情報開発と利活用

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Bitcoin’s Reality Check: What Mark Yusko Just Revealed About Crypto’s Future
ビットコインの現実チェック：マーク・ユスコが仮想通貨の未来について明かしたこと

Blend Visions
ブレンドビジョン

Feb.10, 2026
2026‎年‎02‎月‎10‎日

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Disclaimer: This post is just my personal opinion and ideas. I am not promoting or recommending any cryptocurrency or investment. Please do your own research and be careful when investing. Any decisions you make are at your own risk.
免責事項：この投稿は、あくまで私個人の意見や考えにすぎません。いかなる暗号通貨や投資を推奨・勧誘するものではありません。ご自身で調査を行い、投資の際はご注意ください。あなたが下すすべての判断は、自己責任でお願いします。」
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The Wake-Up Call Nobody Wanted to Hear
誰も聞きたくなかった目覚ましの警告

I just finished watching Mark Yusko’s latest interview. My stomach dropped. Not because he’s bearish — I can handle bearish.
私はちょうどマーク・ユスコの最新インタビューを見終えたところだ。胃がキュッとなった。彼が弱気だったからじゃない。弱気なのは耐えられる。

But because his logic is terrifyingly sound. Mark Yusko runs Morgan Creek Capital Management. He’s been in this game for decades.
でも、彼の論理が恐ろしいほど筋が通っていたからだ。マーク・ユスコはモーガン・クリーク・キャピタル・マネジメントを運営している。彼はこの業界に何十年も関わっている。

And he’s calling something most crypto bulls refuse to accept. We’re in crypto winter. Not a dip. Not a correction. Winter.
そして彼は、多くのクリプト強気派が認めたがらないことを主張している。私たちは今、クリプト・ウィンター（仮想通貨の冬）の中にいる。 　ただの下落でも、調整でもない。冬だ。

The 3-Year-11-Month Cycle Everyone Forgot
誰もが忘れていた3年11か月サイクル

Here’s what shocked me most from this interview. Bitcoin follows a predictable pattern. It’s not a four-year cycle — it’s 3 years 11 months.
このインタビューで一番衝撃を受けたのはこれだ。ビットコインは予測可能なパターンに従っている。それは4年サイクルではなく、3年11か月なのだ。

December 2017: Peak.
2017年12月：ピーク
November 2021: Peak.
2021年11月：ピーク
October 2025: Peak.
2025年10月：ピーク

The pattern held perfectly. Now comes the scary part. From peak to trough? 360 days.
このパターンは完璧に当てはまっている。ここからが怖い部分だ。ピークから底までは360日

That puts the bottom around September-October 2026. We’re not even halfway through this yet.
つまり、底は2026年9月〜10月ごろになる。私たちはまだこのサイクルの半分にも達していない。

Why $58K-$63K Makes Mathematical Sense
5万8千〜6万3千ドルが数学的に理にかなっている理由

Why $58K-$63K Makes Mathematical Sense
5万8千〜6万3千ドルが数学的に理にかなっている理由

I know what you’re thinking.
あなたが何を考えているか、分かる。
“That’s FUD. Bitcoin’s going to a million!”
それはFUDだ。ビットコインは100万ドルに行くんだ！
Hold on. Let me explain Yusko’s math.
ちょっと待って。ユスコの計算を説明させて。

Fair Value Is Around $80K
適正価格は約8万ドル

Yusko uses Metcalfe’s Law for valuation. It tracks network growth and transaction volume.
ユスコ氏はビットコインの価値評価にメトカーフの法則を使っている。この法則はネットワーク成長と、取引量を追跡する。

Right now? Fair value sits at $80K-$81K. We’re already at fair value.
現在の適正価格は、8万〜8万1千ドルとされており、すでにフェアバリューに達している。

Historical Corrections Point Down
過去の下落率と比較

In 2017: We fell 84% from peak.
2017年のピーク後：84%下落
In 2021: We fell 75% from peak.
2021年のピーク後：75%下落

This cycle topped at only 35% above fair value. Previous cycles hit 200% above fair value. We didn’t climb as high.
今回のサイクルでは、ピークがフェアバリューのたった35%上にとどまっており、過去のように200%以上の上昇は見られなかった。

So, we probably won’t fall as far. But we’ll still fall. Peter Brandt sees $63K as the target.
つまり、おそらくそこまで下落することはないだろう。しかし、それでも下落するだろう。ピーター・ブラント氏は6万3000ドルを目標としている。

Others point to $58K — the 200-week moving average. That’s where every other bear market found its bottom.
一方、200週移動平均である5万8000ドルを目標とする人もいる。そこは他の弱気相場がすべて、底を見つけたところだ。

The Futures Market Manipulation Nobody Talks About
誰も語らない先物市場の操作

This part blew my mind. You know those Bitcoin ETFs everyone celebrates? They’re not what you think.
この部分には本当に衝撃を受けた。みんなが喜んでいるあのビットコインETFのこと、実は思っているようなものじゃないんだ

The “Spoofing” Game
「スプーフィング」の仕組み

Big institutions buy Bitcoin ETFs. But they short Bitcoin futures simultaneously. They stay market neutral.
大手機関はビットコインETFを買う一方で、同時にビットコインの先物を空売りしている。彼らは市場に対して中立のポジションを取っている。

They don’t take directional bets. They’re not bullish. They’re hedged. This happened with gold for years.
彼らは価格が上がるか下がるかに賭けているわけではない。強気ではなく、ヘッジしているだけだ。これは金市場でも何年も前から行われていたことだ。

JP Morgan got fined $960 million for gold market spoofing. Their response? “We made $20 billion, so whatever.” It’s a cost of doing business.
JPモルガンは金市場のスプーフィングで9億6千万ドルの罰金を科された。彼らの反応は、「200億ドル稼いだから、まあいいや」という感じだった。それはビジネスのコストにすぎない。

Commodity Market Playbook
商品市場の攻略本

Once Bitcoin became a commodity, this became possible. Oil, gold, silver — all manipulated through futures. You can sell paper Bitcoin without owning real Bitcoin.
ビットコインが商品と見なされるようになってから、これが可能になった。石油、金、銀—すべて先物取引を通じて操作されてきた。実際のビットコインを持たずに、紙のビットコインを売ることができる。

This creates artificial downward pressure. Until demand breaks through and causes a short squeeze. That’s when we’ll see explosive upside. But we’re not there yet.
これが人工的な下落圧力を生み出す。需要がその圧力を突き破り、ショートスクイーズを引き起こすまで。そのときに爆発的な上昇が起こる。でも、まだその段階には来ていない。

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