王子製紙が北越製紙へのＴＯＢ成立を断念し、敗北宣言を表明した。TOBを阻止した北越製紙側は自主独立路線を貫くとはしているが、生き残りは厳しい様子だ。そもそも製紙業界は過剰設備が顕在化しており、過当競争は必死であり、業界再編の波は海外から押し寄せてくる可能性が高いとされている。

王子製紙側の提案は、北越製紙の最新型生産設備の投入に併せて自社の旧式設備を廃棄することによる設備集約をねらっていたもので、極めて合理的なものだったといえる。北越との経営統合が成立すれば、５００億円とも６００億円ともいわれる生産設備の新設費用を抑えることが可能だったばかりではなく、生産設備の新設が需給バランスを乱すというこれまの製紙業界がたどってきた軌跡をまた繰り返すのではとの懸念が持ち上がってきている。

また、何より、王子の提案がその合理性にもかかわらず、否定されてしまい、伝統的な企業間のもたれあいの構造を彷彿させるパターンに逆戻りする可能性があることは残念に思う。過剰設備による増産競争に後戻りするリスクを懸念している。王子の篠田社長の「日本の製紙業界の危機感を共有できなかった」とする無念さをはらんだコメントは本音ではないだろうか。

北越製紙の増資を受け入れた三菱商事、取引銀行は王子側の提案を吟味したのだろうか。少なくとも、新聞の紙面、インターネット上に掲載された情報を見る限りは、王子製紙側の提案は合理的であり、中長期的な戦略としては魅力的に思えた。筆頭株主となった三菱商事からは具体的なビジネス上の戦略はみえてこない。三菱製紙との合併をすすめることを念頭においた、北越への協力という見方もあるが、弱者連合に製紙業界を乗り切るだけのパワーが期待できるのかとの疑問が残る。唐突に参戦した日本製紙に株を売却するようなことになるのが、石の山ではないだろうか。

取引銀行にいたっては、敵対的買収に加担することは、議論の余地もなく、悪であるかのように王子側の提案を却下した節がある。北越側の株主はやはり、日本的なぬるま湯体質が好きなのだろう。企業経営が、ステークホルダーにとって好ましい選択をすべきとされている時に、なんとなく雰囲気にながされてしまうことが、その企業にとってあまり好ましい選択ではなかったことが後日明らかになるような気がしてならない。

クリックをお願いします　　　ブロガーを繋ぐＳＮＳ

ブログ訪問ありがとうございます。
足跡からたどってまいりました。
ブログを拝見して、とても興味がありますので、「お気に入りに登録」をさせて頂きたいと思います。
もし、ご不快でしたらその旨ご連絡いただけましたら、登録をはずしますので、よろしくお願いいたします。(August 30, 2006 16:40:52)

先ほどはコメント返信ありがとうございます。

教えて頂きたいのですが、「ブログリンク」というのは「お気に入りに登録」とはまた別のものなのでしょうか。
初心者のつたない質問で申し訳ありません。
(August 30, 2006 20:26:39)

(ﾟ▽＾*)ぁは☆♪日記楽しく拝見させていただきました♪♪
・・・・・・・( *´艸`)ﾌﾌﾌ 勉強になりました。。
こちらは、本日は、・・雨が降り、心地よい風があり少し、暑さも和らいでます。
まだまだ、暑い日が続きます・・お体、ご自愛下さいますよう(○ﾟωﾟ)(○｡_｡)ﾍﾟｺｯ♪
ご訪問有り難うございました。。♪♪(llllll´▽｀llllll) ♪♪
(August 30, 2006 22:32:58)

お早うございます、前向一歩です。
いつもありがとうございます。

　素人の一歩が外野からでも分かる合理的提案だったと思います。日本の競争力を高める提案が、一部の保守層に一蹴されたコトは残念です。

　よもや「組織のモチベーションが低下する」とは、トホホ。変化を嫌い、変化の場面でモチベーションが下がる組織なら、自然淘汰に飲まれる時代。どうもこのコメントは、経営者層が今の椅子に固執する保身的発言に思えてなりません。

　現場では拍手喝采、大歓迎だったのに・・というお話しが聞こえてくるかも知れません。

　変化を恐れず、変化に期待する前進を心掛けております。今後とも宜しくお願い致します。

　前向一歩　ブログ“投資 著作 ロハス de 幸せ！”⇒ http://www.maemuki.org/(September 4, 2006 08:06:46)