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投資家モーちゃん日記【株の適正値】

2019.04.06
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カテゴリ:投資豆知識
株式投資から撤退してからはや3か月余り。我ながら辛抱強くなったと感心しております。そんな中、たまたま本屋でハワード・マークス著の「市場サイクルを極める」という本を見つけたので、読んでみました。ちょっとくどいなあと思う内容ですが、参考になりました。

因みに、今後米国・日本共に株価が昨年10月の高値を更新していくというシナリオも否定はできませんが、少なくとも7合目は突破して依然高値圏にあるものと思っています。よって、今は「魚の頭としっぽは他人にくれてやれ」という気持ちで次の底値を待ち続けております。

以下は「市場サイクルを極める」からの引用です。

◤今、サイクルのどこに位置しているのかという点をないがしろにする投資家は、深刻な事態を招き、苦しむはめになる。何かが上昇すると投資家は二度と低下しないと考える傾向がある(そして逆もまたしかり)。下落への反転は天井に達してすぐに起きることもあれば、長い間、高止まりしたあとで調整が始まることもある。相場が過去最高の水準にあるときに、過去に一度も実現していない都合のよい理屈に飛びつこうとするのは危険である。「今回は違う」はビジネス界で最も危険な五文字だ。サイクルがなくなることはありえない。

◤投資家心理がバラ色の状態にあると、マイナス材料は見過ごされがちになり、何もかもが都合よく解釈され、多くの場合、物事が悪い流れに転じることなどありえないと思えるようになる。一方、過去数か月あるいは数年にわたって状況が悪化しつづけており、投資家心理が著しく後ろ向きになっている場合、改善の余地などまったく考えられなくなる。

◤友人がカネ持ちになるのを見ることほど、心の平安や判断力をかき乱すものはない。ほとんどの投資家は市場が上昇している時に利益をあげ、市場が下落している時に損失を出す。相場が力強く上昇するなかで大金を稼ぐと、自分が間違っている可能性を考えなくなり、リスクをあまり気にしなくなる。

◤その国の長期経済成長率は、主として出生率や生産性の伸び率といった基礎的要因によって決まる。
資産価格が上昇すると、実際に人は支出を増やす傾向がある。






最終更新日  2019.04.06 20:50:36
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