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テーマ:株式投資日記(19320)
カテゴリ:監視銘柄/朝日ネット
にほんブログ村 3834/朝日ネット/4.定量分析②’ <目的:財務3表をそれぞれ関連させ利益の質を分析する> +α:投資効果、債券と捉えた場合の考察 やること:各企業の財務3表で、以下の指標を時系列グラフにする。 ⑴CF→PL 一つ前の記事でCFを見たので、PLもそれに見合うものかを確認する。 おおよそマイナスになっていることから、利益の質が安定して高いことを示す。 28.3期は、現金ベースの法人税等の支払いが多く、一時的にプラスとなった。 =会計上の利益が会計操作されている可能性は低い。 ※会計発生高=当期純利益+特別損失ー特別利益ー営業CF ⑵PL→BS ⑴まででCF、PLと見てきたのでBSに歪みが生まれていないかチェックする。 まず、PLとBSの組み合わせであるROA単体の推移を分析する。 高位安定していたROAは近年低調。 →BSを歪めて(費用を資産として先送りして)利益率を高く見せている可能性は低い。 →⑴と、ROA単体の分析から、当社の利益の質は高いと判断できる。 次に、本業投下投資CFと関連付けて考えると、 ・投資が収益貢献していない。 といえる。 ⑶EPSとROE 『億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術 』によると、バフェットは消費者独占型企業への投資を債券への投資ととらえ、 EPS=債券の利子 ROE=債券の額面に対する利率 と考えている。 その観点で上のグラフを見ると、22.3期は「投資有価証券評価損」、25.3期はのれん代の減損処理として計上した「持分法による投資損失」でそれぞれ一時的に収益が悪化。 利率は8%を維持。 ぜひ、ご意見・ご感想お寄せください。 にほんブログ村 お気に入りの記事を「いいね!」で応援しよう
最終更新日
2018.07.07 11:39:44
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