[外国為替とトレード]の記事一覧 | 気楽にいこうぜ！株式投資　Ｌｅｔ’ｓ　make headway!

危機は回避されたか？

ＮＹダウが2日で200ドル以上上昇し年初来高値に迫る一方、わが東京株式市場は、ひさしぶりに100円超（1％強）のup。出来高も23億株を突破してひさびさに賑わいました。円高が予想通り進み、1ドル88円台で比較的落ち着いた推移。円高（というよりドル安）をようやく株式市場が織り込んできつつあるかなという感じもします。一方、財務省が発表した外貨準備高は前月末に比べ102億5800万ドル増え、１兆525億9800万ドル（約94兆円）となり、３カ月連続の増加で、過去最高額を更新しました。「米国の長期金利の低下を受けて、保有する米国債の時価評価額が膨らんだ」とのことですが、これは喜ぶことのできない事実です。ワタシには、この何割かがドル安によって毀損することの方が怖いですね。終局的には、アメリカの経常収支赤字が縮小しなければ現在の金融危機の出口はありません。それは、つまり日本と中国の貿易収支が減少し外貨準備が妥当なレベルに落ち着くことを意味します。危機は温存されているのです。#5401新日鉄が、デジタル家電向けに環境配慮型の薄鋼板を開発したと報道されました。二酸化炭素（ＣＯ2）排出量を３割抑えられるとのことです。粗鋼生産の落ち込みで暗いムードだった重厚長大産業に、明るい光がさしこんできた気分になります。鉄鋼関係は、昨年来の資源価格高騰以来、円高による原料費メリットの方が、輸出減のデメリットより大きくなっており、併せて考えればたいへん「いい方向」かと思われます。ちなみに、同社の株価は、反発、3.5％高の320円まで買われました。(買っておけばよかった！）円高でもこういういいこともあるのです。さて本日のトレード状況です#2593伊藤園　+6円の1,610円　△7,600円2日ぶりに反発しました。このまま育ってほしいものです。#4005住友化学　+11円の371円　△42,000円#4182三菱瓦斯化学 +15円の453円　△90,000円惨憺たる状況が続いてきた「化学セクター」にも薄日が射してきました。反発基調が確認できましたので三菱瓦斯化学を1,000株買い増しです。#8053住友商事　+45円の914円　△10,500円猛反発です。水面浮上が見えてきました。割安ですからね。#8070東京産業　+5円の266円　△41,000円5銘柄合計で、含み損は、191,100円に改善されましたこのまま、証券業界のアナリスト方がおっしゃるように「国際格差是正」で上昇してくれればいいのですが、まあ、過度の期待はせずに、楽しみにしておきましょう。危機は温存されているのですから・・・・それではまた明日。。。

騰落率最下位の東京

ＮＹダウが5日ぶりの大幅反発。が・・・日本の株式市場は殆ど反応せず。引け間際にようやく上昇し、前日比辛うじてプラスとしたものの、低迷が続いています。まるで黒い雲が重く兜町を覆っているような・・・・・大手証券によると、8月末から直近までの騰落率は、世界の46市場の中で東京市場が、なんと最下位ということです。多分、証券会社は、「だから、これは異常で一時的な現象なのだから、すぐに修正される、つまり株価はまもなく反転して上昇をはじめるハズ」と言いたかったのではないかと思います。ワタシも一時的な反転はありうるかと思います。しかし、株式相場は、現時点の経済、企業業績や景気の「すべての事実」を織り込んでいるわけですから、この日本市場の現状が語るところに、率直に耳を傾けるべきではないかとも考えます。１）この危機は、単にアメリカからの「輸入」によるものでは　　ない。２）アメリカの過剰消費つまり経常収支の異常な赤字がアメリカ　　の住宅バブルを生んだ。　　（そのバブルの崩壊は今回の世界金融危機の原点であること　　はまちがいない）３）しかし、その経常収支の赤字を「維持」させたものがある。　　それは、日本、中国、中東の産油国からアメリカに逆流した　　資金（投資）である。４）だから、アメリカは、赤字にもかからず過剰な消費を楽しむ　　ことができた。５）日本に限って云えば、この資金のアメリカへの流出を促進　　したのは「超低金利政策と円安誘導」である。　　（いわゆる円キャリー取引）６）だから、日本もこの危機の「主犯」ではないにしろ、かなり　　ウェイトの高い「共犯」７）結果として、膨大な外貨準備、ドル建て資産を積み上げたが、　　それがこの円高によって猛烈に減価している。おそらく　　50～60兆円は下らない巨額の損失額。８）この損失額はまだ隠れたまま。だから、日本の金融界の地下　　にはこの地雷が埋もれた状態とも言える。以上のシナリオを、ワタシは読んでいます。　　　　　　（少し悲観的かもしれませんが・・・）さて本日のトレードです#2593伊藤園　△8円の1,604円　△8,800円続落です。最近ワタシは「やることなすことすべて裏目の下駄」みたい・・・まあ、当たるか当たらないかの確率は50％です。#4005住友化学、#4182三菱瓦斯化学惨憺さる状況の「化学セクター」でしたが今日は揃って反発しました。先は長いですがホッとしました。#8053住友商事、#8070東京産業いけませんね。「商社セクター」は下落です。円高メリットもあると思いますけどね。5銘柄合計で、含み損は、249,800円です。「雀の涙」ほどですが改善されましたね。銘柄によっては、下げ止まったカタチになったものもありますので、明日は動いてみようかとも思います。状況によりますが。それではまた明日。。。

流れに棹させば疲れるばかり・・・

今日の株式市場もぱっとしない展開でした。評論では「薄商い」「方向感に欠ける」という表現が多かったようです。なにか、日本全体が「流れに無理やり逆らって、もがいている」そんな感じがします。賢明な相場は、きっと「その先の流れ」を感知しているにちがいありません。出来高16億株。引け間際に格好をつけて辛うじて前日より上昇しましたが、実質低迷の相場でしたね。今日で9月はおしまい。ワタシの成績ですが、今月はロスカットがあったため、△19,856円、今年の累計は+715,780円となりました。実質働いているオカネは、300～400万円ですから、まずヨシとしております。それに、今月はポートフォリオも組換えましたし・・・・・ワタシは、今回の「経済危機」が米国のサブプライムローン問題に端を発した金融商品バブルの崩壊が引き金になったことは否定しませんが、それが今日の日本経済低迷のすべてであるとは考えていません。ご本家のダウ以上に下落して低迷を続けている日本の株価の説明がつかないからです。「異常な円安にあぐらをかいた輸出依存構造の破綻」つまり自民党政権時代に吹聴されていた「景気回復」は円安にのっかかった砂上の楼閣であり、その化けの皮が剥がれたということが日本の経済危機の真相だと考えています。つまり、本来ならば産業構造の転換を行わなければならないところを、輸出依存によって先送りしてしまったこと、旧産業を温存してしまったことのツケが回ってきているのです。その依存は、「超低金利と為替介入」という、全く持続性のない政策によってもたらされました。民主党政権は「内需主導への転換」へ舵を大きく切りつつありますが、まだその具体的な姿は見えていません。「高速道路無料」「こども手当」「失業者保護」といった弱者対策、消費のてこ入れは必要ですが、もう一歩踏み込んで、「競争力ある産業育成」を急ぐべきです。日本がどうあがいたところで、もはや以前の円安に戻ることはありえないのです。ここは「1ドル80円でも国際競争力のある産業構造」確立へ邁進するしかないのです。それが、世界の潮流に沿った自然な方向だと考えます。流れに棹差せば疲れます。為替の1円2円に一喜一憂する状態からの脱出こそ必要ではないでしょうか。対ドルレートの不安定な変動は好ましくありませんが、円高で生き残れない産業なら「退場」はやむをえません。資本主義の「淘汰」とはそういうものであり、その「淘汰」の中から新しい時代の英雄が育っていくのです。えらそうなことばかり申上げました。さて、本日もぱっとしないトレードです。#4005住友化学　△7円の374円　△39,000円　これで6日続落です。買う時期が早すぎました。結果論ですからしかたないですね。#4182三菱瓦斯化学　+8円の488円　△50,000円　少しですが戻しました。多分ここが底でしょう。#8052住友商事　△5円の925円　△2,800円　昨日は水面浮上して喜んでいたのですが、　またマイナスの世界です。ここは一喜一憂しません。#8070東京産業　+2円の292円　△15,000円　今の地合いではこんなものでしょうね。さて、明日の相場はどうなるでしょうか？新政権の「手の内」に新しい材料がなくなってきつつあるのが気がかりですね。マスコミの批判も徐々に強まっているみたいですし・・・ボロが出なかったらいいのですがね。それではまた明日。。。

失意と希望のはざまで（円高と株安）

円高進行が株式市場を直撃。日経平均一時10,000円割れ。野党自民党の総裁選挙もかすんでしまう衝撃が列島を走りました。その背景には何があるのでしょうか？ＮＨＫが、なぜか自民党総裁選挙を生中継していました。一野党の旧態依然とした投票風景を眺めていて、「これでは・・」という感想をお持ちになった方も多いのではないかと思います。アナウンサーが「麻生前首相の後継を選ぶ総裁選挙」と説明していました。これこそ「自民党総裁＝首相」という55年体制の観念ですよね。「麻生前総裁の後継・・・」と訂正すべき。首相は公職ですが、総裁は単なる１政党の代表者職名なのですから。さて、冒頭にも触れましたが、本日の株式市場は、円高に驚愕し、大幅続落しました。二営業日で実に500円を超える下落です。円は猛烈に買われ、一時１ドル88円台までつけました。藤井財務相の「外国為替市場への介入は不必要」という趣旨の発言がひきがねとなったとの見方が支配的です。確かに、この10年間は「いきすぎた円安によるバブル景気」によって日本経済は支えられてきましたから、円高になると、目先、輸出関連産業にとっては困った事態となることはまちがいありません。しかし、市場法則に反した円安を前提にした「景気」が持続できるはずはなく、その結果がおかしな「円キャリー取引」を生み、それが今回の金融危機の背景にあることを考えれば、どこかで「転換」しなければならないことも事実なのです。サブプライムローン発祥のヒザ元である米国ですら、内需振興による消費拡大に躍起になっている一方、日本だけが旧態依然たる「公共事業」「バラマキ」に終始し、産業構造の転換の道筋すら示すことができなかったことが、諸外国に比べ、日本の株価の回復ペースが遅れていることの本当の原因ではないでしょうか。今、生まれたばかりの民主党政権が、「環境重視型、技術総動員の産業構造の転換、輸出依存から内需主導へ」という明確な路線転換を打ち出し、内外に強くアピールしています。（政権交代からまだわずか10日ですが、各閣僚は矢継ぎ早に「政権公約実現」のための施策を打ち出しました。あまりのすごいスピードに圧倒されてしまいます。）決して平坦な道ではないでしょうが、「産業構造の変換、新たな核となる新産業の育成」に日本経済の今後がかかっている]と言っても過言ではないでしょう。そういう意味で、今日辛うじて10,000円大台のがけっぷちで踏みとどまったのは、新政権の方向に対する「市場の期待」のあらわれかと思います。当分、「円高への失意と、産業構造転換への期待」言い換えれば「強気と弱気」の交錯したもみ合い相場が続くかも知れません。（場合によってはもう一段の株価下落もあるかも知れません）そして、この状況をすべて株価が織り込んだとき、新たな相場が始まることでしょう。本日の相場です。（・・・といってもこの地合いですから、なすすべなし、ここはじっと辛抱のみです）#4005住友化学　△20円の388円　△25,000円と含み損拡大#4182三菱瓦斯科学　△28円の493円　△45,000円と同様#8052住友商事　△25円の△903円　△18,200円#8070東京産業　△6円の△298円　△9,000円結果として、金曜日の「住友化学買い」と「住友商事の買い増し」は失敗でしたが、いずれも「割安」水準で買ったことはまちがいなく、近く反転することは確実ですから、あまり心配はしていません。トレードに「裏の目」は不可避です。ここは、「うろたえ売り」を厳に慎み、また新たなトレンドが生じるまで無謀な買いも控え、じっと辛抱でいきたいと考えています。それではまた明日。。。。

円高はホントに悪材料なのか？

新政権発足で期待された「ご祝儀相場」。午前こそ賑わったものの、午後値を崩して、終値は結局+53円という、はなはだ世知辛いかたちで引けました。円高が進行したことが災いしたというのが大方の見方ですね。輸出型企業の損益には痛手でしょうが、現状をもう少し冷静に見つめなおすことが必要かも知れません。○ 購買力平価で計算すれば１ドル=75～80円が妥当という説　がある。○ 1995年には、円の最高値1ドル=79.79をつけた。むしろここ数年　のレートが「異常な円安」だったのではないか？○ その円安は、政府当局の為替介入によってもたらされた。○ 「超低金利」が放置され「円キャリートレード」による投機　で資金に海外流出が起こり金融危機の一因にもなった。○ 円安により輸出企業の利益は増えたが、個人や家計は放置　された。むしろ輸入物の価格が上昇し迷惑。「安易な円安誘導」はもはや通用しない。本気で新産業育成、内需拡大に着手すべき・・・株式相場はそう主張しているような気が致します。民主党政権におおいに期待したいところです。さて、本日のトレードです。#1969高砂熱学　+4円の789円　+11,000円　内需株は堅調でしたね。#7867タカラトミー　△1円の779円　△6,000円　続落です。こども手当に期待してもう少し様子見です。#8052住友商事 +3円の923円　　△2,800円　この株にしては低価格圏です。ジワリと戻すでしょうね。#5002昭和シェル　高値の1,006円、損益イーブンで売却です。　相場全体の不透明感が高まっていますのでキャッシュポジション　を確保しておきたいと考えました。なんだか難しい相場になってきましたね。もっともわからないことは、神経質に考えないほうがいいのかもしれません。それではまた明日。。。