プロジェクト2888分のＸ

なんか台風が変な方向からやってくるみたいですね。東京は明日土曜日にヒドくなるみたいですから、引きこもる準備をしておかなくっちゃ。

さて、本日は新規REITの上場です。タカラレーベンです。

https://takara-reit.co.jp/

公募　96,000円
初値　92,000円
高値　93,700円
安値　89,600円
終値　89,700円
出来高　80,486口

分配金は以下のように発表されました。

H30.8（第1期）　26円
H31.2（第2期）　3,226円
H31.8（第3期）　2,905円

しかし第1期26円って(笑)。まあ、１ヶ月しかないですし、上場したてですし、かなり極端に少ないのは分かりますが、なんか配るだけ経費の無駄って感じですな。上場最初の期は長くするところもあるわけで、来年2月を第1期とする7ヶ月決算にすればよかったのにと思います。第2期、第3期は数字の上では前回上場したJ-REITのザイマックスによく似ていますね。決算期も2,8月決算と同じですし。でも、ザイマックスはIPO時に仮条件上限できまり、目論見価格よりは上振れしましたんで、借入金も減らすことが出来、LTVも低く抑えることができましたが、タカラレーベンは全く逆になりLTVも上場当初から高めなので、新規物件の取得余力はザイマックスの方が上ですな。IPOが不調でしたので1口当たり出資金はザイマックスより下ですし、投資口価格も将来的にはザイマックスより10％か、15％くらい下にいるのがいいポジションかなという気がします。

しかし、上場初日は-4.2％の公募割れスタートで、しかも、日中足は下落気味で、終値としては9万円も割り込んで終了しました。このまま行けば、次期分配金利回りは7％超えなので、まあ、さすがにもう少しは回復するのではないかと思いますが、公募価格まで回復するかどうか、回復したとしても結構時間がかかるかもしれません。

タカラレーベンに関しては、当選時に一回ネタにしていますので、とくに書き足すこともないですが、ここも前回のザイマックス同様REITの種別としては総合REITで、上場時からオフィス、商業、ホテル、住宅もポートフォリオに入っています。資産規模はザイマックスの２倍近い644億円ですね。今後もこの２つは直接比較できる銘柄になっていきそうです。まあ、最近多い泡沫REIT仲間ってことで(笑)。