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みきまるの優待バリュー株日誌

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免責事項 : 当ブログは私が少しでも成長し、「より良い投資家」 になるための私的な勉強の場として運営しています。記事内容は一般的に入手可能な公開情報に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。そのため当ブログの記事に基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも100%ご自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

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Jun 10, 2017
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カテゴリ:株式投資全般
 さて今日は株式投資本オールタイムベスト第12位





株式投資 長期投資で成功するための完全ガイド 第4版(ジェレミー・シーゲル著、日経BP社)





 の第2弾を書いておきます。

 

 

 

 

 

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 その理由なのですが、この本の 




第9章 市場に勝つ 規模、配当利回り、株価収益率の重要性




 が非常に出来が良く頻繁に自分が参照するため、記事にしておいた方がネット上で気軽に見れて便利だからです。










 それでは始めましょう。







 資本資産評価モデル(CAPM)でリスクを調整したあとでも、小型株の利回りが大型株を常に上回る。












 小型株の利回りが大型株よりも高くなるという現象は、バラツキはあるが長期にわたり存続してきており、効率的市場仮説の観点からは説明が難しい。












 上記の通り、 S&P500に対しての小型株のパフォーマンスの良さは圧倒的かつ驚異的 ですね。




1926~2006年でS&P500が10.26%に対して、小型株は12.21%




 となっています。80年間の累積パフォーマンスの差は金額ベースで見るとなんと4倍以上!となっています。そしてこの小型株効果については、






金融統計のグル(導師)のオショーネシー




バリュー投資アイデアマニュアルのミハルジェビック





 もほぼ同じ内容の事を言っています。つまり、





小型株効果には明白な EBI(Evidence-Based Investment) がある 





 ということですね。







 配当利回りが高いグループほど、配当利回りの低いグループよりも、確実に高いトータルリターンを投資家に提供している。
















 高配当利回り銘柄もS&P500に対して優勢ですね。













 また低PER銘柄もS&P500を上回ります。

















 そして極め付きはこれ。

 




 低PBR+小型銘柄はS&P500を圧倒的に凌駕





 します。










 以上を簡単にまとめると、 





小型株、低PER、低PBR、高配当利回り銘柄は市場平均を上回ることが出来る 





 ということになります。








 これからも上記のシーゲル先生の教えを胸に日々市場でシンプルに戦っていきたいと考えています。







Last updated  Jun 10, 2017 02:14:07 PM
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