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投資家モーちゃん日記

世界の株価指数

世界各国のPBR(15.3月)
世界各国のPBR


「JPX日経インデックス400」連動のETF、東証が上場初承認(14.1.9日経)
東証は8日、今月6日から算出が始まった新たな株価指数「JPX日経インデックス400」に連動するETF2本の新規上場を承認した。野村アセットマネジメントと日興アセットマネジメントのETFで、2本とも1月28日に上場する予定。

JPX日経400は日経新聞と東証が共同で開発した新指数。ROEなどを使い、投資魅力の高い400銘柄を選定。国内外の投資家が使用する日本株運用の指標となることを目指している。

JPX日経インデックス400構成銘柄


米国S&P 500 Price to Book Value(13.3.26)
S&P500四半期毎のPBRの推移

Jun 05, 2014→ 2.71 estimate
Jan 08, 2014→ 2.71
Dec 31, 2013→ 2.58
Sep 30, 2013→ 2.43
Jun 28, 2013→ 2.37
Mar 28, 2013→ 2.31
Sep 28, 2012→ 2.18
Jun 29, 2012→ 2.13
Mar 30, 2012→ 2.22
Dec 30, 2011→ 2.05
Sep 30, 2011→ 1.85
Jun 30, 2011→ 2.15
Mar 31, 2011→ 2.23
Dec 31, 2010→ 2.17
Sep 30, 2010→ 2.01
Jun 30, 2010→ 1.90
Mar 31, 2010→ 2.20
Dec 31, 2009→ 2.17
Sep 30, 2009→ 2.12
Jun 30, 2009→ 1.89
Mar 30, 2009→ 1.78
Dec 31, 2008→ 2.00
Sep 30, 2008→ 2.27
Jun 30, 2008→ 2.41
Mar 31, 2008→ 2.49
Dec 31, 2007→ 2.77
Sep 30, 2007→ 2.91
Jun 30, 2007→ 2.91
Mar 31, 2007→ 2.79
Dec 31, 2006→ 2.81
Sep 30, 2006→ 2.72
Jun 30, 2006→ 2.67
Mar 31, 2006→ 2.76
Dec 31, 2005→ 2.76
Sep 30, 2005→ 2.78
Jun 30, 2005→ 2.73
Mar 31, 2005→ 2.77
Dec 31, 2004→ 2.92
Sep 30, 2004→ 2.77
Jun 30, 2004→ 2.95
Mar 31, 2004→ 2.99
Dec 31, 2003→ 3.03
Sep 30, 2003→ 2.83
Jun 30, 2003→ 2.81
Mar 31, 2003→ 2.58
Dec 31, 2002→ 2.73
Sep 30, 2002→ 2.43
Jun 30, 2002→ 3.00
Mar 31, 2002→ 3.45
Dec 31, 2001→ 3.39
Sep 30, 2001→ 3.07
Jun 30, 2001→ 3.54
Mar 31, 2001→ 3.34
Dec 31, 2000→ 4.05
Sep 30, 2000→ 4.49
Jun 30, 2000→ 4.65
Mar 31, 2000→ 5.06
Dec 31, 1999→ 5.05


東証1部のPBR(12.10.16日経)
東証1部のPBRは10月15日終値時点で0.89倍。6月にも0.9倍を下回る局面があったが、長くは続かなかった。


世界の主要銘柄の株価指標(11.8.6日経)
     (8月5日現在のPBR)
東証1部全体       0.99倍
米国           1.52倍
ドイツ          1.30倍


世界の主要銘柄の株価指標(11.3.23日経)
     (3月22日現在のPBR)
東証1部全体       1.09倍
米国(主要3134銘柄) 1.7倍
英国(主要199銘柄)  1.5倍
中国(主要197銘柄)  2.1倍 


世界の主要株価指数の株価指標(11.1.7)
          PBR  PER
日経平均    1.2倍 16倍
米ダウ      2.9倍 15倍
英FTSE     1.9倍 13倍 
独DAX      1.7倍 14倍
中国・上海総合 3.0倍 17倍 
  

米国の平均PBR
09年3月6日にS&P500が 一時$666.79まで下落しました。
もし平均BPSが変わっていないとすれば、この時点で平均PBRは
$666.79 ÷ $555(Book Value) = 1.2倍
をつけた計算になります。


先進国の主な株価指数と平均PBR
日興アセットマネジメントの資料より

(2008.10.8日時点のPBR)
豪州ASX200指数: 1.84倍
カナダS&Pトロント総合指数: 1.70倍
ドイツDAX指数: 1.31倍
フランスCAC40指数: 1.25倍
英国FT100指数: 1.43倍
米国S&P500種: 1.88倍
日本TOPIX(東証株価指数):  0.98倍

米国株の平均PBR(2008.10.17)
米国S&P500の平均PBRの推移がわかるグラフを見つけました。

このグラフによると、ITバブルの頂点付近ではPBRは約4.9倍を超えていましたが、2008年10月3日時点では1.8倍まで落ちています。

その後、10月中旬には一瞬ですが、S&P500が$840程度まで下落したので、
$840 ÷ $615 = 1.37倍
$840 ÷ $555(Book Value) = 1.51倍
をつけた計算になります。

今後米国株がさらに下がるかどうかは誰にもわかりません。

もし下がった時の日本株への影響は、外国のヘッジファンドや投資信託などの顧客の解約に備えた「換金売り」とバリュー投資家などの「割安株買い」のどちらに軍配があがるかにかかってくるのではないでしょうか。

そんな中一つはっきりと言えることは、「一時的には売りが強くても、買い方が優勢になるのは時間の問題」だろうということです。
今の日本株市場は(一部の業種や銘柄を除いて)「1000円の商品券を500円とか700円で換金している」といったような異常な状態にあると思われるからです。


PBRが1倍割れの世界の指数(2008年10月8日時点)
ブルームバーク・データより

日本TOPIX: 0.98 倍
ベネズエラIBC: 0.83倍
コロンビアIGBC: 0.9倍
アイルランドISEQ: 0.97倍
アイスランドICEX15種: 0.66倍
ルクセンブルクLuxL: 0.97倍
ロシアRTS: 0.69倍
ハンガリーTRADED: 0.53倍
ルーマニアBET: 0.91倍
ウクライナPFTS: 0.85倍
ラトビアOMXリガ: 0.54倍
リトアニアOMXビリニュス: 0.57倍


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