パワーアシストロボット、医療機器のLAP　平野 淳 のブログ

おはようございます。民主惨敗でしたが、政権には長期化を期待しています（＾＾；）。
今回は前回のCAPM（資本資産評価モデル）についての解説になります。

≪解説≫：
まず、X株式およびY株式について、CAPM（資本資産評価モデル）によって、
各株式の期待収益率（株主資本コスト）を計算します。

CAPMでは、より高いリスクの株式に投資するほど、期待収益率は高くなるという関係を
次の式で表しています。

　株式の期待収益率 ＝ 安全利子率 ＋ β × (市場期待収益率－安全利子率)

この式に、所与（前回参照）のデータを代入すると、次のとおりになります。

　X株式の期待収益率 ＝ 2% ＋ 1.5 × (5%-2%) ＝ 6.5%
　Y株式の期待収益率 ＝ 2% ＋ 0.8 × (5%-2%) ＝ 4.4%

次に、両株式のポートフォリオの期待収益率を計算します。
リスクの高いX株式の構成比率が 40%、リスクの低いY株式のそれが 60% なので、
両株式のポートフォリオの期待収益率は次のように計算されます。

　6.5% × 40% ＋ 4.4% × 60% ＝ 5.24%

以上から、5.24% が答えの期待収益率となります。

・・・

ちなみに、βとは、市場リスクの尺度を表しますが、ここでは説明を割愛します。
難しいので、気になる方は調べてみてください（＾＾；）。

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ではでは～。

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そろそろ夏休みの旅行計画も決まっている頃でしょうか、私は全然です（＾＾；）。