ここ１０年くらいの私自身の運用成績はブログのトップページのグラフの通りですが、今日はこの成績に貢献した主な売買事例を紹介します。これらの株には資金の多くを集中投資していたので、儲けは運用成績に大きく反映されています。

一つ目は「日本写真印刷」です。
２０００年までに平均８００円程度で購入。
３～４年間程度保有後４割弱の儲けで利食い。
その後株価は６４１０円の高値を付け悔しい思いをしたが、今は９００円台まで下がってしまいました。
売却益は自宅購入資金に充当。
（同社は、昨年度の営業利益で赤字転落したため候補銘柄から除外）

二つ目は秀英予備校です。
２００１年～２００２年に平均１０００円台前半の値段で買って、２００３年後半に２．２倍程度の値で利食い。
その後４４８０円の高値を付け、これも悔しい思いをしたが、現在３００円程度。
（最近の同社は成長が期待しにくくなったので候補銘柄から除外）

三つ目は日信工業です。
（１回目）投資額はそれ程多くはないが、
２０００年～２００１年に１９００円程度で購入。
２００２年春に約２．６倍の値で利食い。

（２回目）集中投資
１．５株に株式分割後、２００３年６月頃より翌年にかけて再び２５００円程度で購入。
２００６年に３株に株式分割。
２００６年終り頃から翌年始めにかけて約３．５倍の値で半数程度を利食い。
その後株価は３６８０円の高値を付けた。
残りの半数もリーマンショックの大底からのリバウンド後に時間をかけて利食いしたが、平均値の計算は面倒なので省略。
（同社株は今もほんの少し保有中）

以上が私自身の過去の株取引の実態です。

これらの事実から考えてみると、最近の殆んどの日本株は「ある程度割高になれば売った方がよい」ということになります。
もし、値上がりした時に売らなければどうなっていたでしょうか。

●日本写真印刷は現在１０００円程度なので２５％程度しか資金は増えてないことになります。
●秀英予備校は現在約３００円前後なので７割くらいの損です。
●日信工業は現在１２００円くらいなので、買値の４５％くらいの儲けでしかありません。

即ち、現在の日本の成熟経済のもとでは、長年に亘って成長を続けることが出来る事業が殆ど見られなくなったので、株を永久保有するという投資手法は通用しなくなったのではないかと考えられます。

たとえ成長株であっても、値上がりして「ある程度割高になれば売る」というのが日本株で儲けるコツであるように感じます。


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