はきだめの“鶴”を探せ!
シェアーズの佐々木です。新興市場は下落を続けています。「しかし、中には本当によい会社があるかもしれない」そんな問題意識で、シェアーズは独自に調査・分析を行いました。以下、その報告です。---------------------------------------------------------------------● 新興市場360社の中で有望な企業はあるのか? ●---------------------------------------------------------------------新興5市場(札幌A、東証M、名古屋C、大証H、福岡Q)に上場している企業数は、約360社あります(Jasdaqは除く)。この中から『市場は調子が悪いが、結果を出している会社』を選び抜くため、下記のような(少し厳しめの)条件を3つ設定しました。【条件1】きちんと稼いでいる会社(3年平均のフリーキャッシュフローがプラス)⇒ 営業利益ではなく、実際に稼いでいるかどうかを表すキャッシュフローの動きを追うことにします。キャッシュフローは単年度で見てもあまり意味がないため、3年間の平均でフリーキャッシュフロー(=営業CF+投資CF)がプラスかどうかで判断しました。結果、約120社(全体の30%)が残りました。【条件2】上記の条件にプラスして、設立して10年以上経っている会社⇒ 長期で事業を展開するより目新しいビジネスを起こし、短期的に成功することは比較的容易なため、「10年間」という条件にしました。結果、約60社(全体の16%)が残りました。【条件3】さらに、過去5年間の売上が伸びていて、営業利益が過去5年間黒字の会社⇒ 10年以上の歴史があり、そのうち直近の5年間で経営が上手くいっているかどうかを検証する条件です。結果:約30社*(全体の8%)(*ただし、1社だけ5年前に赤字の会社を含む)~~~~~~~~~~~~~~~~~~~要するに、歴史があるにも関わらず新興市場に上場し、長期で稼いでいて、且つ実際にお金も回収する能力のある優秀な会社を選んだことになります。結果としては、全体の1割未満の会社が投資対象候補になりました。10社あっても、1社も候補に挙がらないこともあるということです。調べた時、「やっぱり、こんなものなのかなぁ・・・」と思ってしまいましたが、皆さんの感覚では、多いのでしょうか? 少ないのでしょうか?新興市場は完全な右肩下がりですが、真に業績の良い会社は将来的には評価されるでしょうし、またそういった企業は上場替え(東証、大証に移る)を行う可能性もあります。ですから、玉石混合のため新興市場の状態は右肩下がりですが、「玉」を発見する目があれば、「真に評価される」までの時間を楽しむことも出来ると思います。●絞り込まれた30社のリストを特別公開しました。お早めにどうぞ ↓http://itm-asp.com/cc/2523/lVo7i38T(*)注意;これらの30社は、実際に実績を出している会社という意味です。それらが割安で投資先として有望かどうかを表すものではないのでご注意ください。投資判断はご自身でお願いします。尚、30社のうちの1社についての企業分析レポートをバリューマトリクスの会員様向けにアップしました。※レポートは会員サイトにログイン後、ご覧になれます。ログインはこちらからどうぞ⇒ http://itm-asp.com/cc/2523/05tgga2Z新たにバリューマトリクスへお申し込みしたい方、興味のある方はこちらからどうぞ⇒ http://itm-asp.com/cc/2523/DUWCzHrK★┃お┃知┃ら┃せ┃★┃━┛━┛━┛━┛━┛━┛◇バリューマトリクスの料金改定のお知らせ 大変ご好評を頂いておりますバリューマトリクスですが、この度料金改変をすることになりました。初月半額キャンペーンを終了し、また、入会金(5000円)を設けます。入会金:5,000円■3ヶ月:15,750円(税込)■6ヶ月:31,500円(税込)月々のご利用料金は5,250円(税込)で変更はございません。※なお既存会員の方は、入会金はかかりません。しかし再入会の方は入会金をお支払い頂きます。ご了承ください。バリューマトリクスのご紹介・お申し込みはこちらからどうぞ⇒ http://itm-asp.com/cc/2523/MFa36h6x◇バリューマトリクス・ライトのお知らせもう一件、お知らせです。こちらも大変ご好評を頂いております、「ざっくり企業価値評価」ですが、この度バージョンアップします。その名も「バリューマトリクス・ライト」。ざっくりと企業価値評価を行うのではなく、シェアーズがDCF法を使用して企業の価値をより正確に弾いたものを採用します。詳しくは後日、再度ご案内差し上げます。※なお、当新サービスが開始されますと、ざっくりと企業価値評価はサービス停止とさせて頂きます。何卒ご了承くださいませ。※価格、開始時期については、変更がある場合がございます。どうぞよろしくお願いいたします。