投資逍遥

冷夏で注目される米穀関連株について書かれた記事を発見した。
コピペしておく。


以下は、ロイターの引用。
８月６日配信です。


［東京　６日　ロイター］　天候不順で米穀関連株がテーマとして浮上している。コメ
の予想作況指数が「やや不良」となり、今後の天候次第では「平成の米騒動」と言われた
１９９３年の悪夢が再来、コメに関するビジネスが広がると思惑が生じたためだ。昨年が
豊作だったことから供給不足に陥らないとの見方があるほか、不作が必ずしも収益環境の
好転に結びつくとは限らないものの、関連銘柄は不作のたびに人気化した経緯があり、個
人投資家を中心に足早な資金を誘い込んでいる。状況が深刻化した場合、株式市場ではコ
メの贈呈を優待制度にしている銘柄が注目されるとの指摘もあった。

　＜冷夏深刻なら消費を５０００億円押し下げの試算も＞

　天候不順は、株式市場にも徐々に影響を与え始めている。これまで勝ち組とみられてい
たファーストリテイリング <9983.T> が、冷夏の影響で７月の国内ユニクロ事業の既存店売
上高が前年比４．２％減となったことを受けて売られたのがその一例。冷夏による消費の
落ち込みを警戒する市場関係者が少なくない。
　今年の夏はエルニーニョ現象の影響によって、これまで日照不足に見舞われていた。気
象庁が公表した８月の予報によると、北日本から西日本にかけて平年にかけて晴れの日が
少ないという。同庁では特に注意を要することとして日照時間の少なさを挙げており、季
節性の高い商品の売行き不振や、農作物の不作など経済への悪影響が心配されている。
　第一生命経済研究所・主席エコノミストの永濱利廣氏は「７─９月の日照時間が梅雨明
けの遅れた０３年並みなら家計消費を１７３６億円、梅雨明けが特定されなかった９３年
並みなら５０１５億円押し下げる」と分析。
　その上で「９３年夏に円高と冷夏の影響で政府がいったん発表した景気底入れ宣言を取
り下げたことがあったことからすれば、今年の夏の日照不足が病み上がりの日本経済に思
わぬダメージを与える可能性も否定できない」と指摘していた。

　＜総選挙関連とも重なる農業関連株＞

　そうした中、株式市場で注目されているが米穀関連株だ。過去に作況が不良となった際
に人気化したことがある連想から、今回も投資家の関心を集めている。６日の市場では一
服したものの、調査会社の米穀データバンクが２００９年産米の予想作況指数（７月３１
日現在）を全国平均で９６（平年を１００）の「やや不良」と発表した５日には、木徳神
糧 <2700.Q> 、日本マタイ <8042.T> 、ヤマタネ <9305.T> などがにぎわった。これらは総選挙
を前に農業政策の期待から農業関連として注目されていたが、新たな切り口が加わる形と
なっている。

　米穀データバンクによると、９６という数字は８月の気温が平年並みとなることが前提
で「８月の天候次第で上振れも下振れもありうる。公表したデータが現状の作柄を意味す
るものではないため、気象庁の予報では８月の気温が低いとのことなので、現段階では下
方修正が考えられそうだ」（同社速報部）という。
　過去のデータ推移をみると、農水省が最終的に作柄概況を９０と発表した０３年の同社
７月末予測は９４、農水省の最終作況が７４と記録的な低水準となった９３年の同社予測
は９３だった。この点から米穀データバンクの速報部では「今年の作況が９３年並みの水
準まで落ちる可能性はゼロとは言い切れない」としている。
　その９３年の相場では、米穀関連銘柄だけではなく、コメの代替品としてパンやめん類
の需要が喚起されるとの見方から、山崎製パン <2212.T> 、
日清食品ホールディングス <2897.T> なども相場になったほか、野菜関連や農薬関連なども
物色され。さらに、コメ不足から優待制度でコメを贈呈する企業が注目された。

　＜コメ贈呈は８０社前後＞

　市場関係者の試算によると、現物支給以外にも、お米券や選択してコメの配布が選べる
企業まで含めると、コメの贈呈を優待制度として実施している企業は８０社前後に達する
という。表にはブランド米として人気が高い「魚沼産コシヒカリ」を贈呈している企業を
取り上げたが、その中の１社である積水ハウス <1928.T> の広報担当者は「以前は複数ある
ギフトの１つだったのをコメが最も人気が高かったため、昨年から切り替えた経緯がある。
住宅のトップメーカーであるため、優待品もトップブランドの魚沼産にした」としてい
る。

　ある準大手証券の情報担当者は「コメは余剰感があるとのことなので、現時点では９３
年のような状況になる可能性は低いとみられるものの、さらに状況が悪化した場合、見直
される可能性はある。米価が急騰すれば。コメの優待はおとく感が増す。９３年当時の相
場も、そのような見方から注目された銘柄もあった」と話す。
　魚沼産コシヒカリを優待制度にしている丸三証券・専務の水野善四郎氏は「無配の時期
でもコメだけは株主に送っていた。９３年当時を振り返ると、価格が高騰しながらも止め
なかったため、相当なコスト負担になったと記憶する。逆に言えば、その分、株主は満足
感があったと思う」とコメントしていた。

（ロイター日本語ニュース　編集　田巻　一彦）