新着記事一覧 | みきまるの優待バリュー株日誌

超暴落。

　今日は日経平均は+0.23％と穏やかな値動きでしたが、ジャスダック平均は-2.47％の暴落でした。また指数の下落以上に私の主力株では超暴落したものが多く、久々に度肝を抜かれるキツイ一日となりました。　具体的には7577パスポート、2786サッポロドラッグストア、2198IKK、4298プロトコーポレーション、9866マルキョウあたりの激下げが目立ちました。細かく見ると、4298プロトなんかは決算内容が明らかに投資家の期待を下回るものだったので当然の下落と思いますが、2198IKKなどは同業で成長力に陰りが見えることから超暴落した2196エスクリからの連想で下げたのかな？と感じるものもありました。　今年は大型株に較べて小型株にはパフォーマンスが良好なものが目立っていたのでその揺り戻しが来たのかな？と感じています。今日は4298プロトを5枚追加した以外はのんびりと市場全体を眺めて過ごしましたが、明日以降も下がるようであれば、ちびちびと色々な銘柄を拾っていきたいと考えています。

May 14, 2012

PF概況183位、アルペン。

　さて今日は久々にPF概況シリーズです。 183位　3028　アルペン　（東1、6・12月優待）　○ 　PF183位の中堅銘柄は、スポーツ用品店大手のアルペンです。　現在の株価は1586円、PBR0.66、株主持分比率60.1％、予想PER11.68、配当利回り1.9％（30円）、総合利回り4.2％（30+36＝66円、優待券はヤフオク平均落札価格の額面の90％で換算）で、優待は100株保有で年に2回、2000円相当の優待券です。 ↑　優待券を使っての実際の購入例。　アルペンはこのところ好採算のPB商品を拡充しており業績好調です。　指標的な割高感もありませんし御機嫌でホールドしていきやすい年2回優待銘柄でもあります。私はこれからも優待を楽しみに末永く応援して行こうと考えています。

May 13, 2012

テクマトリックスへ参戦。

　いやあ相場環境が軟調になってきましたね。私は今日は2769ヴィレッジヴァンガードコーポレーションなど、主力の一角を買い増ししました。　そして同時に、昨日優待新設を発表した情報基盤事業とアプリケーション事業との2本柱の3762テクマトリックスへも参戦しました。現在の株価は56900円、PBR0.68、株主持分比率は44.2％、今期予想PER6.87、配当利回り4.4％（2500円）、総合利回り5.0～5.4％（2500+333～600＝2833～3100円）で、優待は9月株主に3株保有で1000円相当、5株保有で3000円相当の商品です。3株より5株保有の方が優待内容が相対的に手厚いというのが珍しいですが、優待狙いの株主に多めに株を買って貰おうというのはいい狙いですね。　テクマトリックスの優待新設は間違いなく東証2部から1部への昇格を狙ってのものでしょう。指標的にも割安ですし、その夢が叶う日が来るまで私も株主として応援して行きたいと思っています。

May 11, 2012

投資家としての観点から見たシンガポール後編。

　さて、株式市場でも「最低単位だけたくさんの優待銘柄を買う」という、市場平均を優待分だけ確実にアウトパフォームできる「フリーランチ」的な安全でお得な投資法があり、それが我々優待族の「永遠の必勝法」になっているわけですが、カジノホテルにも「カジノに絶対に足を踏み入れない」という確実な必勝法があります。カジノで損をしない限りは、宿泊代に対して圧倒的に快適でお得な施設を利用できるわけですからね。　今回私が宿泊したマリーナ・ベイ・サンズの屋上57階には、大きなプールがありました。地上200メートルの楽園です。　プールの片隅には大きなジャグジー風呂があり、景気の良いシンガポールだけに泡も日本より強めで超ブクブクしていました。私はその地上200メートルの天空のジャグジー風呂に入り、　　皆様に成り代わって、日本の株式市場にもバブルが再来することを祈念して参りました。（笑）　ま、何はともあれ、これからもどんな環境下でも自分のペースでしっかりと頑張っていこうと改めて決意しながら、好景気に沸くシンガポールを後にしました。　　みきまるの優待バリュー株日誌特別編：　「投資家としての観点から見たシンガポール」　完

May 10, 2012

投資家としての観点から見たシンガポール中編。

　さてシンガポールでは、「マリーナ・ベイ・サンズ」という新しいカジノホテルに宿泊したのですが、　3つの57階建ての高層ビルの上に巨大な船型の庭園+プールが乗っていると言う豪勢な施設でした。　カジノも絢爛豪華そのもので、私も「少しぐらいはやって見ようかな。」と思ったのですが、カジノ内を実際に一通り散策して注意深く観察したところ全体にお客さんの顔色が優れない上に、　カジノの周りにはＡＴＭがぎっしりあり、そのどれもがカジノでやられたホットなお客さんで一杯なのをみてやる気が一気に失せてしまい全くしませんでした。　ま、上記のようなことは実際にカジノに行くまでも無く当たり前のことなのですが、私もカジノで楽しく遊んで見たいのも事実なのです。（笑）　ただ、投資家としては、「絶対に負けるゲーム」、「数学的に明らかに不利なゲーム」を無邪気にナイーブに楽しむ等と言うことは精神的になかなか出来ません。株式市場で戦っている限り、「戦うだけでどんどんお金が無くなる」などということは精神的な健康を損なわない限りまず無いわけですからね。　数学的な不利が少ないブラックジャックや、長くゲームをし続ければ間違いなく負けるものの、ルールの単純なルーレットや大小などのゲームに状況を見て「1回だけ大きく張る」のが、負けにくいカジノの戦い方なのかな？と元々考えながら出かけたのですが、今回のマリーナ・ベイ・サンズのカジノは今までに体験した他の国のカジノに較べても、なんとなく「お客さんの負けっぷりが目立つ」感じで、どうしてもやる気が起きませんでした。巨大な設備投資直後で回収期真っ盛りなのかもしれないですが、それにしても我々投資家が楽しめるようなカジノの戦い方ってないものなのかな？と強く思いました。（続く）

May 8, 2012

GW明け。

　いやあゴールデンウィーク明けでまだ気持ち的にいつもの戦闘体制に戻りきっていなかったのですが今日は豪快に下がりましたね。おかげでＧＷ気分が一気に吹き飛んで覚醒しました。（笑）　今日は暴落した関係で、3331雑貨屋ブルドック、7516コーナン商事、8793NECキャピタルソリューションなどが指値に引っ掛かって買い増しする結果となりました。　それ以外でもかなり魅力的な水準まで下がっている優待バリュー株がちらほら出てきていますので、これからゆっくりと見ていこうと思っています。

May 7, 2012

投資家としての観点から見たシンガポール前編。

　ゴールデンウィークの後半は、1人当たりの国民所得が世界3位でアジア1位（2011年）のシンガポールへ出かけており、つい先ほどようやく家に戻りました。ちなみに日本の1人当たりの国民所得は世界19位↓、韓国は世界24位↑です。「ゆとり教育」、「無能な政治」が国力を容易に崩壊させることが出来ることの証明ですし、現在の日本はまだその「壮大な社会実験」を実行中なので、投資家としては本当に残念な状況ですね。　さて、私がシンガポールへ出かけるのは15年振り位の事でした。私が以前訪れた時もアジア有数の繁栄を誇る国で、当時バックパッカーをしながらアジア各地を放浪していた私には物価が高くて過ごしにくい国でしたが（笑）、今回は当時とはレベルの違うその豊かさにまさに息をのみました。15年前には1人当たりの国民所得は日本がシンガポールの2倍近かったわけですが、今ではシンガポールが日本の1.5倍です。日本のこの「失われた20年」がどれほど大きなものだったのかを投資家として実感できる貴重な体験でした。　シンガポールで強く感じたのは、この15年間の国力の変化をダイレクトに反映した日本企業の凋落振りでした。代わりに韓国企業の躍進振りが目立ちましたね。　私が得意とする小売業でも、日系のデパートには往年の勢いは無く伊勢丹の店舗などを見てもまさに「裏寂れた日本の悪いデパートの典型」と言う感じで、地場の勢いのある店舗には全く敵わない感じでした。　ただ、そんな中で目を引いたのが、日本では数々の不祥事連発で瀕死の状態に陥っている3053ペッパーフードサービスの店舗の戦闘力の高さでした。　路面店ばかりでなく、多くの競合店舗が立ち並ぶフードコートでもペッパーランチの前だけは常に行列が出来ており、明らかに有数の人気振りでした。　思えば日本でも不祥事を起こす前のペッパーランチはまさに破竹の勢いだったわけで、そのビジネスモデルはやはり優れているのかな？と改めて思いました。ただ現状のペッパーフードサービスは、利益剰余金マイナス、PBR14.3！、PER14.1と「完全に死んでいたのが、点滴だらけでようやくベッドから這い出た」くらいの状況で、単純に「東南アジアで強いからまた頑張ってたくさん買おう」というステージには全くいませんが、今後の業績推移を注意深く見て行こうとは思いました。（続く）

May 6, 2012

PF概況182位、カゴメ。

　さて今日もPF概況シリーズです。 182位　2811　カゴメ　（東1、3・9月優待）　△ 　PF時価総額182位の中堅銘柄は超メジャー優待株のカゴメです。株主優待に否定的な投資家の方でも「いや、カゴメだけは許す。」という場合も多く（笑）、まさに「日本を代表する優待株」ですね。　現在の株価は1616円、PBR1.80、株主持分比率は51.4％、予想PER38.29、配当利回り1.1％（18円）、総合利回り2.4％（18+20＝38円）で、優待は100株保有で年2回1000円相当の自社商品です。　カゴメの優待品は改めて紹介するまでも無いかもしれないですが、そういえば私がこの日記でカゴメについて触れることは今までほとんど無かったので一応見ておきます。（笑）　カゴメは株主数170000人を超え、そのほとんどの方が優待を楽しみにホールドしていると推測されます。そのため業績修正の発表時には必ず、「なお、株主優待制度については変更の予定は御座いません」という一文が添えてあって面白いです。　きっとこれを書いておかないと会社に心配の電話が殺到するのでしょうね。（笑）　カゴメは知名度の高い年2回の強力優待パワーに守られ、我々優待族に長年愛され続けており、常に株価は指標的に高いところで安定しています。私も現行の優待制度が続く間は、よほどの株価急騰が無い限りは末永くホールドして応援して行きたいと考えています。

May 2, 2012

PF概況181位、アリアケジャパン。

　うーん、今日は良く下がりましたね。私のPF上位でも7516コーナン商事、6630ヤーマン、8793ＮＥＣキャピタルソリューションなどこのところ順調に下がっているものが目立ちます。今年もここからがいよいよ頑張りどころという感じですね。さてそんな中今日もPF概況シリーズです。 185位　2815　アリアケジャパン　（東1、3・9月優待）　　　　　　　　　　△　（バリュー株投資家としての評価）　　　　　　　　　 ○ （優待族としての評価）　PF185位は、畜産系エキスを原料とした天然調味料でトップのアリアケジャパンです。現在の株価は1617円、PBR1.24、株主持分比率は82.5％、予想PER23.47、配当利回り2.5％（40円）、総合利回り6.2％（40+60＝100円）で、優待は100株保有で年2回、3000円相当の自社天然調味料を使用した製品です。 ↑　「株主優待限定」の刻印が嬉しいですね。　このアリアケジャパンの優待品は、自慢の自社製のチキンブイヨンなどの調味料をベースに作ってあり、どれもかなり美味しいです。　アリアケジャパンの優待は1年以上継続保有した株主だけが貰えます。これはいわゆる「優待タダ取り」を防止するためのものですが、株主優待制度の本来の精神からすれば「ホールドして応援している株主のみが貰える」というのは自然な姿であるとも言えますし、これからも広く無理なく株主優待制度が日本市場で続いていくためには、この「アリアケジャパン方式」はもっと広がっても良いと考えています。　ま、いずれにせよ、アリアケジャパンは優待内容に力がありかつ年2回銘柄と言うこともあり、これからも優待を楽しみに末永く保有して応援していく予定です。

May 1, 2012

PF概況180位、エフテック。

　さてゴールデンウィーク真っ只中ですが、私は朝7時から5時間ほどぶっ通しで新たな主力株候補の発掘作業をしていました。それにしてもいつも思うのですが、株式投資というのは面白くて中毒性が高すぎるので、私はちょっと夢中になり過ぎていて他に人生にとって大切なものを失っているのではないか？とたまに疑問を感じることもあります。ただ、もう私は完全に手遅れなので、これからも専門とする「優待バリュー株投資」に人生の全てを捧げて頑張っていこうと思います。（笑）　さてそんなわけで今日もPF概況シリーズです。 180位　7212　エフテック　（東1、3月優待）　△ 　PF時価総額180位は、ホンダ系部品会社のエフテックです。　現在の株価は1656円、PBR1.69、株主持分比率は16.4％、前期予想PER22.81、配当利回り1.2％（20円）、総合利回り1.8％（20+10＝30円）で、優待は100株保有で1000円相当のクオカードです。　エフテックは今期2013年3月期の業績急回復期待（四季報予想１株利益323.8円）でこのところ株価が急騰しています。実際の業績推移がどうなるのかを楽しみにしながら、現在のところはホールドの予定です。

Apr 30, 2012

PF概況179位、メガチップス。

　最近この楽天ブログの動作が重い（写真の取り込み時にフリーズしたり、日記を投稿する時に異常に時間がかかるなど）のですが、他の楽天ブロガーの方はいかがでしょうか？　さて今日もPF概況シリーズです。 179位　6875　メガチップス　（東1、3月優待）　△ 　PF時価総額179位は、顧客専用ＬＳＩ、システム主力のファブレスメーカーで任天堂色の強いメガチップスです。私はずいぶん昔には超主力として勝負していたこともあったのですが、最近は恩株を1枚残すのみで株価推移を見ることも全く無くなっており、今日この日記を書くために久々に見ました。　現在の株価は1772円、PBR1.71、株主持分比率は78.0％、予想PER19.77、配当利回り1.6％（29円）、総合利回り3.3％（29+30＝59円）で、優待は100株保有で3000円相当の高島屋のギフトカタログ、もしくは任天堂製のゲームソフト1本です。　私は2011年はステンレス室内物干しを　2010年はコンパクトミキサーを　2009年は、イタリア製のチョコレートの詰まった、まるでドコモダケのような「きのこポット」を　2007年は、イタリアのパスタソースセットを　選ぶなど、メガチップスの優待を満喫してきました。　メガチップスは現状指標的な割安感も無く、かつて私が主力で勝負した頃の輝きを失っていますが、大きな利益を上げることができて大変お世話になった銘柄でもあり、最後の1枚はこれからもホールドしていく予定です。

Apr 29, 2012

4月の成績。

いやあ早いもので4月も終わりました。今月はなんだかちょっと風邪気味だった上に最後の1週間はゴールデンウィーク前で仕事が立て込んで地獄のような忙しさだったこともあって、思うようにこの日記を更新することさえ出来ない状況でした。　さて早速今月の成績ですが対前年末比で+24.0％となりました。今年は対ベンチマークでは十分に納得できるような成績ではないですし、来月以降更に死力を尽くして行きたいと考えています。今月は主力だった3073ダイヤモンドダイニングの急騰に助けられて対前月末比では僅かなプラスとなりましたが、その一方では新しく主力候補として仕込んでいる最中の銘柄の短期的なパフォーマンスが優れない（ま、私にはいつものことですが）等の事情もあり、強弱入り乱れた出入りの激しい1ヶ月となりました。　次に今月の主な売買ですが、新規参戦が3172ティーライフ、9827リリカラ、9876コックスの3銘柄、追加参戦が2668タビオ、3331雑貨屋ブルドック、＊＊＊＊、＊＊＊＊、7516コーナン商事、7577パスポート（主力3位）、8793NECキャピ、9441ベルパーク（主力2位）の8銘柄でした。　売却のほうは、完全撤退した銘柄はありませんでした。、部分撤退は2198アイ・ケイ・ケイ、3073ダイヤモンドダイニング、3344ワンダーコーポレーション、6630ヤーマン、8127ヤマトインターナショナルの5銘柄でした。　　来月もいつも通り、自らが専門とする優待バリュー株投資に限りなく特化してシンプルかつ謙虚に粘り強く戦って行きたいと考えています。

Apr 27, 2012

PF概況178位、加藤産業。

　今日は４月優待銘柄の権利付き最終日でしたが、7605フジコーポ（PF1位）、2198アイ・ケイ・ケイ（PF10位）、6630ヤーマン（PF32位）など、私のPF上位の銘柄には先回りして暴落しているものが目立ちました。明日以降の株価推移がどうなるか非常に興味深いですが、今日もPF概況シリーズです。 178位　9869　加藤産業　（東1、9月優待）　○ 　PF時価総額178位の中堅銘柄は、食品卸4位で独立色の強い加藤産業です。　現在の株価は1619円、PBR0.82、株主持分比率は29.0％、予想PER9.73、配当利回り2.6％（42円）、総合利回り3.9％（42+21＝63円）で、優待は100株保有で2100円相当の自社製手造りジャムセットです。　実際の優待品を見てみましょう。　加藤産業の優待ジャムは非常に美味しいです。ホットケーキ　豚肉の加藤産業優待ブルーベリージャムソテー　など、毎年楽しく消費しています。　加藤産業は指標的な割高感もありませんし、PF中位で保有していくのに過不足の無い実力派の優待バリュー株と評価しています。これからも優待を楽しみにホールドしながら応援していく予定です。

Apr 24, 2012

PF概況177位、インテージ。

　さて今日もPF概況シリーズです。 177位　4326　インテージ　（東1、9月優待）　△ 　PF時価総額177位は、市場調査で国内首位、世界9位のインテージです。現在の株価は1647円、PBR1.21、株主持分比率は55.9％、今期予想PER12.24、配当利回り3.0％（50円）、総合利回り4.3％（50+20＝70円）で、優待は100株保有で2000円相当のゆうえんち券、花とみどりのギフト券、クオカード、映画鑑賞券、東京国立博物館パスポート、信州そば、佃煮詰め合わせからの選択です。　金券系優待でこれほどの選択肢がある例は非常に珍しいです。インテージはリサーチ会社なので、株主が何を選択するかを見て分析したいのかもしれないですね。（笑）

Apr 23, 2012

PF概況176位、トラスコ中山。

　春なのに少し風邪気味なんですが、今年は相場環境が良好なので例年に較べてちょっと気合が足りないのかも？と反省しています。今年はどの投資家の方も成績がいいですが、こんなぽかぽか日和がずっと続くはずも無いですしね。さてそんな中ですが、今日もポートフォリオ概況シリーズです。 176位　9830　トラスコ中山　（東1、3月優待）　△ 　PF時価総額176位は、作業現場向け工具卸のトラスコ中山です。 ↑　毎回役員さんの登場写真が面白いですね。　現在の株価は1675円、PBR0.72、株主持分比率は83.8％で有利子負債は0、予想PER15.19、配当利回り1.9％（32.5円）、総合利回り4.9％（32.5+50＝82.5円）で、優待は100株保有で5000ポイント（1ポイント≒1円と思います。）で、ポイントに応じて優待パンフレット掲載商品と交換できます。　トラスコ中山の優待品はどれをとっても硬質で本物感に満ちています。前回は私は「エコうま味のりセット」を選択しました。　とっても美味しい海苔でした。トラスコ中山は堅牢な財務と独自性のある優待制度を持つ魅力的な銘柄です。これからも優待を楽しみにのんびりとホールドしていく予定です。

Apr 21, 2012

PF概況175位、三栄建築設計。

　さて今日もPF概況シリーズです。昨日からちょっと風邪気味でこれを書いたらすぐに寝るので短めにお届けします。 175位　3228　三栄建築設計　（東2、2月優待）　◎◎ 　PF時価総額175位は、木造3階建て技術に特色を持つ戸建て住宅販売会社の三栄建築設計です。現在の株価は845円、PBR1.32、株主持分比率は34.0％、予想PER4.85、配当利回り2.1％（17.5円）、総合利回り4.7％（17.5+22＝39.5円）で、優待は100株保有でお米券5キロです。　三栄建築設計は成長力が非常に高く極めて魅力的な銘柄です。私は不動産関連銘柄が苦手（過去の自分の戦績が非常に悪い）なので、今のところ200株保有しているだけなのですが、「PF上位で勝負しても面白いだろうなあ」といつも思いながらじーっと株価推移を眺めています。

Apr 19, 2012

PF概況174位、ヤマザワ。

　さて今日もPF概況シリーズです。 174位　9993　ヤマザワ（東1、3・9月優待）　◎ 　PF174位の中堅銘柄は、山形県首位の食品スーパーのヤマザワです。　現在の株価は1410円、PBR0.56、株主持分比率は58.9％、予想PER8.88、配当利回り2.5％（35円）、総合利回り3.9％（35+20＝55円）で、優待は100株保有で3月株主に1000円相当の全国共通ギフト券 9月株主に山形県産つやひめ2キロです。まとめると以下のようになります。　ヤマザワは指標的な割高感もありませんし優待内容も魅力的です。これからも優待を楽しみに末永くホールドして応援していく予定です。

Apr 17, 2012

PF概況173位、コックス。

　さて今日は通常のPF概況シリーズです。 173位　9876　コックス　（JQS、2月優待）　△ 　PF時価総額173位の中堅銘柄はイオン系のカジュアル衣料専門店のコックスです。この数年大赤字が続き業績はズタボロですが、私の大好物の低PBR優待株であり決算発表後の株価急落を受けて喜んで新規参戦しました。　現在の株価は172円、PBR0.32、株主持分比率は70.8％、今期予想PER95.56、配当利回り0％、総合利回り7.0％（12円、優待券はヤフオク平均落札価格の額面の60％で換算）で優待は100株保有で2000円相当の株主優待券です。　コックスが業績低迷から脱出できる日が実際に来るのかは私には全く分かりませんが、得意な低PBR優待株ですし、気長にホールドして応援していく予定です。

Apr 15, 2012

主力株概況15位、パスポート。

さて今日は久々に主力株概況シリーズです。 15位　7577　パスポート　（JQS、2月優待）　◎◎◎ 　PF時価総額15位の主力には、インテリア雑貨・生活雑貨専門店のパスポートが前回の107位からジャンプアップして初登場しました。　現在の株価は317円、PBR0.96、株主持分比率は23.8％、今期予想PER5.22、配当利回り3.2％（10円）、総合利回り4.7～6.4％（10+10～5＝20～15円）で、優待は100株保有で1000円相当のオリジナル保冷バック、1000株保有で5000円相当の自社製品セット（選択式）です。　自社製品セットからは5250円相当の優待券も選択することが出来るので、　私は前回は優待券を使って実際に店舗で買い物をしてみました。 ↑　　店舗には上記のように「カワイイ」アイテムが満載です。　パスポートは数年前までは大して利益を出せない魅力の無い雑貨屋でしたが、このところ「カワイイ！」をコンセプトにブレの無い店舗展開を続けており、その店舗戦闘力が明らかに向上しています。　　私もパスポートを主力化するに際して何度もお店のリサーチに出かけましたが、　本当に清清しいほど「カワイイ」アイテムで店内が満たされており、その迷いの無さは素晴らしいと思います。　パスポートのライバルは上記の通り（Ｂは雑貨屋ブルドッグ、Ｖはヴィレッジヴァンガード、Ｆはフランフラン、Ｓは私の昔の超主力のサザビー、Ｍは無印良品）ですが、会社の意図通りのポジショニングが取れていると感じています。私は最大のライバルは雑貨屋ブルドックかと思っていたのですが、IRの方によると「一番意識しているのはフランフラン（MBOでこないだ市場から消えたバルスが運営）で、その次は無印良品。」とのことでした。　パスポートは売上高はこの数年横ばいでしたが、　地道にスクラップ＆ビルドを繰り返して利益の出る筋肉質の体になっています。会社側によると、現時点での不採算店舗は「ほんの数パーセント」とのことです。　パスポートは業績の回復を受けて出店攻勢を再開（今期は上期20店、下期20店で合計40店舗を新規出店予定）しています。もしも会社中期計画通りの業績を達成できれば株価は大きく上昇することになるでしょう。　「カワイイ！」に全く迷いがなくなり初心に戻って戦闘力が回復したパスポートにはその可能性が十分にあると考えており、今後の業績推移を楽しみに超主力として応援していく予定です。

Apr 13, 2012

PF概況172位、ニチリョク。

　うーん、軟調な相場環境が続きますね。私のPF上位銘柄も少しずつ内容が変化して来ています。さてそんな中ですが、今日はPF概況シリーズです。 172位　7578　ニチリョク　（JQS、 3・9月表優待+裏優待+激裏優待）　　　　　　　　　　　×　（バリュー投資家としての評価）～　　　　　　　　　　○　（優待族としての評価）　PF時価総額172位の中堅銘柄は、霊園・納骨堂・葬祭事業大手のニチリョクです。　現在の株価は170円、PBR0.63、株主持分比率35.5％、前期予想PER68.00、配当利回り4.4％（7.5円）で、四季報に載っている表優待は1000株保有で「墓石工事代金10％割引など」の凡庸な内容です。利益水準の低さも相まって、バリュー株投資家として見れば全く魅力の無い銘柄です。ところが我々優待族にとっては以前から有名な話ではあるのですが、実は秘密の裏優待があり、年に2回素敵な品物が戴けてその内容が凄いんですね。今日は具体的にその隠れ優待の内容を見てみましょう。　3月の隠れ優待品は例年「紀州　石神の梅干」です。　梅の自然な良い香りが広がります。一つ一つが大粒ですし、これは間違いなくかなり高級な梅ですね。もうオーラ全開です。　高級梅干は家にあると非常に役立ちます。いくつか実際の使用例を見てみましょう。まずは、「9428クロップスの優待きしめん+ニチリョク隠れ優待梅干し」です。　きしめんの味が引き締まってとっても美味しかったです。　次は、「鶏肉のニチリョク隠れ優待梅シソ焼き」です。　鶏肉が梅肉パワーで柔らかく仕上がって美味しかったです。　　次に9月の隠れ優待品は「博多の辛子明太子300グラム」です。　これまた美味い明太子なんですね。実際の使用例を少し見てみましょう。まずは、クックパッドを見て作った、「別格の明太子クリームパスタ」です。　ニチリョクの隠れ優待品のクオリティの高さもあり、これはまさに別格・至福の味わいでした。　次はシンプルに「ニチリョク隠れ優待の明太子おにぎり」。　「ニチリョク隠れ優待の焼き明太子御飯」　いずれもとっても美味しかったです。　ニチリョクの年2回のこの素晴らしい隠れ優待、金額換算すれば1回当たり少なくとも2000円はすると思うので、総合利回りは6.8％（7.5+4＝11.5円）となります。　　ところがニチリョクには更にそれ以外にも、素敵なカレンダー　毎月のように届くありがたい御高話（以石伝心）　などの「激裏優待」まであるので、ホールドしていて本当に抜群に楽しく有難い銘柄です。ホルダー冥利に尽きますし、私は本当に感謝しています。それにしても日本の株式市場にはどれだけの「隠れ優待」銘柄が潜んでいるのか、その全てが知りたいです。これは我々優待族にとっては永遠の課題ですし、私は何時の日か「優待銘柄完全コンプリート」を達成したいなあと夢見ています。

Apr 11, 2012

タビオを買い増し。

　いやあこのところ2月優待銘柄の決算発表続出でとにかく忙しいですね。さて今日はそんな中、　強気の来期業績予想　を発表した、「靴下屋」を直営とＦＣで展開する2668タビオ（大2、2月優待）を買い増ししました。　現在の株価は739円、PBR0.99、株主持分比率59.5％、今期予想PER8.81、配当利回り4.1％（30円）、総合利回り5.7％（30+12＝42円、優待券はヤフオク平均落札価格の額面の80％で換算）で、優待は100株保有で1500円相当、1000株保有で6000円相当の優待券です。　タビオは優待券を使ってお店で買い物をすればすぐ分かるように、その商品のクオリティの高さは折り紙つきです。　私はもうずっと以前から「チャンスがあればタビオは準主力以上で勝負したいなあ」と思い続けてきました。今期は会社予想通りの利益を出せるのであれば準主力は無理でも少なくともPF上位では御機嫌でホールドしていけます。　ただ、タビオは業績予想のブレが激しい印象のある銘柄で、私は今日のところはとりあえず9枚買い増して優待MAXの10枚にしただけ（PF48位）です。今期のタビオの健闘を期待しながら、慎重に業績推移を見守っていくつもりです。

Apr 10, 2012

PF概況171位、石光商事。

　さて今日はポートフォリオ概況シリーズです。 171位　2750　石光商事　（JQS、3月優待）　△ 　PF171位は、コーヒー主力の輸入商社で創業1906年の老舗の石光商事です。　現在の株価は343円、PBR0.36、株主持分比率は34.0％、今期予想PER20.30、配当利回り2.9％（10円）、総合利回り3.8％（10+3＝13円）で、優待は500株保有で1500円相当の自社取扱商品（コーヒー等）です。　優待品は非常に美味しいコーヒーです。石光商事は指標的な割安感はほとんどありませんが、まずまず低PBRですし優待内容も魅力的です。私は今のところはのんびりホールド継続の予定です。

Apr 9, 2012

お客さん、こんな低PBR優待バリュー株どうでしょうスペシャル！！！

　さて昨日の日記の続きです。「低PBR優待バリュー株」をランキング形式で見ていこうと思います。なお、継続前提に重要事象のある8742小林洋行や8740フジトミなど、私が「ここはヤバ過ぎる」と判断した一部の銘柄はランキングから除外していますので御了承下さい。 1位　9866　マルキョウ　PBR0.19 2位　9827　リリカラ　PBR0.23 3位　7416　はるやま商事　PBR0.24 4位　7501　ティムコ　PBR0.24 5位　5900　ダイケン　PBR0.26 6位　7885　タカノ　PBR0.27 7位　2911　旭松食品　PBR0.29 8位　4464　ソフトコーポレーション　PBR0.29 9位　9895　コンセック　PBR0.29 10位　9949　タイヨー　PBR0.29 11位　4724　ウェアハウス　PBR0.30 12位　7513　コジマ　PBR0.30 13位　7875　竹田印刷　PBR0.30 14位　9040　大宝運輸　PBR0.30 15位　9760　進学会　PBR0.30 16位　9872　北恵　PBR0.30 17位　9876　コックス　PBR0.30 ふー、便宜上PBR0.30で切りましたが、上記の銘柄はどれもそれぞれ何らかの欠点はあるものの、十分に低PBRであることを考えると「負けにくくて安全」と言えると思います。ちなみに私は上記の17銘柄中12銘柄を保有しています。　なかでも1位のマルキョウはやはり破格に安いと思います。前回2007年にもPBR0.27で1位でしたが、その後2008年、2009年、2010年、2011年としっかりと利益を積み上げて更に低PBRとなっていますからね。　このランキング内からMBOやTOB銘柄が出てくるかどうか、また数年後に楽しく検証してみたいと考えています。

Apr 8, 2012

今再び低PBR優待株について考える。

　今年は相場環境が良いので、「もうなかなか買える優待バリュー株がないよー。」とお嘆きの優待族の方も多いと思います。そこで今日は視点を変えて、歴史的に割安株の宝庫であり続けている、「低PBR優待株」について考えてみたいと思います。　もうずいぶんと昔、2007年12月のことですが、低PBR優待株について考える　　　日記を書いたことがありました。　それは、私が元々　「低PBR銘柄は、優待株であってこそ輝く」　という持論を持っているからでした。低PBR銘柄はどれも不人気で株価の動きが少ないので、優待というご褒美がないとなかなか御機嫌にホールドしていけない、というのがみきまる理論なんですね。　この時には、 1．低PBRで 2．財務状態・利益水準などのファンダメンタルズに大きな問題のない優待株をPBRの低い順でランキングしました。　その際、財務状態が悪かったり、実際の資産が劣化していて見かけのPBRが信用しにくかったり、万年大赤字でジリ貧だったりするヤバそうな銘柄は私の判断で抜かしていました。その時のトップ10銘柄を再掲して見ます。 1位　9866　マルキョウ　PBR0.27 2位　7501　ティムコ　PBR0.29 3位　9648　ウエスコ　PBR0.30 4位　9677　日本ジャンボー　PBR0.32 5位　8512　大阪証券金融　PBR0.33 6位　7416　はるやま商事　PBR0.34 7位　9656　グリーンランドリゾート　PBR0.35 8位　2913　フジフーズ　PBR0.38 9位　7490　日新商事　PBR0.39 10位　9475　昭文社　PBR0.40 　すると4年経過後の現在までに、4位の日本ジャンボー、8位のフジフーズの2社がMBOで市場から退出しました。日本ジャンボーはMBO発表時の終値に対して+124.9％、フジフーズは同じく+88.0％の高額のプレミアムが付きました。それ以外の銘柄は相変わらず低PBRに沈んでいるものが多いですが対指数で大きくアンダーパフォームした銘柄は無く、結果として低PBR優待株投資の有効性を証明した形となっています。　次回は、今現在の低PBR優待株の現状がどうなっているのかを考察したいと思います。（続く）

Apr 7, 2012

PF概況170位、青山商事。

　さて今日もPF概況シリーズです。 170位　8219　青山商事　（大1、3・9月優待）　△ 　PF時価総額170位は、紳士服業界首位の青山商事です。　現在の株価は1721円、PBR0.49、株主持分比率は67.2％、予想PER15.67、配当利回り2.3％（40円）、総合利回り3.9％（40+27＝67円、優待券はヤフオク平均落札価格の450円で換算）で、優待は100株保有で年2回15％割引券3枚です。　私は年に1枚くらいは自分で使い、後は仲良しの金券屋のおいちゃんが「みきまるさん、店先の賑やかしになるので置いてって。やっぱり青山はナンバーワンだからそこそこ売れるんだよ。はるやまはダメだけど。もし売れたらバック入れるから。」というので、いつもおいちゃんに献上しています。でもおいちゃんは油断できないところがあり、たまに売れても忘れていてバックをくれないこともあるのでちょっと困ります。（笑）　青山商事は最近、店舗余剰地活用のために私のPF7位の主力の3097物語コーポレーションのＦＣを始め「焼肉きんぐ」を展開しています。私としては何よりもこの成否が気にかかっていますが、これからも優待を楽しみに気長にホールドしていく予定です。

Apr 6, 2012

PF概況169位、巴工業。

　いやあ相場環境が軟調になってきましたね。私は今のところ積極的に買い出動することもなく、主力株候補の銘柄の分析に血道を上げながらのんびりと過ごしています。さてそんな中ですが、今日もPF概況シリーズです。 169位　6309　巴工業　（東1、4月優待）　△ 　PF169位は、中堅化学機器メーカーの巴工業です。　現在の株価は1758円、PBR0.83、株主持分比率は64.5％、今期予想PER11.15、配当利回り2.3％（40円）、総合利回り3.4％（40+20＝60円、優待品は楽天市場で調べて2000円で換算）で優待は100株保有で自社子会社取り扱い商品（ワイン）です。 ↑　これは昨年2011年に戴いたワイン、「サンテミリオン　グランクリュ　シャトーサンロー　2007」ですが、 ↑　この2008年に戴いた「世界で最初のスパークリングワイン」の「ビュル　ド　ブランケット　ナンバーワン」が非常に美味しかったことが印象深いです。今年の優待品は久々にこれだったらいいなあ。　巴工業は指標的な割高感もありませんし貴重な4月優待銘柄でもあります。これからもPFを地道に支えてくれる中堅銘柄としてのんびりとホールドしながら応援していく予定です。

Apr 5, 2012

PF概況168位、トーカイ。

　さて今日はポートフォリオ概況シリーズです。 168位　9729　トーカイ　（東1、3月優待）　◎ 　PF時価総額168位の中堅銘柄は、中部・関西で調剤薬局を展開し、モップ等のリースも手掛けるトーカイです。　現在の株価は1774円、PBR0.94、株主持分比率は57.8％、今期予想PER10.65、配当利回り1.7％（30円）、総合利回り2.3％（30+10＝40円、優待品は1000円で換算）で、優待は100株保有で自社製品（オリジナルビーフカレー）3箱です。　私は以前から力説しているのですが、トーカイの優待カレーは抜群に美味いです。そのまま食べてもいいですし、一手間かけてカレーラーメンなどのベースとしてもいけます。　私はかつてトーカイがまだ名証2部に所属していた頃に、優待カレーのボリュームたっぷりの美味しさと、指標的な割安さ・高い成長力を評価して超主力として戦っていました。私の見立ては結果的には正しく、　トーカイは、東証2部を経て東証1部への昇格を果たし、株価もその頃から大きく上昇しましたが、私は勝負する時期が早すぎて残念ながらトーカイではほとんど利益を上げることが出来ませんでした。　優待カレーの楽しい思い出と勝負に勝てなかった深い悔恨、複雑な感情を胸に、今は最後の1枚となった恩株をホールドしながらトーカイの業績推移をただ静かに眺めています。

Apr 4, 2012

PF概況167位、マツモトキヨシホールディングス。

　さて今日は久々にPF概況シリーズです。 167位　3088　マツモトキヨシＨＤ　（東1、3・9月優待）　◎ 　PF時価総額167位は、ドラッグストア業界売上高首位のマツモトキヨシＨＤです。　現在の株価は1794円、PBR0.77、株主持分比率は50.9％、今期予想PER10.45、配当利回り2.2％（40円）、総合利回り4.4％（40+40＝80円、優待券は額面の100％換算。理由は後述）で、優待は100株保有で年2回、2000円相当の商品券です。　この商品券は使用期限も無いですし、マツモトキヨシのお店は全国津々浦々にあるのでほとんど現金と同じくらいの価値があります。それを反映してヤフオク平均落札価格も額面の95～97.5％と超高額です。優待券のヤフオク評価の高い銘柄というのは、4665ダスキンなどもそうですがそれだけ強いブランド力を持っているわけで、（ヤフオクの法則）　優待族的には安心してホールドしていけます。　ドラッグストア業界は指標的に割安な銘柄の宝庫だけあって、業界トップのマツモトキヨシもまずまず割安です。年に2回の上記の鉄板優待を楽しみに、これからものんびりとホールドして応援していく予定です。

Apr 3, 2012

ティーライフへ参戦。

　いやあ相場環境が好調ですね。私の主力株でも2786サッポロドラッグストア、3073ダイヤモンドダイニング、6630ヤーマン等がピンポン玉のように跳ね上がり大変結構なことですが、いずれリバウンドでキツい下げが来る様な気もしますし、自分としてはいつも以上に上がっていない魅力的な優待バリュー株が無いか必死に探し続けています。　さてそんな中今日は、ＰＢ健康茶、化粧品などをカタログ、ネットで販売している、3172ティーライフ（JQS、7月優待、みきまる評価◎～◎◎）へようやく参戦しました。上場後日が浅く株価推移をずっと見続けてきたのですが、どうも思ったようには下がらないようなのでもう参戦しました。最近は狙っている銘柄が次から次へと片っ端から急騰するということもあるので仕方なかったですね。　現在の株価は552円、PBR0.69、株主持分比率は80.0％で有利子負債は0、今期予想PER9.02、配当利回り3.6％（20円）、総合利回り5.4％（20+10＝30円）で、優待は100株保有で7月株主に1000円相当の優待券です。　ティーライフはニッチ産業で元気に頑張っている企業で、利益率が高く財務状態も良く貴重な7月優待銘柄でかつ総合利回りもまずまず高い、というかなり戦闘力の高いフレッシュな優待バリュー株です。今後の業績と株価推移によっては準主力化も視野に入れながら、楽しくホールドして行こうと考えています。

Apr 2, 2012

3月の成績。

　さて早いもので3月も終わりました。早速今月の成績ですが対前年末比で+23.6％となりました。今年は対ベンチマークでは思ったような成績を出せていない状況ですが、今のところそう悪くもないとは思っています。今月は超主力の7605フジ・コーポレーションや2198アイ・ケイ・ケイの急騰がPFを引っ張ってくれましたが、その一方では急騰した銘柄を売却してより不人気で動いていないものへシフトしたこともあり、パフォーマンスは頭打ちともなりました。　次に今月の主な売買ですが、新規参戦が2685ポイント、2757オストジャパングループ、3053ペッパーフードサービス、4775総合メディカル、7625グローバルダイニング、7829サマンサジャパンリミテッド、8248ニッセンＨＤ、8875東栄住宅、9855くろがねやの9銘柄、追加参戦が2128ノバレーゼ、2786サッポロドラッグストア、4298プロトコーポレーション、7516コーナン商事、8287マックスバリュ西日本、※※※※、※※※※の7銘柄でした。　売却のほうは、完全撤退が3398クスリのアオキ、8111ゴールドウイン、9678カナモトの3銘柄、部分撤退は1938日本リーテック、1960サンテック、2198アイ・ケイ・ケイ、3258常和ＨＤ、3331雑貨屋ブルドッグ、4928ノエビアＨＤ、6630ヤーマン、7509アイエーグループ、7552ハピネット、7932ニッピ、7938リーガルコーポレーション、8127ヤマトインターナショナル、8306三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ、8793ＮＥＣキャピタル、9202ＡＮＡ、9990東京デリカの16銘柄でした。また期中売買は4926シーボン1銘柄でした。　　来月もいつも通り専門とする優待バリュー株に限りなく特化して、丁寧に戦って行きたいと考えています。

Mar 31, 2012

ヤーマン、優待エアバッグ作動中。

　私のPF2位の超主力で、大物4月優待銘柄の6630ヤーマンの株価推移が1365円（+47円）と好調です。　ヤーマンは先日、超絶クソ内容の　第3四半期決算　を発表し、これが我々ホルダーの度肝を抜くような凄まじさで株価が1240円（－188円）と急落しました。　私はヤーマンを超主力としておりそのダメージは本当に深いものでしたし、この日記でも以前からヤーマンの魅力について様々な角度から分析してきたことから、結果として満天下に自らの銘柄分析能力の乏しさを広く知らしめることとなりました。ただ、私は生き恥を晒しながらもヤーマンを超主力としてホールドし続けてきました。　それは「ヤーマンはいずれ復活できる可能性が高い」とか、「なんだかんだ言っても地力のある会社だろう」という判断も少しはあったのですが、一番の理由はもっと単純で、「大物4月優待銘柄なので、3月優待が終われば優待権利取りに向けて株価は回復するだろう」ということでした。　これがいわゆる「優待エアバッグ（命名みきまる）」効果なわけですが、ヤーマンは現在無事にこのエアバッグが作動した状態となっています。　　我々が何故この魑魅魍魎とした株式市場で比較的元気で長生き出来るのか、それはまさにこの「優待エアバッグ」が運転の下手さをカバーして瀕死の重傷や死亡事故から優待族を守ってくれるからですが、　私を含めほとんどの投資家というのは大体「自分が思っているよりは投資が下手」　なわけで、もっとこの「優待エアバッグ」効果を自らの安全のために使うべきであると考えています。　最近は各投資雑誌等でもますます優待株投資がメジャーなものとなってきているわけですが、ともするとその特集の内容は「優待タダ取り」を推奨するものだったり、ファンダメンタルズを無視してただ単に優待内容が華美な銘柄を勧めたりと、本来の優待株バリュー株投資が持つ安全性や輝きを適切に伝えられていないと感じることが多くなってきています。　また逆に有力なバリュー株投資家の中には、「優待族は死んで欲しい」とか「優待制度は廃止すべきだ」、もしくは「優待制度の害悪を広く知らしめるためにあえてタダ取りをしました」などというような意見を述べられる方も増えてきています。　上記のような考え方と言うのは私に言わせればあまりにも極端です。株主優待というのは日本の株式市場に根付いた極めて良い制度であり、会社側・投資家サイドそれぞれに何らかのメリットがあるからこそここまで広く普及しているわけです。　そしてこの優待バリュー株投資は、資金力や情報量にハンディのある我々個人投資家にとってはPFの総合利回りや安全性を高め、そして何よりも株式投資を無類に楽しいものにしてくれるという大きなメリットがあります。私は優待族代表としてこれからも「優待バリュー株投資」の素晴らしさを適切に発信していきたいと考えています。

Mar 29, 2012

ドラゴンボールは飛び散って。

　今日は3月優待銘柄の権利付き最終売買日でした。忙しかった優待族の方も多かったと思います。私自身はいわゆる「優待タダ取り」はしない投資家（信用取引をしないことを自己ルールにしている）なので、それほどの慌しさは無かったのですが、3月優待銘柄と言うのはとにかく数が多く当然PF上位にもたくさんあるので、優待権利落ちが激しそうな銘柄・指標的に高くなり上位で保有していくことが難しくなった銘柄・成長力の乏しい銘柄などを中心にかなり売却しました。　具体的には、1938日本リーテック、1960サンテック、3258常和ＨＤ、4928ノエビアＨＤ、7552ハピネット、7938リーガルコーポ、8793ＮＥＣキャピ、9990東京デリカなどの、この1年間私のPFを支えてきた主力・準主力銘柄群のポジションをかなり圧縮しました。　3月優待権利落ちで大きく値下がりして準主力以上に復帰できる銘柄もあるでしょうが、戦闘力不足でもう2度と「優待株いけす」から脱出できない銘柄もあるだろうと思います。苦労して集めてきた珠玉のドラゴンボールはここで一旦飛び散って霧散し、明日からはまた新しいドラゴンボールを探す旅が始まります。フレッシュな視点で謙虚に柔軟に、新しい主力株候補を探して行きたいと考えています。

Mar 27, 2012

PF概況166位、アズワン。

　さて今日もPF概況シリーズです。 166位　7476　アズワン　（東1、9月優待）　△ 　PF時価総額166位の中堅銘柄は、理化学機器・用品卸でトップのアズワンです。　現在の株価は1943円、PBR1.05、株主持分比率は62.7％と良好、今期予想PER14.89、配当利回り2.3％（44円）、総合利回り3.8％（44+30＝74円）で、優待は100株保有で3000円相当のグルメギフト商品です。　上記の選択肢の中から今期は私は、　このさつまあげを選択しました。　わさび醤油をつけて食べましたが、柔らかく中の野菜の風味も豊かでとっても美味しかったです。　アズワンは東証1部銘柄としてまさに平均的なファンダメンタルズですが、総合利回りはまずまずですし、PF中堅銘柄としてのんびりとホールドしていくのには特段の問題は無いと考えています。

Mar 27, 2012

PF概況165位、カワチ薬品。

　さて今日は通常のPF概況シリーズです。 165位　2664　カワチ薬品　（東1、3月優待）　◎ 　PF全392銘柄中時価総額165位の中堅銘柄は、栃木地盤の大手ドラッグストアのカワチ薬品です。現在の株価は1862円、PBR0.50、株主持分比率51.8％、今期予想PER8.80、配当利回り2.2％（40円）、総合利回り3.3～4.3％（40+22～40＝62～80円）で、優待は100株保有で5000円相当の優待券です。　優待券のヤフオク平均落札価格は額面の80％、ヤフオクで捌くのがめんどくさい人は優待券を返送すると5キロ分のお米券と交換して貰えます。　ドラッグストア業界は割安株の宝庫ですが、ここも未だに魅力的な水準であると思います。これからも優待を楽しみに気長にホールドして応援していく予定です。

Mar 26, 2012

主力株概況14位、コーナン商事。

　最近の相場環境の好調を受けて、私は「上がってしまったものを売り、より不人気で株価が動いていない優待バリュー株へのシフト」を必死に進めており、主力下位銘柄の内容が激変してきています。　こういった投資行動は過去の自分の経験上短期的には間違いなくパフォーマンスを悪化させるのですが、結局私は「その瞬間のパフォーマンスよりも市場でとにかく1日でも長生きする。頓死しない。」ことを一番に重視している投資家なのだろうと思います。こういった性質なので私はこの悲惨な投資環境だった10年間以上を日本株市場で元気に生き抜くことが出来たのでしょうし、逆にどこかで大勝してアーリーリタイアメントをすることも出来なかったのでしょう。　それでももちろん私もより良好なパフォーマンスは喉から手が出るほど欲しいわけで、最近はほぼ24時間例えば「今からまだ2786サツドラ買い乗せできるかな？　いやでも来期の会社予想やっぱり弱気だったし一旦押すかな？。」とか、「3395サンマルクＨＤは優待権利落ちで安いところがあったら準主力に出来るかな？　でも前からエクセレントカンパニーではあるけど成長力がちょっと弱いし、買っても他の投資家の方が乗ってこないかもな。」などと、必死に考え続けています。今、まさにこの瞬間にもいくつかの銘柄を書き並べてその内どれを主力に昇格させるかを最終決断しようとしているのですが、朝からもう何時間も思索を続けて煮詰まってきたので、ちょっと息抜きに主力株概況シリーズを書いています。（笑） 14位　7516　コーナン商事　（東1、2月優待）　◎◎ 　保有全390銘柄中、時価総額14位の主力には、ホームセンター業界4位で大阪地盤のコーナン商事が「優待株いけす」から発掘されて前回の圏外から初登場しました。　現在の株価は1243円、PBR0.57、株主持分比率は30.2％、今期予想PER4.44、配当利回り2.3％（28円）、総合利回り3.1％（28+10＝38円）で、優待は100株保有で1000円相当の自社商品券です。　最近と言うかこの数年のことですが、バリュー投資家の方のポートフォリオにドラッグストア銘柄が多く登場するようになりました。ＤＳ業界には確かに割安銘柄が多いので当然とは思うのですが、実はあまり話題にはならないですがホームセンター業界にも割安株というのは多いんですね。　昨年の業界売上高ランキングを見ても、 1位　3050　DCMHD 　　　　PBR0.60 ×PER11.14＝6.683位　8218　コメリ　　　　　　　PBR1.02 ×PER12.85＝13.104位　7516　コーナン商事　　PBR0.57× PER4.44＝2.535位　2790　ナフコ　　　　　　 PBR0.39× PER6.68＝2.606位　8168　ケーヨー　　　　　PBR0.78 ×PER12.70＝9.908位　8184　島忠　　　　　　　PER0.55 ×PER10.53＝5.7911位　9842　アークランドサカモト　PBR0.78×PER6.97＝5.44　（数値は3月25日現在）　業界トップのDCMホールディングスからして安いですし、どの銘柄も魅力的な株価位置です。中でも4位のコーナン商事はその規模の大きさを考えると総合戦闘力が一番高いと考え、PFの「ホームセンター業界特別選抜枠」で主力の一角としました。ただ、コーナン商事以外でも例えば業界5位の2790ナフコには大株主に不人気割安株で良く見かける「BBHフォー・フィディリティー・ロープライスストック」が登場していますし、成長力を考え合わせると11位の9842アークランドサカモトも魅力的な銘柄と思います。ま、両社とも非優待株なので私は買いませんが。（笑）　コーナン商事はもう何年も売上高はヨコヨコで、パッと見ると完全に成長力を失った「うら寂れた負け組ホームセンター」にしか見えませんが、　円高を利した海外直輸入商品の販売強化により、この数年飛躍的に利益率を改善してきています。前期2012年2月期は東日本大震災後の特需もあり素晴らしい業績（最終数値は未確定）でしたが、私見では今期2013年2月期も前期並みに近い業績は出せるものと現段階では見ています。実際の業績推移がどうなるのか、主力として楽しく厳しく見守っていこうと考えています。

Mar 25, 2012

主力株概況13位、NECキャピタルソリューション。

　さて今日も主力株概況シリーズです。 13位　8793　ＮＥＣキャピタルソリューション　（東1、3月優待）　◎◎ 　PF時価総額13位の主力は、ＮＥＣの持分法適用会社でＮＥＣ関連が6割強を占めるＮＥＣキャピタルソリューションです。現在の株価は1353円、PBR0.44、株主持分比率8.8％、今期予想PER5.30、配当利回り3.3％（44円）、総合利回り4.7％（44+20＝64円）で、優待は100株保有で2000円相当のカタログギフトです。1年以上の継続保有で優待は3000円相当にランクアップします。　ちなみに人気ランキングは、　上記のようになっています。　　私自身は前回は上記の豊富な選択肢の中から、　　このフィンランド発祥で世界Ｎｏ１のハサミメーカー、フィスカース社の「園芸万能はさみ」を選択しました。凄い切れ味で大満足です。　リース関連銘柄というのはどこも割安に放置されています。それは「リース会計基準の見直し」に伴うリース離れが投資家に嫌気されてのことなのですが、それにしても同業他社と較べてもＮＥＣキャピは非常に安いなあと思います。8424芙蓉総合リースもかなり安いですが、総合的に見るとＮＥＣキャピの方が更に安い感じがしますね。　今期は破綻したエルピーダ関連の引当金計上があり最終利益は抑えられそうですが、それでも指標的に安いことには変わりませんし、これからも優待を楽しみにPF上位銘柄としてホールドしていく予定です。

Mar 24, 2012

主力株概況12位、ヴィレッジヴァンガードコーポレーション。

　さて今日は主力株概況シリーズです。 PF時価総額35位くらいまでの主力・準主力銘柄は私の投資成績に直結するのでとにかく大切です。PF上位としてホールドしている理由を皆様に自信を持って簡潔に分かりやすく説明できるかどうかがポイントで、それが出来ないような銘柄は主力としてはホールドしていけません。そういうダメな子はPF下位の「優待株いけす」に落とすしかありません。　そのため、この主力株概況シリーズは「自分自身との真剣勝負」という側面が強くあります。文章に気合が入り「買い煽り色」が強くなってしまうことがあるかもしれませんが、自分としては極力客観的に冷静に書いているつもりではいますし、皆様に「なるほど、みきまるの言うことにも一理あるよな。」と思って頂けるような銘柄でなければそもそも主力に出来ないわけなので御了承よろしくお願いいたします。 12位　2769　ヴィレッジヴァンガードコーポレーション　（JQS、非優待株）　◎◎ 　保有全390銘柄中時価総額12位の主力は、「遊べる本屋」を全国展開しているヴィレッジヴァンガードコーポレーションです。　現在の株価は133500円、PBR0.63、株主持分比率53.8％、予想PER5.55、配当利回り1.1％（1400円）で、優待はありません。私は以前からヴィレッジヴァンガードの大ファンで常に店舗に入り浸っており、「今の株価位置なら主力として応援したい」と考えて、非優待株としては極めて異例なことではありますが主力の一角としています。　ヴィレヴァンは非優待株なので保有していての楽しみは全くありません。お店では毎年たくさんのバラエティ豊かな福袋が発売されるので、それを優待にしてくれたらいいのになあといつも思いますが、今のところは期待薄のようです。　今日は、そのヴィレヴァンの福袋の実際をちょっと見てみましょう。　今年のお正月には、この2000円の福袋を実際に買ってみました。　その中身は、、、、、、　クス玉+お菓子でした。楽しい内容ではありますが、「あぁ、これで2000円ならしっかり利益出るだろうな。」と感じるレベルで原価は安そうでした。（笑）　ヴィレヴァンは会社としては非常に優秀でどんなに既存店がイマイチでも毎年しっかりと利益を出しているのですが、その一端はこの福袋からも伺えました。　ヴィレヴァンが売っているのは店舗内を歩いての「わくわく感やどきどき感」なわけですが、それとは対照的に実際のビジネスは非常にクールにドライにクレバーに行っているんですね。　ヴィレヴァンは既存店の月次推移は97～98％と可もなく不可もちょっとありと言った程度ですが、積極的な新規出店は続いており、その商売の巧みさも相まってまずまずの成長力も維持しています。指標的な割安感は十分に濃厚ですし、これで優待株だったら超主力で自信を持って勝負できるんですけどね。。。。非優待株なのが本当に残念です。

Mar 22, 2012

PF概況164位、英和。

　さて今日もPF概況シリーズです。 164位　9857　英和　（大2、3月優待）　◎ 　PF164位は、計測・制御機器中心の技術専門商社の英和です。　現在の株価は367円、PBR0.36、株主持分比率は39.4％、今期予想PER7.66、配当利回り2.7％（10円）、総合利回り3.3％（10+2＝12円）で、優待は500株保有で1000円相当のオリジナルクオカードです。　英和はこのところ業績が急回復しており、またかなり上昇したものの未だにまずまずの低PBRでもあります。これからも優待を楽しみにPF中位銘柄としてのんびりとホールドしていく予定です。

Mar 21, 2012

主力株概況11位、リーガルコーポレーション。

　いやあ、このところどの銘柄もピンポン玉のように上がり、確信を持って買える銘柄が急速に減ってきていますね。さてそんな中ですが今日は主力株概況シリーズです。 11位　7938　リーガルコーポレーション　（JQS、3月優待）　◎ 　PF時価総額11位の主力は、紳士靴・婦人靴製造＆卸・直営のリーガルコーポレーションです。　現在の株価は244円、PBR0.91、株主持分比率31.4％、今期予想PER5.47、配当利回り1.2％（3円）、総合利回り2.9％（3+4＝7円、優待券はヤフオク平均落札価格の額面の80％で換算）で、優待は1000株保有で5000円相当の優待券です。　優待券を実際にお店で使って買った靴です。造りもしっかりしておりクオリティが高いですね。　↓ 　リーガルコーポレーションは業績が回復し久方振りに株価好調です。持ち株の一部は優待権利前にPFリバランスのために売却の予定ですが、お互いが筆頭株主にもなっている兄弟会社の7932ニッピ（一部利喰って現在PF35位の準主力）と共に、これからもPF上位銘柄としてホールドしていく予定です。

Mar 20, 2012

PF概況163位、サカイ引越センター。

　さて今日は久々にPF概況シリーズです。 163位　9039　サカイ引越センター　（大1、3月優待）　◎ 　PF時価総額163位の中堅銘柄は、引越し専業首位のサカイ引越センターです。　現在の株価は1825円、PBR0.61、株主持分比率は63.6％、今期予想PER5.95、配当利回り3.3％（60円）、総合利回り4.7％（60+25＝85円）で、優待は100株保有でお米5キロです。　サカイ引越センターは、ネット上では良く「ブラック企業だ」というような指摘を見かけますが、だからこそかもしれないですが指標的には極めて割安です。　　私は5年程前に引越しをした時にサカイ引越センターに電話してみたことがあるのですが、「全部お任せコースだと200000円」で、混んでいるので日付指定は受けられないという厳しい条件でした。　そこでしょうがなく地元の零細引っ越し業者2社に電話して見積もりに来てもらうと、1社はサカイと同じ全てお任せコースで125000円と安くなり、もう1社は70000円、しかも一応値切ってみたら65000円！になったことがありました。そして、結局この65000円の業者に実際の引越しをお願いしたのですが、全く問題はありませんでした。　私はこのときの経験から、「サカイ引越センターはなかなかナイスな営業をしている。毎年の高い営業利益率は伊達じゃない。投資家としては安心してホールドしていけるな」と実感しています。（笑）　非常にタフな企業と思いますし、これからもサカイ引越センターの戦い振りを優待を楽しみにしながらのんびりと見守っていく予定です。

Mar 19, 2012

くろがねやへ参戦。

　本日、甲府地盤の中堅ホームセンターの9855くろがねや（東2、5月優待）へ参戦しました。昨日、優待改善　の発表があり、店舗のある山梨、神奈川、東京以外の株主に山梨産ワインが戴ける様になったからです。　現在の株価は321円、PBR0.41、株主持分比率は52.4％、今期予想PER14.27、配当利回り3.7％（12円）、総合利回り6.9％（12+10＝22円）で、優待は100株保有で1000円相当の山梨県産ワイン、店舗のある県の株主には2000円相当の優待割引券です。　くろがねやは今回の優待改善で店舗の無い所に住んでいる優待族にとっても総合利回りが高くなりましたし、貴重で稀少な5月優待銘柄でもあります。　まだ買っていない優待族の方は十分に参戦を検討できる株価位置ではないか？と思うのですが、皆様の御評価はいかがでしょうか？

Mar 16, 2012

主力株概況10位、ヤマトインターナショナル。

　最近は四季報発売を受けて新たな主力株候補の発掘に血道を上げる日々が続いています。ただ、新しい主力株は当然のことながら今現在の自分の主力株を超える総合戦闘力を持っていなくてはならないわけであり、なかなかそんな銘柄は簡単には見つかりません。　そこで新たな主力候補銘柄と比較吟味をする意味も含めて、今日も主力株概況シリーズを続けます。 10位　8127　ヤマトインターナショナル　（東1、8月優待）　◎◎ 　PF時価総額10位は、「クロコダイル」、「エーグル」が主力ブランドの中堅アパレル、ヤマトインターナショナルです。　現在の株価は394円、PBR0.40、株主持分比率は68.9％と良好、今期予想PER8.06、配当利回り4.6％（16円）、総合利回り6.6％（16+10＝26円）で優待は100株保有で1000円相当、500株保有で3000円相当の自社製品です。　昨年2011年度の500株優待品は、「クロコダイル靴下+2ウェイネックウォーマー+フリースマフラー」でした。　使用法の図説を見て、　私が実際に試してみました。　じゃーん、このブログを始めて6年、初めての素顔公開です。（笑）　ちなみに、2010年度の500株優待品の「クロコダイル靴下+膝掛け用ブランケット」も、　　　　2009年度の500株優待品の「クロコダイル靴下+エーグルバスタオル」も、　　全て今でも元気に愛用中です。ヤマトインターナショナルの商品というのは丈夫に作ってあり、とっても長持ちするんですね。　　ヤマトインターナショナルは成長力が弱く大きな値上がりを狙えるというタイプの銘柄ではありませんが、財務状態が良く低PBRで（資産バリュー）、かつ優待に力があり総合利回りも高い（優待バリュー）という一定の魅力があります。　総合点が高くバランスの取れた欠点の少ない優待バリュー株であると評価しており、よほどの株価急騰が無い限りは（まずないでしょうが）、これからも主力の一角してゆったりとホールドしていく予定です。

Mar 15, 2012

ヤーマンの急落に思う。

　本日、私のPF2位の超主力の6630ヤーマン（東1、4月優待）　が11時50分に第3四半期決算　を発表したのですが、これが我々ホルダーの度肝を抜くようなひどい内容で株価が急落（終値1240円、－188円）しました。　例年ヤーマンの3Qは閑散期にあたりあまり利益は出ないのですが、今期は売り上げの伸び悩み、利益率の低下が激しく非常に悪い内容でした。会社側は広告費が嵩んだことを理由としていますが、おそらく秋冬の目玉商品として勝負していた「うるおいステーション」がコケたのではないか？と個人的には考えています。　ヤーマンは「美容家電」というニッチなジャンルで高成長を続ける魅力的な銘柄で、その「ぼったくりパワー」の高さからくるやや妖しげな輝きもあり、最近は歴戦のバリュー投資家の方の参戦も相次いでいました。それもあり、3Qの想定外の悪さを見て機敏に大きく売られたのかな？と推察しています。　　株式市場ではこのような「想定外」のことは常に起こりえます。ヤーマンは今回は通期業績予想を据え置いていますが、今後の大幅下方修正は必至の状況であり、一時的には株価は1000円前後まで下落しても全く不思議ではないと思います。　超主力のヤーマンの株価急落は非常に手痛いダメージでしたが、私は今後の株価推移をある意味楽しみにしています。ヤーマンにはまずまず魅力的な株主優待　1000株優待品（30000円相当）　100株優待品（12000円相当）が付いており、株価急落時にはそれがどこかでは「エアバッグ」として作動してくれるからです。　　我々が何故この魑魅魍魎とした株式市場で比較的元気で長生き出来るのか、それはまさにこの「優待エアバッグ」が個人の運転の下手さをカバーして、瀕死の重傷や死亡事故から優待族を守ってくれるからです。　　果たしてヤーマンの「優待エアバッグ」効果がどれほどのものなのか、それはどの株価水準で発動されるのか、楽しく見守っていこうと思っています。　

Mar 14, 2012

主力株概況9位、ベルパーク。

　さて今日は主力株概況シリーズです。 9位　9441　ベルパーク　（JQS、12月優待）　◎◎◎ 　PF全389銘柄中、時価総額9位の主力は、ソフトバンク専売の携帯電話販売代理店のベルパークです。　現在の株価は114200円、PBR0.69、株主持分比率49.4％、予想PER4.64、配当利回り2.3％（2600円）、総合利回り4.0％（2600+2000円）で、優待は1株保有で12月株主に2000円相当のクオカードです。毎回工夫を凝らしたデザインで楽しいですし、携帯電話の進化の歴史がそのままクオカードになっている感じで興味深いですね。　ベルパークは利益水準がソフトバンクの動向・政策次第で大きく変動することや、その慢性的な低配当政策もあって万年不人気銘柄になりつつありますが、2月14日発表の決算　　も順当なものであり、十分な指標的な割安感と売上高の伸張を維持しています。また3月12日に発売になった新四季報の内容も掲載全3583銘柄の中でトップクラスのものと感じており、私としては主力の一角として自信と確信を持ってホールドしていける銘柄であると考えています。またソフトバンクが高品質周波数帯（プラチナバンド）を獲得したこともベルパークには追い風になるものと考えています。　ベルパークは過去、新型iphoneの発表時に株式市場で注目されて株価が上昇してきました。2008年7月のiphone3G、2009年6月のiphone3GS、2010年6月のiphone4、いずれの場合も急騰した（いわゆる「ベルパーク祭り」）のですが、昨年はauとの併売になったことが嫌気されてiphone4S発売時には株価は動きませんでした。　今年はiphone5がおそらく登場するでしょうが、もう2度とお祭りはないのか？それともプチ噴火くらいはあるのか？　楽しみに見守っていこうと思っています。

Mar 13, 2012

新四季報、発売！

　さて、新四季報（2012年2集　春号）がいよいよ本日発売となりました。最近は相場環境が非常に良好なのでいわゆる「四季報相場」もあるかもしれないですし、いつも以上に大切な四季報ですね。　そのため私もお昼休みに猛ダッシュで本屋さんに出かけて買ってきました。　今日はPF上位銘柄の新四季報のコメント・評価をひたすら読み込んでいました。PF1位の7605フジ・コーポレーションは個人的には「四季報予想よりも今期はもう少し業績が上ブレするんじゃないかな？」とか、逆にPF3位の2198アイ・ケイ・ケイの2013年10月期は、「少し強気すぎないかな？　本当にそこまで行くかな？」　とか、ちょっと自分の予想とずれを感じる部分もありましたが、大まかには想定線の内容でした。　今日の相場を見ていると、2198アイ・ケイ・ケイ、3073ダイヤモンドダイニング、3344ワンダーコーポレーション、9441ベルパークなど、明らかに「四季報の内容が良かったことを受けて買われているんだろう。」と感じる銘柄もありましたが、逆に四季報の内容が極めて良かったのにマグロのようにぴくりとも動かない4298プロトコーポレーションのような銘柄もありました。　四季報発売直後というのは、記事の内容に敏感に反応する銘柄、数日経って遅れて反応する銘柄、全く反応しない銘柄、そもそも四季報の内容が「ちゃんと取材して書いてるのかなあ？」と疑われるような信頼性に欠ける銘柄（特に小型株に多い）など様々あり、非常に面白いですね。　皆様も「四季報の内容が良い割りに全然上がってないよー」という銘柄がありましたら、是非御教授下さい。

Mar 12, 2012

主力株概況8位、ノバレーゼ。

　さて今日は久々に主力株概況シリーズです。 8位　2128　ノバレーゼ　（東1、12月優待）　◎◎ 　PF時価総額8位の主力には、ゲストハウスウェディング運営のノバレーゼが買い増しにより前回の26位からジャンプアップしてきました。　現在の株価は52700円、PBR0.99、株主持分比率は61.0％、今期予想PER6.16、配当利回り4.7％（2500円）、総合利回り6.6％（2500+1000＝3500円）で、優待は1株保有で1000円相当のクオカード　プラス、自社レストランで使用できる30％割引優待券です。　ノバレーゼは、前期は上半期に集中した新規出店に伴う先行費用の発生や、建物の耐用年数見直しに伴う減価償却費の増加、東日本大震災の影響による稼働率の低下等があり厳しい業績推移でしたが、今期は成長軌道に復帰できると現在のところ考えています。また最近はどの銘柄も高くなってしまいましたが、ノバレーゼは相対的に出遅れていると考え、総合的に考えて主力で勝負できるポテンシャルがあると見て大きく買い増ししました。　私は仲の良い温泉仲間の社長さんでまさにゲストハウスウェディング事業を手掛けている方がいるのですが、先日サウナでお喋りしていてちょうどゲストハウスウェディングの話になりました。社長さんがいうには、「みきまるさん、そんなものホテルの唯一の稼ぎ頭だった婚礼部門だけをガキーンと切り出してきて、美味しいところだけをビジネスにしようっていうんだから、あんまり大きな声じゃ言えないけどぶっちゃけ結構儲かるよ。だから最近はホテルのほうもこっちの手法を真似て、とにかく入り口を独立させて個別感を出さないといけないってスペースを小分け小分けにしてプレミアム感を出そうとして必死になってる。とにかく面白くてアツい業界だよ。」とのことでした。　ま、ウェディング業界と言うのは未だガリバー企業が存在しない戦国時代が続いており、まだまだ個別企業が成長できる余地は大きいと思います。私はPF3位の2198アイ・ケイ・ケイ（ただしこのところの株価急騰でPFリバランスのために持ち株の3分の1程を売却後）、そしてPF8位のノバレーゼ、この2つの若いゲストハウス型ウェディング会社を主力として応援して行こうと考えています。

Mar 11, 2012

PF概況162位、日本製紙グループ本社。

さて今日はポートフォリオ概況シリーズです。 162位　3893　日本製紙グループ本社　（東1、3月優待）　　　　　　　　　　今期××→来期△ 　PF162位は、洋紙トップで王子製紙と並び業界2強の一角の日本製紙グループ本社です。　現在の株価は1853円、PBR0.58、株主持分比率23.6％、今期最終赤字予想、配当利回り1.6％（30円）、総合利回り2.7％（30+20＝50円）で、優待は100株保有で2000円相当の自社グループ会社製品詰め合わせです。　非常に使いやすくて実用的な優待品でした。ちょっと驚いたのは「クリネックス　至高のティッシュー」で、その柔らかさ・肌触りはまさに至高の輝き、今まで体験したことの無い滑らかさでした。　日本製紙グループ本社は今期は主力の石巻工場の被災もあり悲惨な業績に落ち込みましたが、回復の兆しも見えてきています。困難で苦しい状況下でも優待廃止や改悪が無かったことを私は高く評価しています。苦難を脱し業績が回復する日まで、ホルダーとして粘り強く応援して行こうと考えています。

Mar 8, 2012

オストジャパングループへ参戦。

　先日の日記のコメント欄でkkkさんに教えて頂いた、札幌地盤の調剤薬局チェーンの2757オストジャパングループ（札幌アンビシャス、6月優待）へ本日参戦しました。　現在の株価は276円、PBR0.60、株主持分比率は33.8％、今期予想PER3.02、配当利回り1.5％（4円）、総合利回り5.1％（4+10＝14円、優待品は額面の50％で換算）で、優待は100株保有で2000円相当の自社子会社取り扱い商品詰め合わせです。　札幌アンビシャスや名証セントレックスなどの地方の新興市場は玉石混合というか、実際のところはほとんどが石ころというか（笑）、ロクな銘柄がないのは周知の事実で、私も過去色々と手痛い目にあってきましたが、果たしてこのオストジャパングループはどうでしょうか？　優待を楽しみに慎重に業績推移を見守って行きたいと考えています。

Mar 6, 2012

サマンサタバサジャパンリミテッドへ参戦。

　本日、「サマンサタバサ」のバッグで成長し、宣伝にたくさんの有名芸能人を起用することで知られる、7829サマンサタバサジャパンリミテッド（東マザーズ、2・8月優待）へ参戦しました。　サマンサタバサは、先日　社長さんに関するゴシップ記事　が一部週刊誌に出て株価が急落しましたが、株価も大体落ち着いてきたようなので優待狙いで1枚だけ拾いました。　現在の株価は54600円、PBR1.13、株主持分比率は43.4％、今期予想PER13.2、配当利回り2.9％（1600円）で、優待は1株保有で年2回優待特別価格販売会招待です。　サマンサの社長さんにはその有り余る情熱を是非本業に傾けて頑張って戴きたいと考えています。（笑）

Mar 5, 2012