2024年7月の振返り
①株式運用 2024/7末残高：177,528,505円 （昨年末比+42,755231円） （3,500,000円減資実行） 前月末からの追い風後、急降下。 セブン＆アイHD、1か月でオフバラ。 朝三暮四だが、やはり小売は心地よくない。。 役員報酬記載も趣旨鑑みない開示で違和感。 優待は、長期保有渋いしクロスでいい。 ウェザーニューズ、空売り買戻しに乗じて ポジション圧縮し、非継続事業から復帰。 現金溜め込みは相変わらずだが、 GoodBusinessではある。 2号ファンドのヨンキュウオフバラ。 うなぎは個人的にはそこまで、、という感じ。 総合利回りも低いし。 2号ファンドも銘柄数圧縮。 おおぶねJAPAN、2円しか残してないけど、 久々に受益者サイトみたら、 三菱倉庫も買ってくれたのか。 今年初めに東京海上HD買ってたけど、 いずれも後追い感。 構造的に強靭な会社とかいいつつ、 割とモメンタムな感じなのね。。 当面の方針は、 予想配当＞減資見込みとなったため、 簿価下げナンピン除き、買い増さず。 本サイクルで永久保有銘柄いけす略完成。 足るを知り、買増しは次サイクルを待つ。 とっかえひっかえあまりなくなって、 愉しさはないが、いい傾向。たぶん。。②読書 2024/7末読了：7冊（今年累計39冊） ③その他 株主総会参加：－件（今年累計7件） 優待クロス：－個（今年累計45個） 寄付：－件（2024年より累計1件） 社会参加の重要な一手段として、 ある種の「押し活」として、 自分のアイデンティティに沿う社会貢献として★今月の一冊… 『証券分析』価格とその厚さに驚く一冊。👇資生堂を応援↓↓2013年、創設者・ティファニー マスターソンの肌悩みをきっかけに立ち上げた、バイオコンパチブル スキンケアブランド＜ドランク エレファント＞。肌が求める成分選びにこだわり作られたドランク エレファント製品でスキンケアをすることで、お肌は水分・油分バランスの取れた#ハッピースキン に導かれると信じています。★メルカリで断捨離中です。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。【かしこまるファンドOwnersマニュアル】１．パーパス 経年優化する株式で ”いざ”に備え資産形成。 私がなくなっても私の株式は生き続ける。２．バリュー（価値観）（１）三菱三綱領 所期奉公（しょきほうこう） ⇒国家とともに歩む投資 処事光明（しょじこうめい） ⇒品格ある投資 立業貿易（りつぎょうぼうえき） ⇒高い視座の投資（２）岩崎小彌太訓辞 「浮華放漫」の弊を去って、 「質実堅忍」の風を振興せよ（３）Pax intrantibus, salus exeuntibus. 安らぎと安全がありますように３．投資ルール（１）絶対にお金を損しない ～テールリスクを忘れない（ex東電）（２）信用リスクを極小化する 〜三菱グループ主軸（３）Good Companyか見極める 〜経営の質、経営陣の品格（４）長期潮流を意識 ～右肩上がりは必ず報われる（５）６セクター、原則１業１社で分散 〜金融/食農美/物流/情報/資本財/素材（６）サイクル意識しポジション調整 ～シクリカルのみ（７）やる事がない時は何もせず（８）他人が絶望して売るときに買う（９）足るを知る４．銘柄選択 永久保有は48社。 ミニ金曜会（三菱グループ厳選）16社 ＋その他32社（うち非優待5社）。（１）ミニ金曜会（三菱グループ） ①主力：グローバル金融＋事業投資。 リスクは無くならない損保＞ 大規模資本需要減退の銀行。 リースは銀行比業務範囲規制 緩やかでビジネス拡大余地大。 メガバンは規制対応コストが重し、 有事の流動性リスクもあり。 商事はシクリカル性包含。 ②準主力：ディフェンシブ。 着実成長増配。 ③シクリカル：サイクル投資。 絶望している時に買う。 三菱グループ全23社中16社。（２）その他銘柄 ・株主優待は原価率、継続性に留意。 ・サカタのタネ：有事に強いタネ。 金は究極的に石ころ。 海外比率高く＄代替資産。 ・空港ビル：分散効果狙いのインフラ投資。（３）一般論として長期投資を避けるべき業種 ・空運：資本のブラックホール ・消費財、小売、外食：移り気な消費者 ・製薬：避けがたいパテントクリフ ・建設、SI：労働集約的な事業構造 ・鉄道、電気、ガス：低い価格弾力性 ・部品：脆弱な売上創造力（４）2号ファンドチェックポイント ・グロース市場回避。 ・1単元30万円以下。 ・クロス困難or継続保有メリット。 （優待は廃止リスクを考慮） ・投資時PBR1倍以下。 ・自己資本比率50％超。 ・配当+優待+総会土産の総合利回り。 ・総会土産は交通費・時間考慮。 ・オンサイトモニタリング可能。 ・以上を総合的に勘案。５．相場サイクル（参照：相場サイクルの見分け方） ～シクリカルのポジション調整の参考 金融相場 金利↓業績↘株価↑ 中間反落 金利→業績→株価→ 業績相場 金利↗業績↑株価↗ 逆金融相場 金利↑業績↗株価↓ 中間反騰 金利→業績→株価→ 逆業績相場 金利↘業績↓株価↘ （１）逆金融相場への対応（P78） 「運用資金は限りなくキャッシュに近い 短期の金融商品に切り替えることが できれば理想」 「もしも手持ち株を残すとしたら、 それは 二～三年以上もちこたえる ことのできるような 超優良企業に限るべき」 （２）逆業績相場での対応（P90） 「優良株の買いチャンス」 「金融・財投関連株に妙味、 次に不況抵抗力ありリスクの少ない 電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」 （３）金融相場のリード業種（P53） 「金利敏感株が先陣。金融関連」 「大型素材株（業績相場に備えて）」 （４）業績相場の特徴（P59） 「前半素材、後半加工」 「大型低位から高収益の中小型へ」以上、本編了。【記録】資産推移 2020年末総投資資産残高：89,303,009円 （元手①25,000,000円＋②27,661,091円） 2021年末残高：106,897,984円 （4,800,000円減資済） 2022年末残高：115,311,037円 （2,000,000円減資済） 2023年末残高：134,773,263円 （3,000,000円減資済）【記録】ミストレード 忘れがちな過去の履歴を記録し戒める。①6390加藤製作所 ▲1,448,971円 5711三菱マテリアル ▲430,963円 2020年5月決算プレーで大損害。 加藤はタワー投信が来てて油断した。 直前のタダノの受注状況を見て いやな予感するも損切できず損拡大。 （このときまで損切経験なし） マテは中計80円配当を反故にされ、 含み益一転損失に。 （前日の空売り買戻し上げで、 最低半分は売るべきだった） ∴決算プレーは極力避ける。 本件は持ち切る投資で 簿価回復した（時間は要した）が、 本件損切後、乗り換えた東京海上3倍化。 乗換銘柄の確信あれば損切あり。 （基本的には損切不要なポジション量で） ②8530中京銀行 ▲1,673,910円 貸倒引当金水準の引き上げから 経営統合近しと判断し買い下がり。 オミクロンショックで損失許容レベル超え 損切、直後（2021/11）に愛知銀行と 経営統合発表。。 ∴フルインベストだったため、 心の余裕なく損切を選択。 損切後、昼寝したのを覚えてる。 結局売りのみでCP高めたため、 リバ取れず。 暴落時に売り買い双方の判断が必要と なるため、タコの糸は出し切らない。 ③9045京阪HD ▲611,741円 MSCI除外で右肩下がりを信用で買い下がり。 フルインベストのため、初めての信用取引。 オミクロンショックで損失拡大し損切。 ∴右肩下がりは持ち切る運用必須のため、 信用絶対不可。 長期保有前提でない右肩下がりは不可。【参考①】上場三菱グループ勝手格付 金曜会御三家 三菱重工〇（旧三菱本社造船部以下同） 三菱UFJ〇（銀行部） 三菱商事〇（営業部） 金曜会世話人会 三菱地所〇（地所部） 三菱マテリアル〇（鉱山部・炭鉱部） 日本郵船 東京海上HD（総務部保険課） 三菱ケミカルグループ〇 AGC キリンHD 三菱電機〇 金曜会その他 三菱倉庫〇（旧三菱為替店） 三菱製鋼○ 三菱製紙 三菱化工機 ニコン 三菱自工 三菱総研 三菱瓦斯化学（外様、存続日本瓦斯） ENEOSHD〇（外様、存続日石） 広報委員会 三菱HCC 三菱食品 大日本塗料 ※〇は分系会社（三菱本社直接出資）【参考②】ミニ金曜会除外先 1業1社原則or長期的成長力懸念で保有せず。 常時監視先。 瓦斯化学 化工機 自工 製紙 ニコン ENEOS 大日本塗料 グループ全23社中7社。以上
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