2025年09月の記事一覧 | バリュー投資に騙されるな！

２０２５年９月１３日

金につられた循環物色か、長らく上昇しなかった銀も上昇。ポートフォリオ内の、金と銀の評価額割合が上昇。今月に入りかなりポートフォリオの評価額が上がったが、日経平均もかなり上昇している。日経平均の上昇の大部分は、ソフトバンクグループの暴騰によるもの。ソフトバンクグループの暴騰のかなりの部分は、スターゲート関連企業の大暴騰によるもの。アメリカのAI関連企業の大暴騰が日経平均を大きく動かしたというのが現状。ただ、日本の個別株もかなり堅調で、今月に入ってから年初来高値を更新している銘柄は多数ある。非常に、非常に投資環境は良い。個人投資家が儲かった儲かったとＳＮＳでのたまっていることだろうと思う。知らんが。今月に入り、年初来高値更新しているＨＵグループを売り切り。この銘柄とは長い付き合いだった。大風呂敷を畳まない企業は困るね。中期計画は努力目標、外部環境が良くないと達成する気は全くなくなる、こういう企業は多い。大風呂敷は畳んでこそ意味がある。中期計画は達成してこそ意味がある。達成しない中期目標を掲げる会社は、本当に嫌になる。大風呂敷をしっかり畳んだ企業は、投資するかどうかに関わらず、ずっと応援したくなる。ソフトバンクグループ然り。個人的な投資手法になるが、会社の中期業績予想はかなり注視している。その計画をしっかり達成できるか、どれだけ上乗せできるか、コンセンサスと会社業績予想との乖離はどの程度か。これらは僕の投資戦略に大きく影響している。２０２５/９/１３　１０：０５追記もう２０年以上愛読しているみきまるさんのブログだが、看過できない箇所があったので抜粋。　ところで私はしばらく前に超高学歴の若手の投資家の方々とお話をする機会があったのですが、その時に面白い話がありました。それは「この10年間くらいのマーケットでは投資家のパフォーマンスを分けたのはレバレッジをかけていたかどうかのみで、それだけでほぼ100％説明できる」という話でした。「レバを掛ければかける程成績が良くそれ以外のファクターはほぼ無視していいレベルだった。だから投資の肝はどれだけレバを掛けられるか、ただその一点なんだ」という内容でした。　私は「自分はリーマンショックも経験してるし、どうしてもそんなに強気にはなれないです。」と言いましたが、若手の方々は皆「えっ、みきまるさんレバかけてないんですか？　それじゃ全然パフォ出ないじゃないですか、どうしてですか？」と怪訝な顔をされていました。アホかと言いたい。リスクを取れば取るだけリターンが増える、リスク取ったもん勝ちの市場が長いこと続くと、市場参加者はこういうアホばっかになるわな。インデックス投資が流行っているし、アメリカだか全世界だかのインデックス投資が模範解答と言われているらしいし。こういう子相手に話をしなければいけないなんて、本当にお疲れ様です。みきまるさんの心中お察しします。株式市場は常に適正価格。ただ今日の適正価格と明日の適正価格は違う。

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