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しんの株式投資日記

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ソンキン

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2018.12.06
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カテゴリ:株式投資
4004の昭和電工 株価4000円

さて昭和電工2018年12月11日にアナリス・機関投資家向け発表があるのですが同時におそらく業績の修正もあると考えてます。
純利益で1150億→1450億程度、一株益774.3円→975円程度になるとしんは見ています。
まあ材料の出尽くしになってさらに株価下落の可能性もあるのですが現在の株価4000円で見るとPERはわずかに4.1です。滅多にお目にかかれないくらいの低PER!

またPBRも現在の株価なら私は予想BPS3626円を見ていますので実質1.2倍を割れている状態かと思います。

ポイントは今季くらいの収益が来季以降も続くかということです。

多くの部門を持つ昭和電工ですが現在の稼ぎがしらは無機部門の黒鉛電極です。黒鉛電極は電炉で鉄の融解に使われます。中国が粗悪な地条綱とよばれる製鉄方法を一掃し電炉への転換が促されたため急激な黒鉛電極の高騰となりました。IRへの連絡したところ来来期くらいまでは少なくとも黒鉛電極の需要は強いというお話でした。

また直近の情報では同業東海カーボンの19年度の価格交渉も今季の2割り増しで進めているそうで少なくとも弱い感じではないです。

今季の収益がある程度続くなら今の株価は割安かと思います。

孔明さんという方が「仕事とお金と人生を考えるブログ」で昭和電工の3Qの精緻な分析をされており今季予想の参考にさせてもらいました。
https://road-to-cxo.com/assetmanagement/sdk2018q3result/

また中国で黒鉛電極の増産が19、20年となされますが質的に昭和電工の黒鉛電極は技術的優位性を持っており値崩れしにくいと見ています。また世界シェア30%の強みもあります。
社長インタビュー


中国の黒鉛電極増産の資料はこちら

 
電炉の世界的な状況については勉強したい方は​こちら

追記 石川倫太郎さん病床から​渾身の昭和電工レポート

最後に今季の収益にある程度見合った配当が行われるかどうかは正直よくわかりませんが行われた場合は株価の水準は現在より上がると思いますよ。

今回のブログは同じころブログを始めた闘病中の石川臨太郎さんに捧げます。

追記 
残念ながら12月11日に予想した業績の上方修正はなかったですが増配と自社株買いの発表がありました。






Last updated  2018.12.17 06:24:39
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Re:4004昭和電工(12/06)   toms2121 さん
ありがとうございます。昨日は抗がん剤の2回目の点滴でした。1回目は点滴の3日後から高熱、吐き気、嘔吐でボロボロになりました。

 明日からが勝負です。

 あっという間に持ち株が下がりましたが、昨日、今日と損だし、買戻しで税金を取り戻しています。

 こんな時になにをやっているのかと、妻に呆れられながらシコシコやっては、すぐ含み損が増える展開です(苦笑)

 昭和電工は今期完成した米国の新工場の今期の下期に1万トン売る予定の黒鉛電極が、来期は3万トンのフル稼働になるだけで、かなりの売上と利益の増加になると思います。

 今期4月に増設したの半導体製造用ガスも好調で、10月に完成するベトナムの応接したアルミ缶工場もあり、来期もかなり増益になると期待しています。妻には10年売るなと言っています。

 やはり好きなので少し元気が戻ると株をシコシコいじってしまいます。

 交通事故などで死んでしまうより、人生の断捨離をする時間をいただき感謝しています。

(2018.12.06 16:39:26)

Re[1]:4004昭和電工(12/06)   ソンキン さん
toms2121さんへ

抗ガン治療お辛そうですね。

昭和電工は確かに10年後もたのしみな会社です。私はSicウエハーがまだ小規模ながら期待しています。

こういった状況でも株をやっているのはまさに投資家ですね。少しでも長くやっていただきたいと思います。

(2018.12.06 22:59:03)

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Comments

ソンキン@ Re[1]:4004昭和電工(12/06) toms2121さんへ 抗ガン治療お辛そうです…
toms2121@ Re:4004昭和電工(12/06) ありがとうございます。昨日は抗がん剤…
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