先物取引の仕組み
先物取引の仕組みとは?品先物取引はまぎれもなくハイリスク・ハイリターンな取引の代表格である。そこには明確な理由がある。それは取引を行なう際、代金全てが必要になるわけではなく、『その一部を担保として預け入れるだけで取引が可能』というルールがあるからだ。これを「取引証拠金(とりひきしょうこきん)」制度という。例えば、「金(きん)」1gの価格が1,000円だったとする。しかし商品先物取引では最低取引単位(これを“1枚”という)というものが決められており、「金」の場合は1Kg(1000g)が最低取引単位となる。普通に考えれば、「金」の取引を行なう場合、最低でも1,000円/g×1000g=100万円が必要になるが、これはあくまで納会日に実際にお金とモノを交換する場合に必要となる金額。先物取引の場合、取引を保証する担保金(=取引証拠金)を預け入れれば良い。「金」の場合は1枚(=1Kg)あたり、なんと6万円を預け入れれば、取引を開始することができるのである。(この「取引証拠金」は取引所がモノや限月ごとに決めており、その時期や価格帯によって変動することもある)「取引証拠金」は取引終了後に返還されるが、その取引において損失が発生した場合、その金額分が差し引かれて返還されるルールとなっている。なぜこの「取引証拠金」制度がハイリスク・ハイリターンの理由になるのか…。具体的に例を挙げながら説明してみよう。1,000円/gの「金」を商品先物取引で1kg「買った」とした場合、必要な取引証拠金は前述の通り6万円である。その後、「1,000円/g → 1,030円/g」に値上がりしたところで取引を終了すれば、手数料など諸経費を考慮しなければ、30円/g×1000g=3万円の利益となる。つまり6万円の投資資金に対して、その50%(!)である3万円の利益が出たことになる。100万円を支払って「金」の現物を手に入れた場合でも利益額は3万円となるが、その利益率はわずか3%。つまり圧倒的に少額の資金で大きな取引が可能となる「取引証拠金」制度は、その分値上がりした場合、値下がりした場合の「投資金額に対する損益額の割合(%)」を大きくするため、その制度を導入している商品先物取引はハイリスク・ハイリターンな取引と位置付けられているのである。先物取引商品先物取引先物取引被害先物取引金先物取引用語解説