2026年04月の記事一覧 | なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

供給停止

日経平均が初めてザラ場で一時6万円を超えた、とニュースをやっていた。ただし、ソフトバンクグループなどの一部のハイテク関連企業の株価が年初来高値を更新しているものの、全体としては株価が冴えない。年初来で日経平均はプラス17.48％に対して、TOPIXは9.02％。年初来安値を更新している銘柄も散見される。恐らく、個人投資家は今年のパフォーマンスが日経平均などの指数よりも低い人が大半だろう。イラン空爆以降、日本株式市場は振り回されっぱなしで、狼狽売りしている投資家も多いと思われる。戦争で急落した株価は反転、今月は急上昇を続けた。狼狽売りした株価よりも高い値段で買い戻した投資家は多い。僕もその一人だ。しかし、日本の実体経済に与える影響は、とんでもなく深刻だ。原油やナフサ関連の部材価格の大幅上昇だけでなく、全体的に物流コストの上昇が加わる。断熱材や塗料、洗浄剤などの建築部材では既に供給停止が散見され、関連会社はかなり危機感を抱いているというニュースがどんどん出てきている。建築費の高騰、大手などの買い占め、中小企業の資金繰り悪化。塩化ビニルの配管（塩ビ配管）、接着剤、ついには中東生産の大きい硫黄や、それに伴い硫酸までもが、価格高騰。ただし、価格高騰だけで済まない。いずれは供給不足になることが目に見えている。硫酸は、半導体製造で洗浄や剥離などに大量に使用する超重要な材料。東日本大震災で供給不足に陥りかけたが、日本国内供給ライン（関連の化学・素材産業やサプライチェーン）の早期復旧により、奇跡的に供給が途絶えることが無かった。この時に早期復旧していなかった場合、かなり事態は深刻になった。今回は、価格の大幅上昇と、供給量の減少が避けられない。来月以降徐々に影響が明るみになるはず。ここ数年で半導体工場がかなり多くなってきた日本だが、かなりの影響が出る。もちろん半導体産業だけではない。金属産業など、全体にも波及する。不景気の物価上昇、コストプッシュインフレが続いていたが、今後は供給不足によって生産ができない事態になりかねない。早期解決しない場合、スタグフレーションに突入するだろう。スタグフレーションに突入すると、株価は大きく下がるだろう。セクター間の下落差が大きくなる。今までのように何も考えずに放置する投資家は、かなりの損失を被る可能性がある。業績悪化が数字に出るかなり前に株価が大きく下落する可能性が高い。もう株は大半を売却して金ETFだけに注力しようか、とも思わないでもない。・2026年4月28日追記、このページの要約漫画をAIに描かせてみました。

損した

・2026年4月28日追記、このページの要約漫画をAIに描かせてみました。結果的に、何もしない方が良かった。安いところで売って、高いところで買ってしまった。その結果、市場の回復に出遅れてしまった。人間は錯覚する。そのため、自分の判断が市場より正しいと思い込んでしまうのを意識しなければならない。感情や心理で今後の投資行動を決めてはならない。過去のトレードと今後のトレードを結び付けてはならない。焦りや後悔を持ったままトレードしてはならない。常に市場の方が正しい。市場と対峙してはならない。市場に対して謙虚にならなければならない。成功しても自尊心を満足させてはならない。失敗しても自尊心を擁護するために言い訳してはならない。失敗した後に、この次は成功するに違いない、という期待を持ってはならない。今度こそ違う、という言葉をもって投資をしてはならない。自分の誤りは即座に認めなければならない。他人はいつも関係ない。ベンチマークも関係ない。自分の投資行動とは完全に切り離して考える。自分の読みが外れて損したのであれば、それを受け入れなければならない。受け入れられないようなリスクを取るような投資行動は避けるべきである。これらを全て守っていると自認しているが、安いところで売って高いところで買ってしまった。今後暫くは、認知的不協和を軽減するためにかかる心理的バイアスをいつも以上に意識して排除するように意識しなければならないと感じている。