パワーアシストロボット、医療機器のLAP　平野 淳 のブログ

おはようございます！いつも難しい(?)ブログにお付き合い頂き、ありがとうございます。
今日はフリーキャッシュフローとその計算例を紹介します。(出所：06年度1次試験 第15問)

フリーキャッシュフローとは、営業活動によるキャッシュフローから、
設備投資などの投資活動によるキャッシュフローを控除したものです。

企業は本来、営業活動で稼いだお金を、将来に向けて設備投資などに(自由に)使います。
そんな意味から、フリーキャッシュフローのフリーは「自由に使える」という意味を表します。

フリーキャッシュフローを計算する方法は２種類ありますが、
ここではそのうちの基本的な１つを紹介します。

フリーキャッシュフロー
　＝事業からのキャッシュフロー　－　投資へのキャッシュフロー
　＝(営業利益×(1-実効税率)＋減価償却費)　－　(運転資金増加額－設備投資額)

この事業からのキャッシュフロー部分を、例を使って計算してみましょう。

売上高(すべて現金収入)	500万円
売上原価(すべて現金支出)	200万円
減価償却費以外の販売費および一般管理費(すべて現金支出)	100万円
減価償却費	50万円

※実効税率：40%、期首・期末に棚卸資産はない。

営業利益　＝　売上高－売上原価－販管費－減価償却費
　　　　　＝　500 - 200 - 100 - 50 (万円)
　　　　　＝　150(万円)
事業からのキャッシュフロー
　＝　150(万円)×(1-0.4)＋50(万円)
　＝　140(万円)

ポイントは、減価償却費を一旦差し引いて税金を計算し、再度足しているという点ですね。
明日は設備投資に関するキャッシュフロー計算について紹介する予定です。

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ではでは～。

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ガソリンスタンドで勧められる時期になりました。寒くなりましたね。