①株式運用
2024/4末残高:162,718,927円
(昨年末比+27,945,664円)
天気晴朗なれども波高し。
決算前に再度垂れてきた9602東宝を
コロナ禍以来の買戻し。
映画事業のシクリカル性あるも、
不動産収益は安定的かつ地道に成長。
映画券つき定期預金と考えれば不悪。
優待新設後の押し目で
日本橋の大家8801三井不。
三井本社の流れを汲む名門01銘柄。
4825WNI非継続事業へ。
GoodBusinessだがGoodCompanyに非ず。
積み上がる現預金、TSR顧みない経営は
看過できず。
2増1減で永久保有銘柄は
49ers(ふぉーてぃないなーず)。
今年の方針は、
・主力銘柄はいずれも基調良好で
増配期待も高いため
ポジション調整想定せず。
・主力銘柄に押し目あれば買増し検討。
良い銘柄を適切な価格で買う。
・シクリカルはよほどの下落無ければ
買わない。
②読書
2024/4末読了:7冊(累計18冊)
③その他
株主総会参加:0件(累計2件)
優待クロス:0個(累計37個)
コロナ禍後、初旅行。
ハウステンボス&長崎の夜景は素晴らしかった。
★今月の一冊…
『一流投資家が人生で一番大切にしていること』
先人の英知に学び、より良き人生を。
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【かしこまるファンドOwnersマニュアル】
1.パーパス
経年優化する株式で ”いざ”に備え資産形成
私がなくなっても私の株式は生き続ける
2.バリュー(価値観)
(1)三菱三綱領
所期奉公(しょきほうこう)
⇒国家とともに歩む投資
処事光明(しょじこうめい)
⇒品格ある投資
立業貿易(りつぎょうぼうえき)
⇒高い視座の投資
(2)岩崎小彌太訓辞
「浮華放漫」の弊を去って、
「質実堅忍」の風を振興せよ
3.投資ルール
(1)絶対にお金を損しないこと
~テールリスクを忘れない(ex東電)
(2)信用リスクを極小化すること
〜三菱グループ主軸
(3)Good Companyであること
〜経営の質、経営陣の品格
(4)長期潮流を意識すること
~右肩上がりは必ず報われる
(5)6セクター、原則1業1社で分散のこと
〜金融/食農美/物流/情報/資本財/素材
(6)サイクル意識しポジション調整すること
~シクリカルのみ
(7)やる事がない時は何もせず
(8)他人が絶望して売るときに買う
(9)足るを知る
4.銘柄選択
永久保有49ers。
ミニ金曜会(三菱グループから厳選)16社
+その他33社。

(1)ミニ金曜会(三菱グループ)
①主力:グローバル金融+事業投資。
リスクは無くならない損保>
大規模資本需要減退の銀行。
リースは銀行比業務範囲規制
緩やかでビジネス拡大余地大。
メガバンは流動性リスクあり、
規制対応コストも重し。
商事はシクリカル性包含。
②準主力:ディフェンシブ。
着実成長増配。
③シクリカル:サイクル投資。
三菱グループ全23社中16社。
(2)その他永久保有銘柄
・株主優待は原価率、継続性に留意。
・サカタのタネ:有事に強いタネ。
金は究極的に石ころ。
海外比率高く$代替資産。
・空港ビル:分散効果狙いのインフラ投資。
(3)2号ファンドチェックポイント
・グロース市場回避。
・1単元30万円以下。
・クロス困難or継続保有メリット。
(優待は廃止リスクを考慮)
・投資時PBR1倍以下。
・自己資本比率50%超。
・配当+優待+総会土産の総合利回り。
・以上を総合的に判断。
5.相場サイクル
(参照:相場サイクルの見分け方)
~シクリカルのポジション調整の参考
金融相場 金利↓業績↘株価↑
中間反落 金利→業績→株価→
業績相場 金利↗業績↑株価↗
逆金融相場 金利↑業績↗株価↓
中間反騰 金利→業績→株価→
逆業績相場 金利↘業績↓株価↘
(1)逆金融相場への対応(P78)
「運用資金は限りなくキャッシュに近い
短期の金融商品に切り替えることが
できれば理想」
「もしも手持ち株を残すとしたら、
それは 二~三年以上もちこたえる
ことのできるような
超優良企業に限るべき」
(2)逆業績相場での対応(P90)
「優良株の買いチャンス」
「金融・財投関連株に妙味、
次に不況抵抗力ありリスクの少ない
電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」
(3)金融相場のリード業種(P53)
「金利敏感株が先陣。金融関連」
「大型素材株(業績相場に備えて)」
(4)業績相場の特徴(P59)
「前半素材、後半加工」
「大型低位から高収益の中小型へ」
以上、本編了。
【記録】資産推移
2020年末総投資資産残高:89,303,009円
(元手27,661,091円+25,000,000円)
2021年末残高:106,897,984円
(4,800,000円減資済)
2022年末残高:115,311,037円
(2,000,000円減資済)
2023年末残高:134,773,263円
(3,000,000円減資済)
【参考①】上場三菱グループ勝手格付
金曜会御三家
三菱重工〇(旧三菱本社造船部以下同)
三菱UFJ〇(銀行部)
三菱商事〇(営業部)
金曜会世話人会
三菱地所〇(地所部)
三菱マテリアル〇(鉱山部・炭鉱部)
日本郵船
東京海上HD(総務部保険課)
三菱ケミカルグループ〇
AGC
キリンHD
三菱電機〇
金曜会その他
三菱倉庫〇(旧三菱為替店)
三菱製鋼○
三菱製紙
三菱化工機
ニコン
三菱自工
三菱総研
三菱瓦斯化学(外様、存続日本瓦斯)
ENEOSHD〇(外様、存続日石)
広報委員会
三菱HCC
三菱食品
大日本塗料
※〇は分系会社(三菱本社直接出資)
【参考②】ミニ金曜会除外先&理由
瓦斯化学:1業1社、外様感
ENEOS:三菱色薄
ニコン:長期的成長力懸念、@品川
化工機:長期的成長力懸念、@川崎
製紙:業績、@両国
自工:コンプラ、@田町
大日本塗料:三菱色薄、@大阪
グループ全23社中7社。
以上