​What about Trump?
トランプはどうなのか。​

Mark, Trump will cut the government and send hundreds of billions of dollars back to taxpayers! They’ll put some of it into crypto!
マーク、トランプは政府を削減し、数千億ドルを納税者に戻すだろう！ 彼らはその一部を仮想通貨につぎ込むだろう！

Yes, I have a lot of faith in Elon’s DOGE effort, too, though he may have set expectations too high.
ええ、私もイーロンのDOGEへの取り組みには大きな信頼を寄せています。期待値が高すぎるのかもしれないが。

It took Elon five years to make the first Tesla car and 10 years to make the company profitable. It took SpaceX 15 years to build a reusable rocket. 
イーロンはテスラの最初の車を作るのに5年、会社を黒字にするのに10年かかった。 スペースXは再利用可能なロケットを作るのに15年かかった。

Yet he expects to do something much harder—reform government—in less than four years?
それなのに、彼は4年足らずでもっと難しいこと、つまり政府改革を成し遂げようとしているのか？

With Tesla and SpaceX, he had full control over what happened. He was the CEO. 
テスラやスペースXでは、彼は何が起こるかを完全にコントロールしていた。 彼はCEOだった。

With the government, he’s an advisor. 536 people will decide what the US government does with DOGE’s work. Every two years, up to 100 of those decision-makers may change. A panel of 9 justices can overturn their decisions at will.
政府にとってはアドバイザーだ。 アメリカ政府がDOGEの仕事をどうするかを決めるのは536人。 2年ごとに、そのうちの100人までが交代するかもしれない。 9人の判事からなるパネルは、彼らの決定を自由に覆すことができます。

On top of that, the political situation is dicey.
その上、政治情勢も危うい。

Trump won less than 50% of the popular vote and the Republican Party holds a razor-thin majority in the US House of Representatives. It has only 53 seats in the Senate, below the historical average of 55 seats that the majority party usually holds.
トランプ氏の得票率は50％を下回り、共和党は下院で薄氷の多数を占めている。 上院では53議席にとどまり、多数党が通常保持する55議席の歴史的平均を下回っている。

Tight margins. Not much room for error.
遊びの余裕はない。 ミスの余地はない。

The Zeitgeist suggests the GOP should steamroll their way to getting everything that Trump wants. The reality suggests it’s not as easy as you’d think. 
ツァイトガイスト（時代精神）は、共和党がトランプ大統領の望むものをすべて手に入れるために、蒸し返すべきだと示唆している。 しかし、現実はそう簡単ではない。

Anyway, can anybody cut enough fast enough to change the direction of government spending?
とにかく、政府支出の方向性を変えるだけの十分な削減を迅速に行える人はいるのだろうか？

DOGE aims for $2.5 trillion in cuts, but the entire US discretionary budget—the portion Congress and the president control—is only $1.9 trillion. That's barely 5% of the national debt.
DOGEは2.5兆ドルの削減を目指しているが、米国の裁量予算全体（議会と大統領が管理する部分）は1.9兆ドルに過ぎない。 これは国家債務の5％にも満たない。

By law, they can't touch Social Security, Medicare, interest payments, and some veterans benefits, agricultural subsidies, and income security programs—but those things make up the vast majority of US government expenses. 
法律により、彼らは社会保障、メディケア、利子支払い、退役軍人手当、農業補助金、所得保障プログラムに手をつけることはできない。しかし、これらはアメリカ政府の経費の大部分を占めている。

For DOGE to accomplish its goal, politicians will have to cut everything they can touch and then find another $600 billion extra each year for a generation.
DOGEがその目標を達成するためには、政治家たちは手をつけられるものはすべて削減し、さらに毎年6000億ドルを何世代にもわたって追加しなければならない。

Better act fast!
急いだ方がいい！

​Why not try anyway?
とにかくやってみたらどうか。​

Does that mean DOGE will fail?
それはDOGEが失敗するということか。

No. 
いいえ。

We spend $800 billion on the military alone. Surely we can squeeze some efficiencies out of there. 
我々は軍事費だけで8000億ドルを費やしている。 きっとそこから効率を絞り出せるだろう。

We spend $300 billion on the people and equipment that run the US federal government.  Surely we can find ways to trim.
米国連邦政府を運営する人員と設備に3,000億ドルを費やしている。削減する方法はきっと見つかるはずだ。

We could save another $50 million by firing White House staff, security, and maintenance workers. Does the President need all those people? Surely he can move everything to Mar-a-Lago, can’t he?
ホワイトハウスのスタッフ、警備員、保守員を解雇すれば、さらに5000万ドルを節約できる。 大統領にそんな人員が必要なのか？ マール・ア・ラーゴにすべてを移すことができるだろう？

That way, we can sell the property or lease the facilities to foreign countries for extra revenue. The White House sits on prime DC real estate! At today's land prices, we could raise $500 million from a sale, possibly more from leasing it out.
そうすれば、不動産を売却したり、外国に施設をリースして追加収入を得ることができる。 ホワイトハウスはワシントンDCの一等地にある！ 現在の地価なら、売却で5億ドル、賃貸でそれ以上の資金を調達できるだろう。

Also, Congress can vote to move mandatory programs into the discretionary bucket. Politically, that's a heavy lift, but you never know what can happen when you try.
また、議会は強制的なプログラムを裁量のバケツに移すことを決議することができる。 政治的には難しいことだが、やってみれば何が起こるかわからない。

​Don’t they know?
彼らは知らないのか。​

You’ll find no political statement or agenda in anything that I said. I said everything I wanted to about politics in the July and October 2024 issues.
私の発言に政治的な主張や意図はないのが分かるだろう。 私は2024年7月号と10月号で政治について言いたいことはすべて言った。

What Will Save Crypto?
The US Presidential Election Matters For You, Not Your Crypto Portfolio 
何が仮想通貨を救うのか？
米国大統領選挙はあなたの仮想通貨ポートフォリオではなく、あなたのために重要である 

At the end of the day, it's not a political issue anyway. It's a human issue. Solving problems is hard! Like trying to dig your way out of a hole.
結局のところ、それは政治的な問題ではない。 人間の問題だ。 問題を解決するのは難しい！ 穴から抜け出るために掘るようなものだ。

That may be why political insiders have started talking about the “swift kick:” an aggressive restructuring of fiscal, monetary, and regulatory policy that cuts quick and hard to lay the foundation for a new one.
そのためか、政界関係者たちは、財政、金融、規制政策の積極的な再編成、つまり、新しい政策の土台を築くために迅速かつハードな削減を行う「迅速なキック」について語り始めている。

I used to work in politics and still subscribe to political rags. I live near DC. My day job puts me on the edge of the political loop. I hear what the insiders are talking about. 
私はかつて政治関係の仕事をしていたし、今でも政治専門誌を購読している。 ワシントンDCの近くに住んでいる。 本業は政治の輪の端っこにいる。 内部関係者が話していることを耳にする。

You might hear inklings of it, too, like when Musk says we need to expect short-term pain. 
あなたもその気配を感じるかもしれない。マスクが「短期的な痛みを予期する必要がある」と言ったように。

The plan:
計画：

• Pump the markets one last time. Cash out.
  最後にもう一度市場を煽る。 現金化する。
• Implement the Trump agenda as quickly as possible. Mass deportations, tariffs on everything, tax cuts if possible. This will crash the US economy.
  トランプのアジェンダをできるだけ早く実行に移す。 大量の国外追放、あらゆるものへの関税、可能なら減税。 これでアメリカ経済は破綻する。
• Use the ensuing recession to remake government and financial markets, including crypto laws. 
  続く不況を利用して、仮想通貨法を含む政府と金融市場を作り直す。
• Buy financial assets for cheap in the bear market. Get a full allocation before the inevitable turnaround.
  弱気相場で金融資産を安く買う。 必然的に好転する前にフルアロケーションする。
• Prosper once the US economy recovers.
  米国経済が回復すれば繁栄する。

If all goes to plan, the economy will recover in time for the next presidential election. Even better if the recovery comes before the 2026 Congressional election. They want an outcome like Reagan’s first term: crash, recession, prosperity.
すべてが計画通りに進めば、景気は次の大統領選挙までに回復するだろう。 2026年の連邦議会選挙までに回復すればなお良い。 レーガンの第1期のように、暴落、不況、繁栄という結果を望んでいるのだ。

Given the US’s present circumstances, the fundamentals may support this approach: 
米国の現状を考えれば、ファンダメンタルズはこのアプローチを支持するかもしれない：

• Low household debt servicing costs 
  家計債務返済コストの低さ  
• Record-low household debt-to-GDP ratio
  家計債務の対GDP比は過去最低
• Household net worth approaching a record $160 trillion with $9t in cash 
  家計純資産は過去最高の160兆ドルに接近、現金は9兆ドル  
• High corporate cash reserves 
  高い企業手元資金 
• Strong US dollar
  ドル高

Take the hit while people have the means to weather the blow rather than let a confluence of bigger, structural “macro” trends choke the economy into a slow recession or long period of stagnation that takes years to recover from.
より大きな、構造的な「マクロ」トレンドが重なり合い、経済が低迷したり、回復に何年もかかる長期停滞に陥ったりするよりは、人々が打撃を乗り切る手段を持っているうちに打撃を受けよう。

If this happens, crypto will suffer along with everything else.
もしそうなれば、暗号は他のすべてとともに苦しむことになるだろう。

Many Republicans oppose this plan. Time will tell how things turn out. People float all sorts of interesting ideas. Often, they change their minds. We’ll know more within the next 100 days.
共和党員の多くはこの計画に反対している。 どうなるかは時間が解決してくれるだろう。 人はさまざまな面白いアイデアを思い浮かべる。 しばしば、彼らは考えを変える。 今後100日以内にもっと多くのことがわかるだろう。

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