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実践!『企業価値評価』講座|

株式銘柄の選び方



安心できる株式銘柄の選び方



私たちは、安心して投資できる銘柄には3つの条件があると考えています。

1、割安であること
2、来期の業績がよいこと
3、長期経済性(5~10年後)が見通せること

の3つです。


1、割安であること

割安度は、投資の基本です。割安度を見極めるには、PER、PBRだけでなく、EV/EBITや企業価値評価(DCF法)を使います。


ざっくり企業価値評価
バリュエーションマトリクス でいえば、★3つ以上ということでしょうか。

 


2、来期の業績がよいこと

しかし、過去の利益や資産をもとにした割安度だけでは判断できません。投資で重要なのは、過去でなくあくまでも将来です。ですから、来期の業績を考えます。来期の業績が良好(可能であれば上方修正)であれば、株価は短期に跳ね上がることもあります。

しかし、これには、徹底的な取材が必要です。IRへの電話確認はもちろんのこと、必要に応じて、トップマネジメントへのインタビューや、店舗に足を運んだりします。

これは個人投資家でも、ノウハウさえ知ってしまえば、十分可能です。特にIRへの電話確認は、基本的な質問事項さえ知っておけば、15分でできます。

     
                  
 

3、長期経済性(5~10年後)が見通せること

最後に、その会社の長期経済性が信用できれば、"安心感"がさらに加わります。少しぐらい株価が落ち込んでも、気分のほうは落ち込みませんね。

長期経済性を見抜くためには、業界や事業の構造分析をする必要があります。また、企業の体質や、経営者・経営陣など、数字以外の分析(定性分析)をする必要があります。

   


さて、この3つを跳び箱に例えるならば、

 割安度が、「跳び箱の高さ」
 来期業績が、「踏み切り盤」
 長期経済性が、「マット」

といえると思います。

3points

 

 

3点そろって、はじめて安心して投資ができるのではないでしょか。
少なくとも2つはそろっていて欲しいですね。

 

 

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