​Regulatory divergence and the need for consistent regimes will
persist
規制の相違と一貫した体制のその必要は続く​

Despite many expressing optimism about　stablecoins’ growth in 2025, regulations around the tokens remain inconsistent　globally.
2025年のステーブルコインの成長について多くの人が楽観的な見方を示しているにもかかわらず、トークンをめぐる規制は世界的に一貫性のないままです。

“One of the key challenges we foresee for　stablecoins in 2025 is navigating the evolving regulatory landscape,” Alchemy　Pay’s Tsik said.
「2025年のステーブルコインについて予測される主要な課題の1つは、進化する規制環境を乗り切ることだ。」と、Alchemy PayのTsik氏は述べた。

BitGo’s head of stablecoins, Ben Reynolds,　said regulatory uncertainty and the need for greater transparency will remain　significant challenges in 2025 until lawmakers provide clear guidance.
BitGoのステーブルコイン責任者であるベン・レイノルズ氏は、規制の不確実性と透明性の向上の必要性は、議員が明確なガイダンスを提供するまで、2025年も大きな課題であり続けると述べた。

“Crypto regulation at a glance,” from PwC’s 2023 crypto regulation report.　Source: PwC
「仮想通貨規制一覧」は、PwCの2023年暗号規制レポートより。出典:PwC

True Markets founder Vishal Gupta told　Cointelegraph that the stablecoin legal landscape will “still face　inefficiencies and fragmentation due to inconsistent regulatory regimes.” 
ツルーマーケッツの創業者であるヴィシャル・グプタ氏は、ステーブルコインの法的状況は「一貫性のない規制体制により、依然として非効率性と断片化に直面する。」と、コインテレグラフに、語った。

He referred to a global regulatory　divergence triggered by the introduction of stablecoin rules specific to the　European Union, particularly the Markets　in Crypto-Assets Regulation (MiCA).
同氏は、欧州連合(EU)特有のステーブルコイン規則、特に暗号資産市場規制(MiCA)の導入によって引き起こされた世界的な規制の相違に言及しました。

“Regulatory divergence could open　opportunities in regions with clear, balanced rules but create challenges where　regulations are overly complex or restrictive,” Gupta said.
「規制の相違は、明確でバランスの取れた規則を持つ地域ではチャンスを開く可能性がありますが、規制が過度に複雑または制限的であるという課題を生み出す可能性がある。」と、グプタ氏は言いました。

With US President-elect Donald Trump　preparing to take office in January, companies like BitPay expect greater　clarity and consistency on how stablecoins and crypto markets are regulated.
ドナルド・トランプ次期米大統領が1月に就任する準備をしていることから、ビットペイのような企業は、ステーブルコインや暗号市場がどのように規制されるかについて、より明確で一貫性のあるものになることを期待します。

​2025 stablecoin trends: L2s, yields and interoperability
2025年のステーブルコインの傾向:　複数のL2、利回り、相互運用性​

Many industry execs predicted further　stablecoin developments next year in areas such as layer　2s (L2), yields and interoperability.
多くの業界幹部は、来年は複数のレイヤー2(L2)、利回り、相互運用性などの分野でステーブルコインがさらに発展すると予測しました。

BitPay’s Zielke said L2 stablecoin adoption　on networks like Arbitrum, Optimism and Base will be among the biggest　development areas for the tokens in 2025.
ビットペイのZielke氏は、アービトラム、オプテイミズム、ベースなどのネットワークでのL2ステーブルコインの採用は、2025年のトークンの最大の開発分野の1つになると言いました。

Tether CEO Paolo Ardoino said stablecoins　“are going to be the most important technology for money in the next few　decades, and there will be a consolidation of blockchains and L2s.” 
テザーのCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、ステーブルコインは「今後数十年で最も重要なお金の技術になり、ブロックチェーン群とL2群の統合が進むだろう」と述べました。

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BitGo’s Reynolds predicted next year would　see a push for greater interoperability across blockchains to enable　stablecoins to move seamlessly across the cryptosphere, which True Markets’　Gupta noted would unlock “new use cases in both retail and institutional
markets.” 
ブッリギーのレイノルズ氏は、来年はブロックチェーン間の相互運用性を高め、ステーブルコインが仮想通貨圏をシームレスに移動できるようにすると予測しており、ツルーマーケッツのグプタ氏は、「小売市場と機関投資家市場の両方で新たなユースケース」が開かれると指摘しています。

Ethereum, Tron and Avalanche are the　three largest networks for USDT. Source: Tether
イーサリアム、トロン、アバランチは、USDTの3大ネットワークです。出典: テザー

With growing L2 and interoperability　adoption, the stablecoin industry will also likely see more yield-generating　stablecoin solutions in 2025.
L2の増加と相互運用性の採用により、ステーブルコイン業界でも2025年には利回りを生み出すステーブルコインソリューションが増える可能性があります。

Azeem Khan, chief operating officer at the　Ethereum L2 platform Morph, highlighted stablecoins like PayPal USD PYUSD$0.9998 offering　yield rewards for simply holding the stablecoin. Companies like BitGo have　also introduced yield-generating stablecoins in
2024. 
イーサリアムL2プラットフォームモンフの最高執行責任者であるアジーム・カン氏は、ペイパル USD のPYUSD$0.9998のようなステーブルコインを強調し、ステーブルコインを保有するだけで利回り報酬を提供します。ビットゴーのような企業も、2024年に利回りを生み出すステーブルコインを導入しています。

“There will be other yield-bearing　stablecoins that will enter the market looking to get more holders and find　ways to add them in as payment options in places,” Khan said.
「他の利回り重視のステーブルコインが市場に参入し、より多くの保有者を獲得し、それらを支払いオプションとして追加する方法を見つける。」と、カーン氏は言いました。

​Risk of “exotic” stablecoins
「エキゾチック」なステーブルコインのリスク​

As the demand for stablecoin yields　increases, there will be a rise in “exotic” stablecoins, or those designed to　offer higher returns, said True Markets’ Gupta.
ステーブルコインの利回りに対する需要が高まると、「エキゾチック」なステーブルコイン、つまりより高いリターンを提供するように設計されたステーブルコインが増加すると、ツルーマーケッツのグプタ氏は述べました。

“The pursuit of higher yields will likely　lead to the creation of ‘exotic’ stablecoins that effectively act as structured　financial products, embedding risks that retail users may not fully
understand,” he added.
「より高い利回りを追求すると、構造化された金融商品として効果的に機能する「エキゾチックな」ステーブルコインの創出につながる可能性が高く、小売ユーザーが完全には理解していない可能性のあるリスクが埋め込まれる。」と、彼は付け加えました。

Gupta warned that retail investors may be　enticed by the promise of higher returns without fully grasping the associated　risks, which could potentially result in significant losses.
グプタ氏は、個人投資家は、関連するリスクを十分に把握せずに、より高いリターンの約束に引き付けられる可能性があり、それが大きな損失につながる可能性があると警告しました。

“Industry players must prioritize　transparency, detailed risk disclosures and education for retail users.　Regulators should establish clear standards to protect consumers while　maintaining room for innovation.”
「業界のプレーヤーは、透明性、詳細なリスク開示、小売ユーザー向けの教育を優先する必要があります。規制当局は、革新の余地を維持しながら消費者を保護するための明確な基準を確立すべきだ。」

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