった感じか（もちろん、BABYMETALファンとしてBABYMETALの将来性を加味すれば断然安いとは思うのだけど。。。）。　２．所属タレントとの長期的な信頼関係　さらに、28年3月期の決算短信を読んでいくと、　　”会社の対処すべき課題”の筆頭に、アーティストの育成や能力開発のことが記されている。（４）会社の対処すべき課題1.アーティストの発掘・拡充・能力開発当社グループにとってアーティストマネージメントは最も強みのある分野です。積極的・継続的な新人アーティストの発掘・育成を行うとともに、様々な活動領域をもつアーティストの拡充、アーティストの新たな才能を開花させる能力開発は、引き続き当社グループの最大の課題です。　　　なんだか、決算短信でよく見かけるような文章とちょっと印象が違うけど、芸能関係ってこんな感じなのかなと思って、他社のものを見ると”ヒットコンテンツの創出”とか、”得意分野、成長分野へ経営資源を集中投下”とか、金の匂いのする項目を掲げている。　やっぱり他と違う。”アーティストの育成・能力開発”といった切り口のものを第一に掲げているのは、この会社の社風が表れているのではと思ったりする。　そういえば、昨年のアミューズの株主総会で福山雅治さんの結婚に関する質疑があったと少し話題になっていたなーと、当時のブログなどを見返してみると、株主質問福山雅治46歳が体を壊したり結婚したら株価が下がるんじゃないか？福山はそれを危惧して無理していないか？アミューズとしてはどう考えるか？社長回答人として成長させることが大事だと考えている本人も考えているはず株価が下がることはあると思うが応援していくことが健全なマネジメント　ほほー、目先の利益や株価より、人として会社として大切なものがあるということを、しっかり分かっている会社だなーと思う。　この社風は、創業者・会長の大里洋吉氏の影響かな、と昔のインタビュー記事などを探して読んでみると、　株式公開の話が持ち込まれたときにメリットとデメリットを考えて結構悩んだのだそうだ。　株式を公開してしまうと、所属タレントとの信頼関係が損なわれるのではというのが心配の点。ということで、株式公開の賛否を問う手紙を所属タレントに出してみたところ、思いがけず大半が賛成の返事、ということで株式公開を決断したのだとか。　なんだか、”株式会社は誰のためのものか”といったようなことを考えさせられるような話。　私は、以前にも書いたことがあるけど、あらゆるステークホルダーのことを考えた、バランスの良い会社であって欲しいなと思っているので、こういうアミューズのような会社は結構好き。（関連の日記）〇会社は誰のものか３．そういえば、BABYMETALも大事にされてるよね　BABYMETALの3人が互いにまた周囲の人と信頼しあえる安定した人間関係が築けていて、ひたすらレッスンに打ち込んで来られたのも、アミューズに所属できたということが大きいのかも、と今さらながら。　目先の利益を優先する会社なら、感情労働的な小銭稼ぎにこき使われて、今頃は精神的にも疲弊してしまっていたかも。　アミューズだから今のBABYMETALがあるわけでは決してないと思うけど、アミューズでなかったなら今のBABYMETALはなかったんだろうなーとか思う。　なんだか、目先の利益や株価のことは後回しの”徳のある会社”が、それがゆえに人を得て、結果的に業績を伸ばしていて、　さらに、BABYMETALという宝も手に入れた。　おとぎ話の、花咲か爺さんみたいな話だなー。　今回の日記は、とりとめもない話で結局なんなのといった感じなんだけど、　ちょっと長くなったので、続きは次回に。　次回は、そんなアミューズも自社の将来性には結構自信を持っていて、なおかつ今期の業績予想を極力低めに出す事情があるのかもという、BLACKアミューズ的なことを。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 22, 2016

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BABYMETALは”机の下”から始まった

前回に引き続きBABYMETALについて。　BABYMETALは、いったん知ってしまうと、熱く深くはまりこむ魔力があるようで、急速に私の時間と資金を侵食してくる。。。（前回の日記）〇BABYMETALにはまる１．世界を引き込むBABYMETAL　（BABYMETALのことはよく知っているよって方は、読み飛ばしてください）　いい大人になってくると、ショービジネスでの成功って結局はマーケティングやプロモーションでしょ、とか斜に構えてみるもの。　BABYMETALだって、アイドルとメタルの融合というようなこと言ってるけど、ありがちなアレでしょって感じると思うんだけど（少なくとも私はそんな風に敬遠してました、先月までは。）　でも、実際に見ると全然違う。自分たちの圧倒的なパフォーマンスでファンを開拓していくような、そんな売れ方のように思う。　例えば、4月初めごろに米国の名物深夜トーク番組”The Late Show”に出演した時の映像がYoutubeに公開されていて、この番組関連の動画の中でもトランプ氏対談などと並んで上位の再生回数となっているのだけど、〇BABYMETAL Makes Their U.S. Television Debut（Youtube）　テレビスタジオでの一発撮りにもかかわらず、ＭＶと遜色のないクオリティー。テレビ収録なのに、客席からアンコールを求める声が起こるという異例の事態だった模様。　だけど、BABYMETALが本当にすごいのは、ライブでのパフォーマンス。　例えば、2年前のイギリスの巨大メタルフェス”Sonisphere Festival”の動画。〇BABYMETAL - Ijime,Dame,Zettai - Live at Sonisphere 2014,UK (OFFICIAL) （Youtube）　これは、BABYMETALが欧米の大規模フェスに初参戦、しかもいきなりメインステージに起用されたときのもの。　当時のメタル音楽ファンにとってのBABYMETALは、ジャンルも違う東洋の小娘が紛れ込んできた的な感じだったようで、　観客は6~7万人ぐらい集まっているけれど、お手並み拝見的な人がほとんど。中には自分たちの神聖な場に場違いな奴が来たというような最初から怒っている雰囲気のいかついおっさんたちも結構いるような、冷やかな空気ではじまったステージ。　だけど、与えられた30分の時間の中でステージが進むにつれて観客を引き込み、上の動画はいよいよ最後の曲。もう、冷やかだった観客の心をしっかり掴んでいるのです。そして、ヴォーカル”SU-METAL”の困難な場を闘った末の勝利の笑顔。　こういう、一発勝負的な舞台を闘い続け、そして勝ち続け、力をつけて今の場所にたどり着いた、そして更なる高みに登っていくのが、”BABYMETAL”。　だからこそ、世界で勝負できる存在になりえたのだろう。　　あと、BABYMETALを知るうえでは、5月6日深夜にNHKで放送された、”少女たちは世界と戦う♢BABYMETAL革命・完全版”も必見。（動画をリンクするのははばかれるので、興味のある方はネット上を探してみてください。）２．BABYMETALは”机の下”から始まった　この圧倒的な”BABYMETAL”がどのようにして始まったのか。　色々調べていく（いや、深みにはまって抜けられないのです）と、どうも、今の企業ガバナンスのアンチテーゼのような感じ。　昔の日本の製造業が勢いのあった時代、会社の研究者・開発部隊にはわりと自由度があって、会社から指示された社員としてやらなくてはならない”机の上”の研究・開発のかたわらで、自分の本当にやりたい”机の下”の研究・開発を行うことも許容されていた。そうした”机の下”から革新的なものが生み出され、結果的に会社の収益を支える商品となるといったこともよくあることだったようだ。　ところが今の日本の製造業、集中と選択、業績評価、トップダウンというような企業ガバナンスが強化されるにつれ、会社の研究者・開発部隊の自由度は減り、結果的に革新的なものが生み出される機会が減少しているのではと思われてならない（最近のソニーとかは、その反省から再度自由度を増やすような取り組みを始めたような感じだけど）。　こういう視点で見ると、”BABYMETAL”というのは、完全に”机の下”のプロジェクトのようなのです。　メタルに入れ込んでいるプロデューサーのKOBAMETAL氏が、たまたまアイドルグループ”さくら学院”の担当になった。このアイドルグループのお仕事が会社から与えられた本来の仕事。　だけど、メタルがやりたい。メタルとアイドルを融合してみたらどうか。中元すず香（SU-METAL）という逸材がいたこともあり、案外いけるんじゃないかと始めてみたのが”さくら学院重音部（BABYMETAL）”。　学校生活を模した”さくら学院”の文脈の中では、数ある課外活動の一つとしての位置づけ。　当然BABYMETALとしての予算は無く、最初の頃はメンバーや関係者の私服の中からそれらしく見える服を選んでステージ衣装にしていた模様。　少し、”BABYMETAL”売れて来た感じになっても、活動は”さくら学院”が優先。　そんな、本業に遠慮しながらはじまった”机の下”の”BABYMETAL”。　　まあ、そういう”机の下”を許容するのが芸能プロダクションというものかもしれないのだけど（この辺の事情には疎いのでよくわかりませんが）。３．アミューズに参戦　で、話がガラッと株ブログ的な話題になるのだけど、　会社のマーケティング戦略やプロモーション活動の成果でもなんでもないのだけど、この”BABYMETAL”を擁しているのがアミューズ。　5月13日公表の今期の業績見通しが大幅減益となっているため、株価が急落したのだけど、　この業績予想って”BABYMETAL”の飛躍が織り込まれていないんじゃないか、また株価的にも織り込み不足だろうという気がしてならない。　ということで、アミューズに緊急主力参戦してみた。　目先では、米国ツアーを成功裏に終了したBABYMETALが帰国して一気に国内での露出が増えていくのだろうと思う。　だけど、BABYMETALファンとしては、世界70億人市場をターゲットにできる逸材だと思っているので、今の時価総額400億円ぽっちでは、全くつり合わないという気がしてならない。　まあ、BABYMETALチームにとって世界展開を進めるうえでアミューズに所属していることのメリットが何かあるのかという、独立リスク的なものもあるかもしれないけれども。。。　 ※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 17, 2016

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BABYMETALにはまる

　いい年したおっさんが、何をやってるんだかと思うんだけど、最近、少女3人のユニット”BABYMETAL”にはまっている。Youtubeの動画巡りが止まらない。　きっかけは、以前取り上げたサイレントマジョリティーの動画を見ていて、いつも右隅のサムネに”KARATE”とか”ギミチョコ”なんかが出てくるので、ものは試しにとの興味本位。　なんだか、もう引力がすごいんです。すれ違うだけのはず人が、つい引き付けられてしまう圧倒的なパワー。　　成り立ちなどを調べてみると、　もともとは、コアなアイドルマニアしか知らないような”さくら学院”というアイドルグループの、そのまたサブユニットとして発足。　メタルとアイドルを組み合わせたら面白いかもというだけの軽い企画もの。　当然たいした資金が投入されるはずもなく、初期に大々的なプロモーションがなされた形跡もない。　ほぼ、誰も知る機会が無いマイナーな存在。　そこから今のポジションを築いたのは、スタッフ・バックバンドを含めて何より本人たちの才能と情熱と努力のたまものとしか言いようがない。　ブラジルの路地裏の無数のサッカー少年からロナウドなどスーパースターが出てくるように。日本の無数のアイドルたちから、ついに世界に通用する逸材が出た！という印象。　　発足当時13歳のボーカルと11歳、11歳の3人組。初ライブは100人規模だったらしいのだけど、今では英国の1万人規模のホールを皮切りに世界20都市以上をめぐるワールドツアーを敢行。今米国ツアー中なのだけど、どこも満員・ものすごい熱量。それでも、まだ18歳、16歳、16歳という若さ！　メタルという枠に収まりきらない全く新しい存在。　ありあちなサブカル好きのマニアを引き付けているというのではなく、国籍関係なく老若男女に愛されている感じ。雪だるまが転がるほどに大きくなるように、すれ違う人を引き付けつつ、日々存在感を増している。　ちょうどソニーのウォークマンが世界を席巻したように、日本初の新しい音楽が世界に受け入れられようとしている。　ちなみに、新曲”KARATE”の一節、やっぱり零細個人投資家を鼓舞してくれているように感じるのは、買い豚のサガか。ひたすらセイヤソイヤ戦うんだ拳をもっと心をもっと全部全部研ぎ澄ましてまだまだセイヤソイヤ戦うんだ悲しくなって立ち上がれなくなっても走れ※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 13, 2016

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くら寿司がシリコンバレーの心を掴む

　今回は、我が家の外食の定番となっている”くら寿司”のくらコーポについて久々に書いてみたい。（関連の日記）〇くらコーポ　四半期決算順調〇PF1位　くらコーポ　シャリカレー不発〇くら寿司の快適システムが米国上陸〇くらコーポ　アジアで飛躍の予感〇くらコーポ　回転寿司というと、なんだかバッタもんというか侘しいというか、ほんとはもっと良い店に行きたいんだけどお金が無いし仕方なく行くところというネガティブなイメージもあったのだけど、　偏屈たぬき家では、ここ一番のハレの日に行くところは”くら寿司”。数万円の予算をつぎ込んでも惜しくないようなシチュエーションでもやっぱり”くら寿司”。　まあ美味しいし快適だし、なんといっても小ダヌキどもの満足度が抜群。　お金を節約するためではなく、もはや食とエンターテインメントの頂点に君臨している行きたいお店なのである。　そんなくら寿司を展開する”くらコーポ”。　年明けからの下落相場を逆行高してくれて私のポートフォリオが崩壊の危機から救ってくれたのだけど、　　4月の優待権利落ちで結構下落。一方で業績に陰りはなさそうなので、少し買い増し（買戻し）してみた。　そんな”くらコーポ”の最近の話題を少し。１．既存店売上が引き続き堅調　くらコーポは月次売上の公表が迅速でその点も好感が持てるのだけど、　既存店の対前年売上がここのところずっとプラス基調で推移していることに安心感がある。　〇くら寿司月次推移（2016.5．2公表）　既存店のマイナスを新規出店で補うような構造だと、足元の業績が好調に見えても、”増収増益” → ”増収減益” → ”減収赤字”　と転落していく懸念がつきまとう。　一方、既存店がプラスの構造だと相対的に安心感がある。２．くら寿司がシリコンバレーの心を掴む　オープンの時期がずるずると延びて少し心配だった、米国シリコンバレーの”クパチーノ店”なのだけど、　いざ2月にオープンしてみると、かなり繁盛しているようで、評判も集めている模様。　口コミサイトのレビュー数もオープン3か月で469件（5月10日現在）まで伸びており、内容もおおむね好評価。　行列が長いことも伺われ、シリコンバレーの心をがっちり掴んだ模様。　そして、先週日曜にはカリフォルニア州以外では初出店となるテキサス州プラノ店がオープン。　　こちらも好評価スタートのようで今後が楽しみ。　　３．感想など　まあ、くらコーポについては、個人的なくら寿司好きに影響されたファン投資のようなものなので、何割か割り引いて読んでいただいた方が良いかも。　ちなみに指標的な割安感はあまり無いので、今後の成長の可能性をどうみるかといったところ。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 10, 2016

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電力株についてのおおざっぱな話

　徐々に集めた電力株。先週は、志賀原発１号機直下に活断層で廃炉濃厚のニュースで下げた北陸電力を購入。コンプリートまで、残すところ四国電力と沖縄電力。　ちなみに、四国電力、沖縄電力とも割高感から敬遠していたものの、　四国電力はここのところの株価下落で、沖縄電力は実質増配で、ともに値ごろ感が出て来た感じなので電力株コンプリートも間近かも。　ということで、今回は、電力株について私の思うところを極くおおざっぱに。　１．地域独占、認可料金、50円配当時代　もし、電力事業が完全な競争環境下にあったらどうなるか。　　初期には多くの会社が乱立するだろうけど、特に配電網などはいわゆる”規模の経済”が働く典型的分野であり、最終的には競争を勝ち抜いた企業がほぼ独占的に供給する体制となるだろう。　　そうなれば、生活に必須のサービスだけに料金設定も自由自在で、独占企業が暴利を得ることも可能に。　ということなので、戦後の制度設計では、最初から地域独占を認める代わりに料金は認可制。　認可される料金は、コストに適正な事業報酬を加えて算出される仕組み。　で、事業報酬の中には配当が織り込まれており、基本的に1割配当（500円額面に対し50円配当）という時代が長く続いた。　コストを低減するインセンティブは基本的に働かないし、また何があっても50円配当というのが電力会社のＤＮＡ。　　２．東日本大震災による全原発停止、電力自由化　上記のぬるま湯時代に衝撃を与えたのが、2011年の東日本大震災と全原発停止。　電力会社の歴史の中で、極めて異例の減配・無配となった。　また、それに追い打ちをかけるような電力自由化。地域独占が崩れ、先行きに不透明感が。３．楽観シナリオ　ここから先は、偏屈たぬき的な楽観妄想なのだけど、　まず原発については、　原発が動こうが廃炉になろうが、紆余曲折はあるだろうけど、結局のところ各社とも50円配当に回帰するだろう。仮に廃炉決定なら廃炉費用を折り込んだ料金設定、そして50円配当、それがＤＮＡだから。　それから、電力自由化について、　これは基本的に強者総取りってことだろうから、既存電力が一番メリットを受けるだろうと思う。　自由化の流れの中では、コスト低減が意味を持つだろうから、電力各社は、したたるような濡れぞうきんを絞るようにコスト縮減をしていくだろう。また、周辺分野への展開や所有資産の有効活用なども進めていくことだろう。　その過程で、規制官庁を意識する経営から、株式会社本来のメカニズムが機能する経営へと脱皮してくことであろう。　そして、利益に応じた配当をするようになるだろうから、将来的には50円配当から更に上積みをしていくこととなるだろう。（沖縄電力の実質増配がその先駆けのような。。。）　　てことで、楽観妄想的には明るい未来しか見えない。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 8, 2016

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貸株サービス戦線に異変あり

　保有している現物株を証券会社に貸すことで金利を得られる”貸株サービス”。　前回拙ブログでとりあげた時には、貸株サービスを提供している4社（マネックス、カブドットコム、SBI、楽天）の中で、楽天証券が圧倒的にリードしている状況だったのだけど、　ここに来て、状況が一変しているようなので、今回はそのあたりのことを。（関連の日記）〇貸株サービスが熱い（その５）〇貸株サービスが熱い（その４）〇貸株サービスが熱い（その３）〇貸株サービスが熱い（その２）〇貸株サービスが熱い（その１）〇貸株サービス１．2015年11月上旬の状況　まずは、昨年（2015年）11月上旬にチェックした時の状況を振り返ってみたい。　調査対象は、当時私が保有していた、または関心があった213銘柄。（なのでサンプル的に偏りがあるかもしれません！）（１）各社の貸株金利の平均（2015年11月上旬）　各社の213銘柄の貸株金利を単純に平均すると、　〇楽天証券：0.37％　〇SBI証券：0.32％　〇カブドットコム証券：0.25％　〇マネックス証券：0.17％　と、楽天証券の0.37％がトップで、SBI証券が続いている状況。（２）銘柄毎の比較（2015年11月上旬）　213銘柄について最高の金利を提示している証券会社を整理すると、　〇楽天証券が単独で最高の金利を提示しているもの：31銘柄　〇カブドットコム証券が単独で最高の金利を提示しているもの：20銘柄　〇マネックス証券が単独で最高の金利を提示しているもの：12銘柄　〇SBI証券が単独で最高の金利を提示しているもの：5銘柄　と、楽天証券がトップであるのは同じだけど、それに続くのはカブドットコム証券。　ちなみに、　〇楽天証券とSBI証券の2社が並んで高い金利を提示しているもの：22銘柄　〇それ以外の組み合わせで2社または3社が並んで高い金利を提示しているもの：22銘柄　〇扱っている各社0.1％で並んでいるもの：101銘柄　どうやら、楽天証券がSBI証券を貸株サービスのライバルと捉え、SBI証券の金利を意識して金利を設定をしている模様。で、”SBI証券が単独で最高の金利”という銘柄が極力発生しない状況まで押し込んでいた。２．2016年5月上旬の状況　上記の楽天証券がリードする状況がその後も続いていたのだけど、4月下旬に楽天証券の提示する貸株金利が多くの銘柄で引き下げられ、状況が一変。　あらためて、最新のデータを調査してみた。　なお、調査対象は、現在私が保有している、または関心がある236銘柄。（なのでサンプル的に偏りがあるかもしれません！）（１）各社の貸株金利の平均（2016年5月上旬）　まず、各社の236銘柄の貸株金利を単純に平均すると、　〇SBI証券：0.27％　〇楽天証券：0.24％　〇カブドットコム証券：0.24％　〇マネックス証券：0.17％　と、前回調査時と比較して楽天証券が大きく後退。SBI証券が金利水準を下げつつも相対的にトップに。　なお、カブドットコム証券とマネックス証券は金利水準に変化無し。（２）銘柄毎の比較（2016年5月上旬）　236銘柄について最高の金利を提示している証券会社を整理すると、　〇カブドットコム証券が単独で最高の金利を提示しているもの：30銘柄　〇マネックス証券が単独で最高の金利を提示しているもの：19銘柄　〇楽天証券が単独で最高の金利を提示しているもの：6銘柄　〇SBI証券が単独で最高の金利を提示しているもの：5銘柄　また、　〇楽天証券とSBI証券の2社が並んで高い金利を提示しているもの：11銘柄　〇それ以外の組み合わせで2社または3社が並んで高い金利を提示しているもの：17銘柄　〇扱っている各社0.1％で並んでいるもの：148銘柄　単純平均した場合と順位がガラッと入れ替わるのが面白い。楽天証券とSBI証券は金利2％以上の目玉的な銘柄で張り合っているのに対し、カブドットコム証券やマネックス証券は裾野が広い印象。　　ちなみに、銘柄毎に最高の金利を提示している会社をつまみ食い的に選択するとすると、調査対象236銘柄の貸株金利の平均は0.38％まで上昇する。３．感想など　ここに来て、楽天証券が顧客獲得戦略を大きく見直してきたようだ。　貸株サービス戦線を縮小する一方、5月より手数料体系を見直し手数料の安さで勝負する模様。　まあ、手数料戦線もここに来て過熱気味で、　　東海東京証券の信用口座開設で手数料無料キャンペーンや、むさし証券の100万円入庫で信用手数料10万円キャッシュバックキャンペーンなども出てきており、利用者としては嬉しい限り。　※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 5, 2016

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日銀に余力あり

　またまた売り優勢のフェーズ。　だけど、万年買い豚の私にとっては、今回の下げは実に気楽。　なんたって、売りのきっかけが、　「日銀黒ちゃんが超絶緩和してくれるかと思ったら、なんにもしてくれないんだもん凸(｀-´メ) プンッ」　なんですね。　この前の下げで、　「マイナス金利は逆効果。日銀にできることはもはや何もないんだ」で、下げていたのとは対照的。売る理由も実にご都合主義なもんだ。　日銀が動かなかっただけで日経平均が1000円も下がるのなら、日銀が動けば2000円ぐらいは一瞬で上がるってもんだろう。　で、日銀はもはや株を上げたい側の主力プレイヤー。　景気が不安定で株価軟調な展開が続くようならそのうち一発やってくれるだろう。　有ると思わせて無い、無いと思わせて有る　の呼吸で。　というようなことで、なにか買える銘柄はないかとあれこれ見比べ、なんだか楽しい大型連休なのです。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 3, 2016

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ポートフォリオ（平成28年4月28日）

　いきなり底なしに下がり始めたとおもったら、今度は悪材料をものともせず上がり続け、最終日にまた暴落とあわただしかった4月相場。　だけど、終わってみれば3月末とほぼ同じ水準。　目先の動きにあたふたしてみても仕方がない。株式投資には鈍感力も必要だよね、と思う今日この頃。　では、平成28年4月28日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１５４０　　　純金上場信託１５４１　　　純プラチナ上場信託２１３７　　　Ｈヴェラス２２９２　　　Ｓ　ＦＯＯＤＳ２５９３－５　伊藤園優先株２６７４　　　ハードオフ２６９５　　　くらコーポ２７００　　　木徳神糧２７２９　　　ＪＡＬＵＸ２７５３　　　あみやき亭２７８６　　　サッポロドラッグストアー２８７４　　　ヨコレイ２８７６　　　ＪＣコムサ２９１５　　　ケンコーマヨ２９２５　　　ピックルスコーポレーション３０５３　　　ペッパーフードサービス３０９３　　　トレジャーファクトリー３１０９　　　シキボウ３１２５　　　新内外綿３１３９　　　ラクト・ジャパン３２５０　　　ＡＤワークス３２８４　　　フージャースＨＤ３３１８　　　メガネスーパー３３７６　　　オンリー３３８５　　　薬王堂３３９７　　　トリドール３４５９　　　サムティ・レジデンシャル投資法人４０４１　　　日本曹達４１１８　　　カネカ４２２４　　　ロンシール工業４６２９　　　大伸化学４６５３　　　ダイオーズ４６５９　　　エイジス４９９７　　　日本農薬５１８４　　　ニチリン５１８９　　　櫻護謨５４０６　　　神戸製鋼所５５４２　　　新報国製鉄５９０３　　　ＳＨＩＮＰＯ５９８４　　　兼房６１７８　　　日本郵政６４０９　　　キトー６４４０　　　ＪＵＫＩ６７４７　　　ＫＩＨＤ６９２７　　　ヘリオステクノ７１８１　　　かんぽ生命７１８２　　　ゆうちょ銀行７２４９　　　尾張精機７２６４　　　ムロコーポレーション７２９１　　　日本プラスト７３１５　　　ＩＪＴＴ７３９９　　　ナンシン７５１６　　　コーナン商事７５５１　　　ウェッズ７６１４　　　オーエムツーネット７６４６　　　ＰＬＡＮＴ７８４７　　　グラファイトＤ８０３１　　　三井物産８０４４　　　大都魚類８１２３　　　川辺８１９８　　　マックスバリュ東海８４１１　　　みずほＦＧ８７０３　　　カブドットコム証券８８１８　　　京阪神ビルディング９０２８　　　ゼロ９０３５　　　第一交通産業９２０１　　　ＪＡＬ９５０１　　　東京電力９５０２　　　中部電力９５０３　　　関西電力９５０６　　　東北電力９５０８　　　九州電力９５０９　　　北海道電力９５３４　　　北海道ガス９６０３　　　エイチ・アイ・エス９６５６　　　グリーンランド９８３０　　　トラスコ中山９９５６　　　バロー日経２２５（225mini先物想定元本換算）　　　2018年12月限、2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限リストから外れたもの　　　　　　２１６４　　　地域新聞社　　　業績にかなり不透明感があるのに株価が堅調なので少し売ってみた。７６０５　　　フジ・コーポレーション　　　売ったわけではないけれども、株価軟調で0.5％を切ったため。７７０３　　　川澄化学　　　売ったわけではないけれども、株価軟調で0.5％を切ったため。リストに加わったもの３１２５　　　新内外綿　　　親会社のシキボウが３月に上方修正をしたのだけど内容的に新内外綿の業績が良くなっている感じが濃厚だったので買い増ししてみたところ、１か月遅れで新内外綿も上方修正。株価も上昇して0.5％を上回った。３３９７　　　トリドール　　　丸亀製麺などを展開。円高・不況にも比較的強そうで、足元の月次売上も堅調なので、少し買い増ししてみた。　ポートフォリオ上位陣については、月の途中で結構上昇してくれた金融系を少しだけ売ってみた。　　４月は株価上昇局面もあり頑張って少しずつ売ってみたのだけど、月末のレバレッジは1.5倍強とまだまだ高水準。そのうち約0.12倍が貴金属（金・プラチナ）のＥＴＦ。　　リスクは自覚しているのだけど、株価水準的に魅力的な銘柄が多すぎて。。。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

May 1, 2016

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