金のなる木を投資で増やそう

安易な検証で、システムトレードはすべきでない。と思っている。


システムトレードにおいて、
「システムの出すサインに従い続ける」ことは肝要であるが、
（それがたとえ、ドローダウン期間中であっても）
そのことは裏返せば、全ては、そのシステムが統計的
優位性（エッジ）を持つかどうか？それはどれくらい
確からしいのか？ということにかかっている。


例えば、勝率４０％、期待値－１％のシステムに従い続けたら
どうなるか？１回あたり１％ずつ負けていくのだから、
１００回トレードしたところで、（平均的な結果としては）破産する。

「勝率４０％」なら分かりやすいが、１回あたりの
勝ちトレードの平均利益と、負けトレードの平均損失の
バランスによっては、「勝率６０％」や「勝率７０％」であっても、
期待値が－１％のトレードシステム、というのはいくらでも
あり得る。
（それらも、続けていると、もちろん破産する。）


よく検証していなければ、勝率は高いのだから、日々の取引では
勝ちのほうが負けよりも多いのだから、「システムは正しい」
と信じ続けることになる。
そして、そのシステムにしたがってトレードしてたら、
気がついたら丸裸・・ということに成りかねない、ということになる。

（あるいは勝率９０％のシステムでも、たった一回の負けで
破産するようなものもあると思う。）



システムの検証期間が、十分に取られているか？ということは
大切である。短い検証期間しかないシステムでは、通用しない。

カーティスフェイスが書いているように、ＩＴバブルのころ
多くのデイトレーダーが誕生したが、当時と同じ投資方法を
続けて、今や退場の憂き目を見ている人のなんとおおいことか、

あるいは、日本株式市場では２００３年～２００５年の上昇相場を
資産を何倍にも増やしたトレーダーの多くが同じ方法で２００６～２００８の
下落相場で資産を失った人がいかに多いことか。

つまり、統計的優位性を計る上では、統計を取った"標本集団"が
母集団に対して、どのような特徴があるのか？を考慮しなければならない。。


大統領選挙の結果を、投票主権者の１％の標本で、予想しようと
したとき、標本集団が、民主党支持者のうちから１％抜いてきても、
その統計には意味はないのである。
（共和党支持者のサンプルがごっそり抜けている）

相場における過去の検証についても同じことが言える。

システムトレードにおいて"検証"とは、将来を含めた全期間の
母集団のうちから、"過去"という我々にとっては既知のサンプルより
将来起こることも同様の確からしさで生起しうるかどうか？を
計るものであるから、

標本集団が、上昇相場だけ、とか下降相場だけ、とかの小さな
サンプルで検証を行うと、将来は全く通用しないシステムが
出来上がってしまうのである。
（それらは、おそらく上昇相場や下降相場でしか通用しない
「売買ルール」であるが、投資家が今直面している相場が
上昇相場であるか、下降相場の真っ只中にいるのかは、
将来になって過去を振り返って見なければ、今の時点では
わからないので、そういうシステムは、意味がない。）


ゆめゆめ、中途半端な検証で「システムトレード」らしきものを
実行し、大事なお金を失わないようにしたい。
（そのシステムが、統計的におかしなものであって機能しない、のか
たまたまその時期、ドローダウンが起こっているだけなのか？と
いうのは、通常、トレード期間中は、将来が予測できないのと
同様に、判断はできない。したがって、中途半端なシステムであっても
従い続けるよりなく、結果、大きな資産を失うことにつながりかねない）


なんとなく今回は、「だ・である」調に
してみました。（笑）