（３）

【リスク管理と勝つ確率】

リスク管理ができているかどうかは、重大な結果をもたらします。現に、いま
投資で失敗している方はリスク管理をしなかった結果です。そのことに対して
わたしたちは、どのようなアドバイスができるのでしょうか。もっと、「失敗
しないトレードをするべきだ」というべきでしょうか？？

もちろん、そうではありません。トレードは半分以上が失敗するものです。
60－70％が失敗です。なぜなら、損失は小さく、利食いは大きくという鉄則を
守れば、かならず損失の数は多くなる。しかし、トレードはトータルでプラス
しなければ意味がない。そこで、みんな必死に勉強する。練習する。だから、
テクニカルしかしらない人と、テクニカルもファンダも知っている人とでは差
がつく。それ以上に、毎日10時間以上も作戦を考えているわたしのような人間
と毎日数時間しか考えられない一般の投資家とは、どうしても運用に差がでて
しまいます。わたしが考える毎日の数十の作戦のうち、採用されるのは、ゼロ
かひとつです。潜在的なリスクは、頭の中で、随分と減ることになります。
そして、わたしたち、プロがリスクを管理するとき、そのリスクは、毎日計量
が可能なシステムになっています。必要以上にリスクをとっている、リスクが
少なすぎる、毎日機械が計算をして、わたしたち人間はその間で微調整を行な
っている。だから、リターンは多くても20－30％の間に入るし、リスクは数％
の間に入るのです。それでも、どの銘柄をいくらで買うべきだという判断はコ
ンピュータよりも人間の方が上手い。いまのところは。

相場にずっと参加できて、かなりの時間を投資にかけることができる人であれ
ば、いろいろとアドバイスすることは可能です。しかし、時間がないサラリー
マンの方に対してどのようなアドバイスができるのか、わたしは疑問に感じて
います。そして、テクニカル分析やファンダ分析などの手法を本当にわかって
いる人は少ないことも実感しています。

【資金に対する投資金額はリスクとはいわない】

資金に対する投資額はリスクとはいわないのです。

100万円の資金を投資する場合を考えます。
信用取引をします。
あなたが150万円をある株に投資したとします。
これは投資金額を超えた1.5倍のレバレッジです。
この株の株価が150万円だとします。
あなたが損切りの逆指値を149万円で指しているとします。
あなたのリスクは何％でしょうか。

1％です。

資金に対する投資額をリスクとはいいません。
おわかりいただけるでしょうか。とっても肝心なところです。

資金の50％をある株に突っ込むということは、わたしが伝えたかったリスク
とリターンの関係とは違う話なんですね。
50％をある株に突っ込んでも、しっかりとリスクを数％の範囲で管理できる
方法はあるのです。

100万円と1，000万円と１億円とを区別する必要はありません。複利の力
は平等なのです。むしろ、小額金額に味方するように仕組まれています。1億
円でも100万円でもリスクの管理の方法も投資のスタイルもまったく同様な
ものであるべきです。そうではないですか？？

リスクとは、投資額に対する一銘柄の構成比ではありません。
ストップを入れる水準とのかかわりであるのです。

【株数でリスク管理をしないこと　ストップの置き方でリスク管理をする】

以下のような株があったとします。
投資案件がリターン÷リスクが10倍になっているのがおわかりでしょうか。

上値見通し　444円
株価　　　　　222円
下値見通し　200円

リターン222円(上値と現在値との差額)、リスク22円(下値と現在値との差額)。

そこで、リスクとリターンの関係で10倍ですから、10倍になったとき100％利食い。

こうしたらどうでしょうか。

リターン－リスク倍率
　10倍 444円　損切りレベル444円　100％利食い。
　9倍　422円　90％の利益確保。損切りレベルを400円まで上げる。
　8倍　400円　80％の利を確保。損切りレベルを366円まで上げる。
　7倍　378円　70％の利を確保。損切りレベルを350円程度まで引上。
　6倍　356円　60％の利確保。損切りを290円程度に引き上げる。
　5倍　334円　50％の利の確保。損切りオーダは278円に引上。
　4倍　312円　40％利確保。267円にストップロスをおく。
　3倍　288円　利益30％の確保のため242円程度にストップおく。
　2倍　266円　利益の20％確保のため231円程度に損切りをおく。
　1倍　244円　利益の10％を確保のため224円にストップロスおく。

さて、当初、200円に設定した、損切り(＝下値見通し)は、値上がりととも
に上昇していますね。
目論見では2倍になったらとりあえず全部利食いということでした。しかし！
その過程が重要なのです。仮に250円に上昇したら、ストップを229円や230円
に置けば、利益の一部はとりあえず確保できますよね。

一部を確保しておいて、さらに株価上昇の可能性を持ち続けることができます。
肝心なのは、どの価格帯にいったら、自分は具体的に、何をすればいいのか、
決めておくことです。

こういう戦略を、みなさまは、お持ちでしょうか？
お持ちでないなら、せっかくですから、こういう戦略を試してください。
これが、わたしの主張するところの、リスク管理のノウハウなのです。

⇒最初から取引のルールやシステムを十分考えておく。
⇒リスク管理は、ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析よりも重要な考えです。