reformer21の投資日記

今日はイチネンホールディングス（9619:東1）を取り上げたいと思います。

イチネンホールディングスは昨年にかなりテレビＣＭも行っており、社名自体は聞いた方もいらっしゃるかと思います。ただ、関係者や投資家じゃないとなかなか業務内容までは知らないかと思います。
やっている内容としては「自動車リース関連事業」を中心として「機械工具販売事業」「合成樹脂事業」「ケミカル事業」などがあります。グループの売上高としては1126億円になるのでかなりの規模の会社になります。一般の人に一番なじみがあるのは「ケミカル事業」で「クリンビュー」のブランドで展開しています。
私も車を所有していますしケミカルを何回か利用したことがありますが、「クリンビュー」の製品は性能的には良い方だと思います。（以前に「ソフト○○」の製品を使ったときは酷かったです｡｡｡）

前期（2021年3月期）の業績は、売上高1100億円、営業利益50億柄、純利益29.6億円の予想（2020年7月8日公表）でしたが、着地としては売上高1126億円、営業利益75億円、純利益30.15億円と営業利益で約5割の上方修正をしてきました。固定資産売却損を25億円弱計上した影響で純利益はほぼ変わらずでしたが、事業の実態としては好調に推移しています。

今期の業績予想としては売上高1170億円、営業利益70億円、純利益44.3億円と営業利益は減益予想となっていますが、純利益は多額の特別損失の計上が消えるため46.9％の増益となっています。ただ、第1四半期の業績が営業利益で50.7％増となっていて前期比で大幅に増加していることもあり、表記予想は最低線だと思っています。

株価指標的にはBPS1669.70円、予想EPS182.32円に対して現在の株価は1278円なのでPBR0.77倍、PER7.0倍となっています。イチネンホールディングスは指標的にはずっと安い位置で推移しているタイプの銘柄です。自動車リース関連事業が売上高の半分弱を占めており業績が割と安定しているタイプの会社ですし、企業の成長も右肩上がりなのでもっと評価されても良い会社だと思います。個人的には現在の内容なら1500-1700円程度の株価だったとしても十分投資対象になりえますので、現在の株価はバーゲンプライスだと思っています。

また、今期の予想配当は40円となっており、株主優待として100株で1000円分のクオカードが貰えます。100株辺りの利回りとしては3.91％とかなりの水準となっていますが、現在の配当予想だと配当性向が前期よりも大幅に低下する結果となりますので最終的には増配してくるものと期待しています。イチネンホールディングスは過去に業績が予想を上回れば確実に増配してきた会社なので、個人的には今期特別損失が無ければEPS220円、配当性向25％として55円程度までの増配は可能だと思います。

こういう風に着実に成長してくる会社は安心して保有できますし、下値も切り上げてくると思いますので配当と優待を貰いながら長い目で成長していくのを楽しみにしています(^^♪