期待値で計るバリュー投資　無期限信用取引　有

[ちょっとした投資アイデア] カテゴリの記事

全77件 (77件中 1-50件目)

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• 優待とらず発動

  パピレスの電子情報１万円と株価が連動してるので楽に儲かりました。これが本当の読み放題です。トミタのクオカードもすごい。今回は大成功で、また来年お待ちしております、、、来年は無理かなあ。

  2024.03.28

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• ストックオプションが大嫌い

  グロース銘柄結構最近見てるのですが、いいなーと思って短信読んで、買ってみて、なんかまた同じラインまで株価が下がるなーなんて思ってました。そうです、ストックオプション見忘れてました！！いえね、別にＰＢＲ5倍のラインでストックオプション出してもいいんですよ、でもね、株価が８０％下がった後で、ストックオプションを同額出すために株券５倍分発行するってどうなのよ？？経営が下手で下がったのに、株券５倍もらえるなんて、株価下がったほうが得じゃん！！あー、いらいらするｗｗスタンダードはあんまり発行ないから油断してた。。。今後は気を付けるためにブログに書きました。

  2024.02.06

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• グロース市場の株適当に買ってる

  グロース市場でだらだら下げてる株を適当に買ってます。ついに私の範疇に入ってきた彼ら。まあいいのだが、ちょっとロットを買うのに苦労してる。あと、なんか調べていくと社長の経歴とかメディア露出が多いので危なく惚れそうになりますｗｗまあ惚れたところで株価が二倍になったら売るんですけどね、たぶん。しかしこんな日が来るとは思いませんでした。ネットネット株に近い新興企業たちていうか、大きな会社の一部門みたいなので上場してる会社結構あるんですね、、知らなかった。

  2024.01.31

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• 上場株式等の配当等に対する課税に係る「大口株主」の範囲見直し

  皆様私はすっかり忘れておりました。掲題の件、お気を付けくださいませ。実質は九月決算の配当から関係してきますよね。会社と自分で３％超えたらこれ、総合課税！！あぶないあぶない。５年か１０年か前（適当ｗ）に、法人口座のお客さんにこの「誰があんたの会社を支配してるんか」的な紙を提出させられて、ああこういうせこい税制なのねーともうなんというか。。。しかし改正の理由というか総合課税の理由が「大口株主が保有する株式については、会社の経営に参画する」感じだから、だから、総合課税！というなんかよくわからない理由で、しかも、私は会社の経営に参画していない！！のに総合課税はこれはおかしいだろう、と論理的にも正義はこちらであると主張した上で、粛々とお上の政策に対して、民は、対策していこう、そう思っております。2022年度の税制改正の内容│金融商品にかかる税金│ＳＭＢＣ日興証券 (smbcnikko.co.jp)

  2023.09.08

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• なんの気概もない投資

  ツイッターで有名な平松さんの銘柄昨日買ってみた。６万株くらい？さらに3倍くらいまでは下がってきたら買いたい。以前、ヤマウ株でもうまくいった。ただし、ヤマウ株は前から持ってたので今回とは違いますが。。。私は、能力の輪の外でも結構買ってしまいます、そもそも能力の輪の外の会社ばかりだから。。以前勤めてた会社のオーナー様が言ってた「株はね、経営者を見て買うもんだよ、がははは」という話が忘れられません、その後リーマンショックでその株は１０％くらいまでになるのですが、なんと今では復活してます。これはどうなのか。自分で調べて買うと意外とカタリストがなくバリュートラップにひっかかることがありますが、こういうイベント系の会社だとうまくいくことおおいんだよね、と言い訳しながらの賭けですね。自分で調べなさいという真っ当な意見には目もくれず、さらっとＨＰ見ただけで買いましたｗさてどうなることやら。人のパクリ投資とか、こないだの三栄建築設計みたいな事件銘柄だとブログに書きやすいです。

  2023.08.23

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• 優待以上分の売りはだいたい上手くいく

  JMH 1915で買い戻し、配当考慮で4円の6000株で24000円＋CASA901で買い戻し配当ないので36円の13000株で468000円＋うまくいった。日経平均下がってるのを考慮してもCASAはうまくいった。みんなあまりおいしくない大味な冷凍胸肉たくさんよりも、クオカードのほうが好きなことが判明しましたｗｗｗ

  2023.07.28

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• 7月優待銘柄売ってみた

  気が向いたときにやる優待銘柄の優待以上分を売って明日買い戻すやつやってみた。3539ジャパンミート６０００株　1939円7196CASA　１３０００株　９３７円さあどうでしょう。

  2023.07.27

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• 金融商品取引法（抄） 第164条 上場会社等の役員等の短期売買利益の返還

  恥ずかしながらさっき知りました。１０％以上持ってると主要株主に該当して、そうなると６か月以内の売買利益は会社の請求により会社に渡さないといけない。。。。ぜんぜん知らんかったわｗｗ

  2022.12.14

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• やっぱりバリュー小型株が最近強い

  日経平均が今日のように下がっても小型株はかなり強い。全然下がらない。おそらく、ファンド等の機関投資家がほぼ売り切ってる状態なので、個人投資家の投げ売りがない限りほぼ下がらないのではないか。春先に売り切ったファンドが買い戻してくれれば上がりそう。。という妄想ｗ持ち株の配当が４％５％は当たり前状態になっててビビりますが数字が正しいと信じて継続保有ですね。ただ、今でも同じ値段で買いをぶつければすぐに無限増殖してくる銘柄もあるので、そんな株はまだ担当者が変わって方針変更で売りまくるプログラムが発動してるなーと思いながらちょこちょこ買ってます。

  2022.09.14

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• かなり良い投資アイデアを思いついたけど

  え、これやればめちゃ儲かるんじゃないの？？という途方もないアイデアを思いつきましたｗで、やろうとしてみると、理屈ではできるのですが、実務のところで躓いてます。。。あとちょっとなんだけど、直接投資とは関係のない、どっちかというとITなんですかね、その辺で引っかかってる。ちょっと人にたのんでみたんだけど、やっぱり同じところでひっかかるんだよねえ、すべてを自動にはできず、うーん、なんだかなあと思ってる今日この頃です。なんとかならないかなあ。

  2022.04.17

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• この税制改正結構株主構成に影響及ぼすよねたぶん

  ◆富裕層に対しては、「大口株主」の定義を改正し資産管理会社等を経由する分も含めて間接的に上場企業の株式を3％以上保有する者についても、配当所得を総合課税とするとした。直接保有と間接保有の場合につき、課税を強化する方向で公平性を確保することとなった。これ結構すごくない？来年の10月以降らしいけど、これは結構株主構成変わりそうだよね。これを機にMBOとかやってほしいくらいやけど、どうなるのかね、、、２０％にあえて抑えてる支配株主の人たちはどうするのだろうか。いろんなアイデアありそうで、楽しみではあるけど、正直やめてほしいｗ

  2022.01.05

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• 優待マックス以上を削る作業してみた

  優待マックス以上持っている株の内、売れそうな株を見繕う。874272781738903597607417452686166059307917245902以上、優待取らずで前日比プラスの指値をして、約定したものは、30日に原則買い戻す。配当＋手数料以上の儲けがあれば勝ち。（あとは自分の自給もｗｗ）10万円くらい儲からないかなあ。あと、貸し株を戻すのも忘れずにやったっす。あと、まあいろいろ作業して大変だった。

  2021.03.29

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• 優待権利取らずで小遣い稼ぎ

  いやあ、最近のバリュー株の盛り上がりで私のPFもついに、コロナ前を越えました！自己新です。やっとですよｗ調子に乗って人のブログ読んで、自分も書く。これがフラグじゃなければいいのですが、多分大丈夫な気がしてます。以前から持っている株の値段はまだ安いと思う。（こういうのが一番やばい）日経平均には全然ついていけてないですが、まあ、あれは幻の数字なので気にしないでおきます。それでやる気が出てきたんだけど、まあ評価額が大分上がった今でも現物：信用＝１：１くらいで、今ちびちび売っています。大型株で評価されたもの（イオンフィナンシャルとかENEOSとか）を少しずつ減らして自分好みの銘柄（新しいので言うと翻訳センターとかオプティマスとかあとは地味系不動産会社を多数とかまあそんな量は買ってないですが銘柄数はやる気出してる）とかに変えている感覚でやってます。でも翻訳センターとかそんな上がるイメージないですからね、ただの私の好みの会社なだけで書きやすいから書いているだけで、他のバリュー株のほうが上がりやすいと思う。で、あとは、儲けたいなあ、と。小銭でもいいからとにかく儲けたい。、、、私は知っているんですよ、確実に儲かる方法。むふふ。それは、損しないことｗｗまあ当たり前なんですが、これが結構奥が深いわけです。ていうかひたすら面倒。でもあるんですよね、信用取引を常時やっているといろんな諸経費がかかるわけです。それを一つ一つ調べながら最適化していく。ああ面倒。。。でも結構な金額が、確実に節約できるのでこれだけはやってしまう。あと貸し株とか、配当落ちのところとか、配当のない銘柄でもなんかしらんがいきなり総株主通知がどうとかいってさー、権利落ち手数料をぼったくられる恐怖とか。信用取引は金利よりもそっちのほうがむかつきますよね。で、それが今ひと段落して、掲題の「優待取らず法則」の発動の事務作業をやるかどうか、と思ってます。（みきまるさんの地銀バルクとか丸パクリしたのでｗ）優待銘柄は多分７００くらいあってもう手に負えない状態なので、法則の中でも「優待を越える株数を持っている銘柄を権利付最終売買日までに一旦落として、その後買い戻す」てやつだけやろうとしてます。すでにやったのは、スペースバリューとかですが、こういうのは値上がりしたからさよならしただけのいわゆる恩株なんですよね。もうここからは放置。なので、１０銘柄くらいに絞ってやろうと思ってます。まあ銘柄は書かないんですけどねｗこのまま平穏な人生を送りたいので、なんとか徐々に持ち株が上がって信用比率を１００％から２０％まで落としたいと、（もう４年くらい前から思ってて出来てないんですが）また思えるようになりました。どうぞよろしくお願いします。

  2021.03.22

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• 無限増殖売り、あれは一体なんだ？？

  流動性の非常に低い銘柄で、ときどきあるのですが、たとえば、５１０円の板に１００株の売りがあるとして、前の日の終値は５０５円くらいのとき。３００株を５１０円にぶつけると、一瞬で、また５１０円に売りが２００株ほど出てくる。また、１０００株ぶつけると、また一瞬又は数分で１０００株の売りが５１０円に出てくる。こうなったら（私はその値段だと安いと思って買っているので）ひたすら１０００株をぶつけていくことになり、発行済み株式総数の１％以上を買ったりもする。で、だいたいの場合は、おそらく「ファンドの担当者の交代または季節要因で要らなくなったポートフォリオの隅の株で買いが沸いたときに自動的に売りを出すシステム」だと思ってます。いくらでも売りが出てくると普通、嫌な感じしかしませんよね？私は、「その株が本当にほしいのか？」と自分に聞いてOKならばずんずん買います。PBRの高い株でやったときに勝率が悪くPBRがかなり低い銘柄だとうまくいくことが多いように思えます。大体大株主の外資系が持ってる分を売り切ったときに出なくなったりするので、合ってるとは思うのですが、本当のところはわかりません。あとは、変に企業が気を利かせてｗｗ自己株を消却なんかしてしまったとき、たとえば２０％くらいを一気にしたとき（実際にありますｗ）ファンドの持分が１０％を超えてしまって泣く泣く売らないとみたいなときがあって、そのときは、多分半年ほどおいて、徐々に株価が下がっていく（上値は売りをぶつけるわけですから上がらない）そのタイミングで結構仕入れたりします。まあこんなこと知っててもあんまり得はないかもしれませんが、まあ暇なんで書いてみました。

  2020.01.16

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• お正月は東洋経済社の四季報オンラインで遊んでた

  月額5,000円払い続けているのに、数か月に一度しか使ってなかったけど、結構便利ですね。10年間の売上推移とか見れるの結構楽っす。１．スクリーニングでピックアップしてからの、なんとなく自分のスクリーニングをかけるといい会社が見つかる。→いいなと思った10社のうち8社はすでに保有しているｗｗ２．光通信で検索してからの、なんとなく自分スクリーニング→何社から出てきたわ。３．ほかの投資家さんのをパクリ投資→結構時間が経って株価がこなれてきているのには未来を感じますｗ４．60代のおじさまから電話あって、これいいよーと言ってくれる。→これは結構よかった。月曜に買いを入れよう！まあこんな感じで年初から見たら買えそうな銘柄が5社くらいあった。でも一銘柄当たり1000万も買えないからほんと、馬の餌の中の針を見つける感じなんだよねえ。でもないよりはまし。やる気が少し湧いてきた！！

  2020.01.05

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• アウトプットしてないから頭の中のものをうまく表現できないよ

  ブログをやって収入を得ようと考えているブログだと、やっぱり読者がほしがる情報を書くのが一番手っ取り早いですよね。結局人は聞きたいことしか耳に入らないわけですから。一方でほんとに有益な情報っていうのは、核心部分だとこんなにシンプルな答えなのか？と思うくらい量としては少ないと実感してます。ただ、そのほんとに小さな核心部分を情報が氾濫しすぎてどれが本当かわからないようになっている現代では、なかなか見つけるのが難しいですよね。人間の今までの脳回路として、みんなが見ているブログに真実が書いてあると思う、と考えるのは正常だと思います。でも、それは収入を得るために大衆にキャッチーなことが書いてあると考えるほうが、正しいでしょう。じゃあ、どうやって正しいか正しくないか、たとえば株ブログならどうやれば正しい情報が見つかるか。また、株を買うならどういう株を買えば儲かるか。ふむ、過疎ブログなので適当に書いてみると、１．なにが正しいかどんなブログを読めばよいかを考えるときは、チャーリーマンガーが言っているように考えればよい。節約発投資行きを読むと手っ取り早くタダで手に入る２．どんな株かは、バフェットの自伝を読むといい。彼は「基本的にオーナーは自分の利益のために動く、たまに自分のやってるビジネスが好きすぎて、たとえ自分の持分がなくなっても、（お金関係なしに）仕事が好きでたまらないような奴がいる。そんな会社の株をまるごと買収すればだまってても儲かるぜ」とか言ってたような。１．２．をあわせると、いいブログを発見してよい株にめぐり合うには、「数少ない世の中の真理・法則を理解してその正しい考えを物事に当てはめて、正しいと証明されたものを自分に取り入れて実行していけばたぶんいける」てなかんじ。「チャーリーのやり方でブログを探したら本当に有益な株ブログが見つかった。おかげで儲かってしょうがない。なんでこんな自分が儲からないことを毎日書いてくれるんだろうか。そうか、この人はバフェットが言ってたように、ブログを書いてみんなに見てもらう事がうれしくて、自分が正しいことを証明したくてやってるわけだから、このブログを見ているだけでこんなに儲かったんだ。マンガーとバフェットは同じことを反対から言ってただけなのかな？」とここまで書いてやっぱり10年前のエナフンさんのブログがこの条件に当てはまると思いました。ま、今はもうそうでもないような気もしますが（本人も時期が悪いと休止したりしてますよね）以上、自分思いつきメモでした。よく深夜に歌を作ってカセットテープに吹き込んだ感じ。明日になると大変恥ずかしい。

  2017.07.06

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• 雑誌の取材を受けると自分の成長が止まる

  と自分は感じています。もちろん書籍の出版となると、もっと終わった感があります。（出版した人を責めているわけではありません。事実、私は「しん」さんの本を昔読んで感動しました。）大きく2つ理由があります。まず、自分の問題です。よく、「雑誌の取材を受けることによって自分の考えが整理されてよかった」とか「これを伝えることで少しでも人の役に立てればうれしい」とか言う人がいます。多少、そういう面もあると思います。（嘘の中に真実を混ぜてしゃべるのが大人です。）しかし、ぶっちゃけるとみんながほしがっているのは、「承認欲求」でしょう。これに真っ向から反対する人はいないと思います。しかし、承認欲求というのは、私のイメージでは際限の無い欲望で幸福感を得るのがだんだん難しくなるタイプのものだと考えています。また、それを追いかけると、他の事がおろそかになります。本を書いたときはすばらしい才能情熱の持ち主も、その欲求が覆いかぶさって数年経つと、もうダメ人間になってしまい、輝きが失われがちで、しかもたちの悪いことに、欲求が止まりませんので、しょーもない本を書き続けることになるのではないでしょうか。作家には誰でもなれるが、作家が最後の職業だ（都知事除く）ということで、いっちょ上がりでピークアウトしてしまいそうな気がするのです。二つ目は、他者の問題です。よく知りませんがキリスト教なんかでも、「嫉妬」を忌み嫌ってますよね。それはごく自然な感情です。自分と同じようなサラリーマンが3億円稼いだという記事を読んで、たしかに1割の人は「自分もなれるかな？」と自問し、その人の役に立つということが実際にあります。私も自問したタイプです。しかし、世の中の9割の人は「嫉妬」するのではないでしょうか。あっこれは、実地の居酒屋おじさん調べです。その嫉妬が自分に向けられるかもしれないという事、雑誌に載るという欲求、更にお付き合いでライターからのお願いを断りきれないとか、そんないろんな状況をきっちり考えて結論を出しているんでしょうか。と、ここまで、否定的なことを書いてきましたが、私の考え方のほうが少数派ではないか？と感じています。特に最近は、インターネットの発達で「個人」の力が強く、その分野で有名になることは決して悪い事ではない、むしろ、みんなそれを目指して頑張っているわけです。と、ホリエモンのやっつけ本にも書いてましたよね。そうやって、自分の市場価値をどんどん上げて、自分のやりたいことを人を巻き込んで楽しくやっていく、それすなわち人生。それをうまく説明しようとすると、古い例かもしれませんが、以下のような感じかな。「出る杭は打たれる（ホリエモン）、出る杭の陰に隠れてうまく立ち回る二番目の出る杭は伸びる（楽天）、なんだかわからないけど、ぐんぐん伸びて出すぎて打つタイミングをつかませない人（孫正義さん）はめちゃくちゃ伸びる。だから、徹底的に隠れる（官僚・フィクサータイプ、太陽の光を浴びると溶ける）か、孫さんのようにぐんぐんやっていくか両方やり方があるよ。私はフィクサータイプで雑誌の取材を受けるのは孫さんタイプ」う～ん、なんか違うかも。。。こうかな。「野心は見えたら消えてしまうと考えるのか（飛ばし記事で台無し）野心は言ったもん勝ち、どんどん言って実現させるのか（孫さんとか。豆腐を数えるように一兆二兆と）」支離滅裂になってきましたので、この辺でやめときます。私が言いたいのは、雑誌の取材というのはメディア露出の入り口で自分から出るということは一私人からジャンプすることを十分に意識して、出るか出ないか決めたほうがいいのではないかな？という話でした。え？じゃあおまえなんでブログ書いてんだ？辞めちまえって？そうなんです。私にもあるんですよ、、、、、、、、承認欲求が。（終）

  2017.06.22

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• 地味系バリュー株がじりじり上がってきてますね。

  最近、寒くなってきたからか、よく風邪をひいてしまいます。大家，請多多保重。どうもＴＯＰＩＸに採用されている中小型株がじりじりと株価を上げているようなかんじです。これは日銀プレッシャー（来るぞ、と思って売れなくなる人が少しでもいると下がらない）なんでしょうか。あとは、ジャスダックの地味銘柄で第一四半期の業績がよかったものがようやく出来高を伴って（それでも絶対数は小さいですが）上がってきているような。イオンＦＳにさえ手を出さなければ。。。まあ、このままステイ（というか今年はずっとステイなのですが）でやっていきたいと思ってます。さあ、今日も飲みにいくぞ！！最近の飲み仲間の平均年齢は一回りから二周り上です。同い年くらいの人もいますが、定年組が結構いるので、まだ「ずいぶん若い」つもりでいます。同僚からは、「医者にそろそろ毎日飲む薬を勧められたよ」という声も聞きますが、もうちょっと耐えたいところです。

  2016.10.14

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• 薄商いで上がっていく

  こないだのチャイナショックとか色々とあったやつと違って今回はあまり下がらないというか出来高が出来ないままちょっと下落したような地味株が多かった。で、そんな株が今日出来高をあまり伴わずに上がって元どおりになっているような。こういう時って通常は出来高を伴わずに上がる株のジンクスではなくて、ファンド関係が売り切った後の閑散相場のような気がして、個人的には嬉しい状態かも。で、今日はいつも買っている株じゃなくて、人のブログのパクリ割安株を少しずつ買っている。そうでもしないと薄商いの中量を買えないから。どんなのと言われればこないだ佐藤渡辺とかちょっと買った。本命でもなんでもない会社だけど安いと思う。第一四半期も悪いし営業停止くらってるからだと思うけどゼネコンってそんなもんだよね？全く会社調べてないから責任とれません。カタリストもなさそうだし、万年系かも。1570は今日はそれどころではなかったので放置してます。

  2016.07.04

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• ある友達から電話がかかってきた

  特定の時期に電話をかけてくる友達が先週金曜日の１４時半に電話をかけてきた。「どう？大丈夫？」そうである。彼がこないだ電話をかけてきたのはチャイナショックのとき。そうそう東日本大震災の翌営業日１４日にもかけてきたなあ。 金曜はそういう日だったのである。 で、私は今までの１５７０の利益を吐き出したのですが、今回は売却せずにホールド、個別株は指値で購入しようと考えています。１５７０を除けば、現物：信用＝１：０．８５くらいでしょうか。だいぶ迫ってきましたがまだ余裕はあります。あと、不動産も０．２くらいはあるでしょうか。追証には何の役にも立ちませんが。 ジャスダック地味銘柄はあんまり下がっていないような気がします。 どうもイギリスなんて国は前から片足しか突っ込んでない国なんだからそんなにあわてることか？なんて思うのですが、短期的なショックとしてはあったんでしょうねえ。 

  2016.06.27

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• 過去の自分に教えを請う

  株式投資のやる気スイッチが故障して随分経つ私ですが意外と自分が昔ブログに書いたことを読むと、「へー、そんな方法があるんだ」なんて感心してしまいました。（バカ）人間は勉強したことのほとんどを忘れてしまう動物なので、ブログって結構いいですね。（バカ） 不動産やる気スイッチは入っているので、高級分譲の築古狙いで調べたり、あとは、偏屈たぬきさんが提供してくれている金利情報や、貸し株などを考えて、コストダウンというかカイゼンというか、そういう地味な作業は引き続きやってます。リスクが変わらないのに月１０万円とか浮くのであれば、それはしますよね。しかも何ヶ月か何年かわからないけど、効果が持続するという。いろいろと移管手続きとか面倒なことはありますが、年収１０００万円なんかへでもないくらいの時給（あくまでも時給）で節約できるのであれば、事務作業も苦にならないです。  

  2016.03.22

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• タワマン節税封じ込めからの上層階暴落

  日経平均は好調ですね。でも、なんとなく新興市場は頭打ち感があります。まあ先を読んでもどうしようもなく、個別株の動向を見るというのが基本路線でこれからもやっていきたいと思ってます。現在信用は4割弱。なかなか減らないですね。でも描いていた方向には向かってます。さて、掲題の件、よく知られた話ではあると思うのですが、タワマン節税とは、土地の持ち分が少ない割に、資産価値（＝おそらく現在の売却時価というか売却希望公開価格のことを言っていると思う。たぶん。）が高く？相続税の算出時に8割引きで相続できるとかで人気とのこと。私は、まったくそれを信じておらず、そもそも土地の持ち分がそんなに少ないところにまとめて建てたんじゃあ後々面倒だし、子や孫の世代が困るだけのような気もします。（超都心のタワマンは別かも、あと利用価値として割り切れば確かに資産承継には向いている面もあるような気がします。あんだけ営業されたらあそもそも価値はない（天邪鬼）のですが、使い勝手がいい場合はあります。）で、自然と以下の流れが考えられます。１．タワマン節税封じ込めがでる２．もともと土地の持ち分が少なく、まだ築年数の古い物件のないタワマン信仰が崩れる３．金融商品化している上層階ほど値崩れが激しい。４．中国の方とかのほうが敏感ですぐに売って、相場が崩れる。５．スパイラル状に値崩れ、安くなった中古を買った微妙なアッパーマス層は、築20年のタワマンの管理費修繕費を払えなくなり、管理組合がカオスと化す。６．タワマンが経っていない地域の治安を求めて、タワマンのある（都心以外の）町はゴーストタウン化する まあ、こんな感じで考えてました。でも、週刊ダイヤモンドの記事を読んでいると、税務通信かなんかの7月号についにタワマン節税の抜け穴を埋めるという話がのって、関係者に衝撃が走ったものの、3か月経ってもなんの音沙汰もない。その理由は、そもそもタワマンの定義があいまいだし、タワマンだけ資産評価方法を変えるということが現実的には難しい、だから、できないのでは？なんていう話だった。 へえ～、と。確かに、それだけを狙った課税というのは許されないことは学校で勉強して知っている。理屈としてはあっている。しかし、現実には、税務当局というのはそういう穴は確実に埋めていくのが使命。ゆえに、「購入額の7割（減価償却考慮）」と「相続税評価額」の「どちらか高い方」を相続税評価とするなんて、平気で言ってくるような気がする。別にそんなにおかしくないとおもうし。マイナンバーがあれば、補足がやりやすくなるし、売買事例を整理して、時価に近い金額を算出できるようになるかもしれませんね。 以上、タワマンに住んだことのない私のたわごとでした。築45年のマンション買おうかなあ、なんて考えていたので、アンチタワマンで。。。

  2015.10.26

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• 貸し株は面白いかも。

  ・貸し株金利って、「土日もつく」んだ。。考えてみればそうなんだろうけど、これはうれしいですね。・昔おじいちゃんが言ってたらしい。「朝起きたらまず金がかかる」と。・貸し株ってのは、リスクはあるし、割に合わないくらいの金利だし、高金利のほとんどはもともと空売りしたいくらいの割高株が多いだろうから儲からないものなんだろうけど、「債権者の立場」になったら、朝起きたらチャリンとお金が入ってくるのね。なんだか奇妙な感覚であります。 

  2015.10.15

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• 貸し株に興味が湧く

  貸し株に興味が湧いてきました。信用を減らすのですから、当然の帰結ですよね。・税務上の取り扱い・権利落ちをまたいだ場合・そもそもどうしてお金がもらえるのか・想定されるリスクこの辺を把握した上でちょっとずつやってみる。 今のイメージでは、SBI証券がやりやすそう。信用取引を行っている口座でもできる点が大きい。 税務上の雑所得にあたるため、これを相殺する雑所得内の損金がほしいところ。 一口馬主か。。。 権利落ちをまたいだ場合には、デメリット配当が雑所得になる。配当は８５％弱しかもらえず、そこからさらに雑所得が増えるので、かなりの損である。メリットメリットかどうかは知らないが、原則的に名義人が証券会社になっているはず。そうすると、大株主での配当にかかる総合課税は受けない？？でもどうせ雑所得になるからあんまり得じゃないか。少しだけ貸し株すれば３％切るような場合には有効かも。５％ルールは引っかかると思うけど。 結局やってみないとわからんからはじめてみました。 なお、信用は現物の４割を少し切ったところです。このままマーケットが戻って私も少しずつ売っていって自由になりたいところです。     

  2015.10.13

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• 優待新設で買って儲ける方法が2010年代前半にあったなと。

  日経に以下の題名が出ているのを知った。優待新設は「市場替え」のサイン　先読みで利益得る優待でもうける基本テク（３）そう、最近この方法がなかなか妙味がなくなってきていると思ってました。日経に堂々と連載されるとこまできた。そろそろそんなにうまくはいかなくなってきそうですね。時代のあだ花というか、ある一定期間通用したテクニックというか、でもそんなものでも私としてはバリュー投資が難しい時期にうまく利用できたのではないかと思います。これはしかも「大きくベットできる」ことが魅力的でした。まあ立会外分売とか古典的なものも含めていろいろバリエーションがあるので、うまみがなくなることはないでしょうが、ほとんどリスクがないように思えた三重交通みたいな案件は出てこないだろうなあ。先回りの勉強組には負けるし。。。

  2015.08.17

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• 大人参加銘柄の難しさ　いちに「の」さんが買うタイミング？

  ここでの大人は機関投資家他を指しておりまして、「もともと」大人が参加しているだいたい２００億円以上の時価総額の銘柄です。ある程度需給が読めるのは「これから」大人が入ってくるものであって、それである程度うまく行ってました。でもこれでは「量」が買えないため、ホシデンあたりから大人銘柄に挑んでいます。 で、何が言いたいのかというと、「BS11フライングで失敗」と。ホシデンでも失敗したのですが、やはり買うのが１テンポ早かった。「量」が買えるのだから焦る必要はないのに。今回は大人の出口にお付き合いしてしまい、私がカモになりましたとさ。大人にもいろいろいて、外国人の方が多い銘柄はいっそうわけわからんですね。なお、損切りするつもりはございません。で、今回は反省して？１テンポ置いて買いましたよ。こちらはPF６～１０位くらいでしょうか。3673ブロードリーフです。なんだかんだで今でも最近買った分だけで含み損１０００万近くありますが。。。 ・タイルの会社は、今日も２万株売ってあとは４０万株くらい。大分減ったからもうあまり意識してない。内野席から外野席に移りつつあります。アクション起こしてほしいですね。・白米さんのパクリ綿半は今のところ儲かった。これはホクリヨウを大分売ったお金で買った。二匹目を狙ってます。・テラプローブとかロジ○○とか好調ですね。ロジはもう９０％以上売りました。残りは３０００株。そのお金でラアトレ買った。二匹目を狙ってます。が、こっちはファンダメンタルでは買えないので真似しないでください。・アイスタイルって今日ストップ高だけど、別の証券会社に移してから見てなくてラッキー。その分ブロードリーフも見ずに下がってたのだけど、本当に見るのは３ヶ月に１度のほうが「大人銘柄」は儲かるというか損をしないのかも。タイミングが自分と合ってないから。でも合わせる努力をしたほうがいいと思ってます。・昔からの主力株を一部売りました。アークランドサービスではないのですが、この銘柄今日入れ替えで上がるのかと思ったらすでに大人銘柄になってたからか、数日前から下がってますね。いや、本当に大人は難しい。黙ってファンダメンタルに従う保守的な投資方針に戻すべきか。。。。。  

  2015.07.31

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• 7148FPGを空売りしてみた

  7148FPGを1000株９８７円で空売りしてみた。空売りって怖いよね。1000株やってみて、興味が出たら会社の内容を調べてみて株価が上がったところでどんどん売ってみたいなあと思いながらもそんなリスクを負う必要はないのでは？と。大勢に影響がないので、ブログに書きやすいです。 

  2015.05.28

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• 不動産は都心の新耐震直後の容積が余っているマンションがいいのでは

  と思って、いろいろ検索してたら、「消費しないピノキオ」さんのブログにぶちあたったhttp://noneedbuy.blog.fc2.com/blog-entry-516.html「ああっ、前にこれ読ませてもらってたなあ。無意識下に残ってて、掲題のマンションが一番いいという結論に達したのかも」なんて思った。敷地面積が１０００平米以上（できれば２０００以上がいいけど）、（大きいと総合設計の際など何かと便利）容積がもともと余ってつくっている一流デべのマンション（住民の質は建て替えに影響する）ある都心のマンション（ただの例）基準容積４００％→１０年前に５００％に（１．２５倍）内廊下、階段のほか、かなりの共用部も今は容積不算入（１．２倍程度）地階に設ける住居の不算入（１．１倍弱かなあ、これは微妙）総合設計制度により、１８０％増える。斜線制限とかは大丈夫。大体今でいう３３０％程度の容積しか使っていないものが、７００％近くまではおそらくいける。細かい要件もあるけど、大通りに面していてかつ、ちょっとした高台で超都心、そして、築３０年の７階建て程度までのマンション。外国人も買わないから値段も抑えられててよい。同じ大きさの新築に２０年後あたりに住み替えることができて、かつ、お金が多少戻ってくる計算。少なくともここ１０年で建てられた目いっぱいの容積のマンションがえらい高値で売りに出されているけど、そっちよりはよい。別に外国人が悪いわけじゃないけど、最近は本当に目立つマンションにはそういう軍団がいると。 結論：今住んでもよいと思える室内空間を作れるならタイトルのマンションが一番かな？そのほかのメリットとしては、土地の８０％相続評価減＋建物が古いから相続評価減（リノベしても１円も上がらないから）で「生命保険の代わり」として使えること。まあ建替えたら意味ないのだが。都心の土地は本当は価値があるのに相続評価７掛けの更に２０％という評価なので「タワマンは土地の持分がすくなくて評価が低いから相続に有利ですよ」というわけのわからんいつ爆発するかもしれないプットオプションの売りみたいなものとは根本的に違うと思う。（ババ抜きともいう）いや、流動性の極端に低いIPO株か。まあどうでもいいけど。 デメリット：初期投資が都心のマンションはどうしても高い。本当に株式投資に自信がある人なら２億円払うのではなく、家賃を月６０万円払ったほうがそりゃとくだろう。（お金が寝る可能性。分散投資とも言う）意外と専業投資家は、家賃では借りられないから現金で買うしかないかもしれないが。リノベができない部分でどうか。たとえばディスポーザーなんかは無理。あと、二重床とかも最近。ただ、容積を余らしているだけあって、都心なのに平置駐車場完備とかわけのわからん贅沢物件も多い。ここで新たな論点なのですが、新耐震ではなく、「旧耐震の物件だけど、有名物件」というねらい目もあると思う。ただ、自分が住みたいかということ。もちろん旧耐震時代の物件でも耐震性に問題ないものは問題ないのであるが、たとえば建替えの決議は通りやすいし、こないださらに容積が緩和されやすい認定をとれるかもということもある。ただ、本当は耐震性に問題ないマンションであれば、逆に難しいかもしれないし、それまでに何かあったときの売却は難しくなると思う。やっぱり、家族の満足が第一だから、お金だけの問題ではないのはもちろんだと思う。まあそれはここで書いても仕方ないけど。     ・株式ブログの増加と反比例したやる気の減退。・そんな根拠で？と思うけど、それで買って結構儲けている人が出てきた感じがする。EX)この業界はPER２０倍なのに、ここは１５倍。成長性も考えると、倍になってもおかしくない。→本当に倍になる。・ホシデンが自社株買いが再び出て満足。・こころネットは何回目の小噴火後の休火山化なのか。・薬王堂は最近月次好調ですね。     

  2015.05.09

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• 世の中の株へのやる気の高まりに反比例している今日この頃

  ・いろいろ事情があって、当分サラリーマンを止められないかも。。。・不動産は難しい。結局自分が住むところはひとつ。株とは違う。投資って言っても、株と比べるとちゃんちゃらおかしい世界（あくまでも区分所有マンションの話）まあ金を保有するのに近いのかな？・よく湾岸エリアのタワマンが相続税対策で買われているというけど、時間軸が短い話でかつ不動産屋が儲かるだけなのではないか。本当の相続税対策なら、超都心の築３０年マンションをリノベーションしたものがいいのではないかと思った。土地の評価、建物の評価、消費税、償却など考えることはかなり多いけど、そこに付け入る隙がありそう。これなら商売できるかもしれないが、いかんせんボリュームがないのでなかなか大手には難しいのかな。ニッチなところで勝負できるかもとは思ったが回転商売にする必要がある（そもそも今の不動産が安いとは思わないから）からやるなら本業にしないといけない。・ホーマットシリーズとか、いいなあと思って実際に内覧するとなんか違う。北向き窓が小さく天井が低い。でも土地の価値はたっぷりありそう。実現するには遥か彼方の未来ですが。・３部屋より４部屋がよい、眺望が抜けてたほうがよい、あと、ゲストを宿泊させるためには、間取り上隣接していないほうがよい、じゃあトイレも風呂も二つあったほうがいい、リビングは広い現代的なもので天井は高いほうがよい、等不動産はきりがない。結局立地なんだろうけど、間取りがこんなにも重要だということを実感しました。・株はやる気がでない。今日ホシデンが上がってたので少し売ったのですが、ニュースを見てそこから数円高い値段で買い戻し、更に買い進めるという適当さ。他はもう放置ですよ、放置。

  2015.03.18

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• 自分が不動産を買うために業者になるという与太話

  ・桜花賞トライアルでG3だからブチコでもそんなに倍率は歪まないだろうなあ。歪めばそれ以外の馬に賭けて期待値では儲かるかもと妄想してます。http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20150304-00000011-nksports-horse・たとえば3億円の不動産を購入する場合には、買い側不動産仲介手数料が３％＋6万円＋その消費税とかかるので、まあ１０００万円かかる。なんだかんだ言ってこの因習はしょうがない面がある（特に個人の物件売買）のですが、自分の会社を不動産会社にして免許をとって１０００万円供託すれば、買い側仲介として売り側仲介者にアポイントとっていけば、お得？だいたいわかるからいけそうな気がする。鳩のマークはいらない。売り側に警戒されたところで買い側は結局は金目だから。・現物：信用＝1：0.6は変わらず。いい感じで時間を過ごせているような気がする。これでもレバ効いてるほうですが、私の中では落ち着いてます。もう少し下げたいところです。  

  2015.03.04

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• 貸し株残高が大きくなっている銘柄が増えた

  ・1570　日経レバ　日歩の5倍の額、逆日歩で1000株で累計28万円収入あった。諸経費がマイナス22万とのこと。・4319小林洋行　気が付いてなかったけど、先日ついていたみたい。今日は満額表示。・6804　ホシデン　零銭 ほかもあるかも。やっぱ空売りしている人増えてるのかな？業績悪い株に薄く広く空売りするファンドが結構あるみたいだけど、純資産と株価の割合はあんまり考慮に入れずにやっているところが多いようです。 唯一理解できる空売りは、実は１５７０です。理由は書きませんが、私もこれをやりたいと思ったことはある。でも違う銘柄で勝負している。今のところ含み益が出ていて満足してます。 

  2015.03.02

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• ヤフーのコメントがFACEBOOKを採用するのやめてほしい/今後の株式投資の方針

  ・ヤフーの記事にコメントついているやつ、ついつい読んでしまうのですが、最初に開いたときに一部FACEBOOKに変わってるものが増えた。原則実名でコメント書いているので質の高いコメントになるかと思ったら真逆なんですね。結局、匿名だからまともなことが書けるのであって、実名で議論のあることを書く人はよく考えている人ほどリスクを考えて書かない。だから、自分をわかっていない人ほどよく書き込み、それが上位表示されると。国民全員に番号をつけるというのは、簡単な話のようで、結構なことなんですね。パソコンのログインに全部番号記入を義務付けることもできそうだし。既存のマスコミのことを嫌う傾向はわかるのですが、それもネットで匿名性がある程度担保されていることによる冷静な議論によって現状のマスコミの構造的な劣化が見えてきているからだと思います。すべてのマスコミがなくなって力のバランスが崩れると、さすがに権力の暴走でまずいなあ、なんて、いつも政治のことは書かないようにしてますが、ヤフコメを読んで思った。別に特定の会社とか政治とかが嫌いなわけではありません。フェイスブックも嫌いではありません。・今後１年から２年程度のスパンで、どんな株を買っていくか、それを朝から考えていた。基本は、収益バリュー株　　今はなんらかの理由で赤字だけど、低PBR、高財務、年初来安値付近、過去の利益の蓄積、経営者資産バリュー株　　ネットネット株＋カタリスト両方に共通するのは、投資信託の投売り、できれば時価総額５０億円以下でいいかなあ、と。で、収益バリューについては決算→暴落の際に出来高を伴った売りがでるそのポイントで大量購入かなあ、と。どうなんだろうか。収益バリューはお金が特に返ってこないリスクがあるから５銘柄以上に分散したい。そのときの信用は今よりも減らしておきたい。あと、成長株を継続保有するかどうか。

  2015.02.07

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• 探せばまだある安い株

  結構相場全体が上がってきてますが、探せばまだある安い株。ただ安いだけの株はいっぱいありますが、なにか、変化が起こっていたり、需給が締まる感じがあったり、当面の業績の底を打ったような感じだったり、そういう株で、例えば時価総額が４０億円程度で、（実質）純資産が100億円程度、来年以降黒字化が安定して見込めるような会社。そんなのを、買って黙っていると、純資産の上昇につれて、株価も純資産まで追いついて追い越したらちょうど機関投資家の買いが入ってブレイクする。そこで「ありがとうございました売り」をする。 。。。言うのは簡単ですよね。。。 あれは２００８年初頭。そういう株を見つけて信用で買ったら、リーマンショックで追証回避売りで泣く泣く売りましたよ。3711創通エージェンシー。今見たらずいぶん上がりましたが、あそこはオーナーの資産管理会社ということがどういうことなのか、まったく私には理解できていなかったことが当時の反省点です。が、あまりにも資産株だったので、リーマンショック時に買い板があって、売れたことだけは助かりました。あのときケネディクスとかで信用をもししていたら、破たんしてましたから。  

  2015.01.09

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• 危ない節税投資法

  相続税強化に伴って、最近あらかじめ子供に贈与しておこうという方法が超お金持ち以外にも増えているみたい。もともと土地や建物は評価額という名の不思議なロジックで相続税評価額が低下するからそれを保有していることが「お得」となっていた。でも、最近は、居住用の住居は別として、結局長年にわたってキャッシュフローを生まないものに価値はもともとないんだからそりゃ相続税が下がってもダ○○ハウスの言うことを鵜呑みにして土地の上に建物建てて手数料払う意味ないよね、という若者（４０代～）が増えてきたように思える。 そこで、登場したのが、株の譲渡。（昔からあるけど）「贈与を受けた前々月の終わり値の平均」で「贈与」したことと税務署がみなしてくれるのである。 ここで注意は、もともと１００円の株が急に２００円になった。だから贈与して、ラッキー。とまではうまくいかないこと。株券を移している間に何が起きるかわからないし、株をやっている人ならわかると思いますが、そんな急に株の価値は変わらないのでバリュー投資的には？？という感じ。 で、それなら、使えるものとしては「TOB」を発表した株でしょう。１００円の株を２００円で買い取ることがきまってから息子に譲渡すれば、ダイブ安く譲渡できますね。（これでも払いたくない人は一杯いると思いますが、他の相続方法と組み合わせることによりうまく対処できそうです。）息子はTOBに応募してほぼ確実に２００円入ってくるし、みなし相続価格は１００円なわけです。 で、疑問に思ったのは、これはTOBを行っている関係者でもできるのか？ということ。租税回避ものだとは思うのですが、最近IBMの裁判結果を見ていても書いていることをそのまま利用したものを否認するのは非常に困難ですから、これをうまく使いたいと思ってもおかしくないのでは？ 結論：死にそうな大株主がいて、跡継ぎ以外にも株（財産）を譲りたいと思っている場合には、マイナー相続人にはこのTOB後に株を贈与する方法もあるなあと思った。 穴があるかなあ。→あった。ふつうに発表前に贈与すればいいんだ。。。結局もともとの株の価値を信じている人にとって、今の株の時価との差を自覚しているなら問題ないのであって、今の不当に安い株価で甘んじている上場会社はよく考えているということですね。 なんか微妙な結論になりましたが、「TOBがかかった株について、そのTOB価格よりも株価が高くなる原因の一つ」に税金があるんだろうなというちょっとした投資アイデアでした。    

  2014.05.12

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• 3053ペッパーフードサービス結構上がってるんですね。

  ペッパーフードサービスをリトマス試験紙にすると、１．本当にNYでの話や経営者が見せる「未来を信じて」投資している人は、おそらく、たとえこれがうまくいったとしてもやがてやられて消えていきそう。２．そういう「ネタ」でチャートが折れるまでは引っ張ろう、と、参加者を横目に見ながら投機として参加している人は、その中での強い人は儲かるだろうし、弱い人は損をするけど消えはしないんだろう。なんて、えらそうにいってみる。 １．で失敗した後に、株なんてのはインサイダーしか儲からないインチキギャンブルだと陰謀論を出したら投資人生は終了。１．で失敗した後に、なぜ失敗したのか考えてこれからは未来をではなく現実を見てお金をつぎ込んだほうがいいと考えれば日本でいう、いわゆるバリュー投資に。（いいかどうかは別）１．で失敗した後に、そうか、これは椅子取りゲームなんだ、敵は俺以外の参加者かあ、と思ったら弱肉強食の世界に。スポーツ選手みたいなもんか。 ええ、私は一株も持ってなくて、上昇の恩恵をまったくつかめてませんけども。（何もしない人は誰も聞いてくれない評論家になって終了。） 

  2014.04.27

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• B級会社の業績はこれから伸びるかも

  ・景気がよくなって人材逼迫してくると、B級会社ほど利益率の伸びがよくなる。そろそろそんな会社が増えてくる頃だと思う。遊休人材やトラックとか設備を持っている会社には追い風がふくだろうな。それが当たり前だと思うほど長続きした後、また不況になると思うので、B級会社はあくまでもB級なんだということを人よりも忘れないようにしたい。・って言いながら7646PLANTを木曜日に買いました。信用で２千万円台。本当にいい会社というよりは今は設備を自己所有しているところのほうがいいかなという程度。B級理論。定額法にしてたし、数年はいい成績が出るのでPBR１倍程度に戻ってくれるのを祈ります。街づくり３法の既存不適格物件持っているし。・なんだかんだで、信用比率が変わってない。売っても別のものを買ってしまうから。なかなか悩ましいが株価が高いとは思わない。少なくとも安い株はある。

  2014.04.26

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• 優待取らずの法則の普及

  みきまるさんのブログで読んだ「優待取らずの法則」がかなり普及してきているようです。２００４年～５年頃も確か先乗りしている人達が結構いて、どっちが得かわからないなんてことはあったと思いますし、その後現在に至るまでもある程度そういう感じだった。でも最近思うのは、ある程度の人数の人が先回りで優待単位の１０倍～１００倍程度買い進めた結果、権利月全体でその売却する枚数のほうが多くて需給が悪化している様子が見受けられます。常に儲かる方法ってなくて、どう動いていっているか確認する必要がある繊細な投資方法だと思います。自分にはやっぱりあんまり向いていないですね。大きな失敗がなかったのが救いか。

  2014.03.23

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• 6804ホシデンの値動きを見て思うこと

  機関投資家が入ってこれる規模の会社は、私が今までマイクロ株でやってたやり方では通用しないと実感しました。たとえば掲題の6804ホシデンを見てて思ったことは、「セクター別の次の四半期の業績見込みをいち早く仕入れてそれを元に売り買いをしていそう」という単純なことであった。業界新聞や聞き込み、証券会社の有料情報などを使って、たとえば次の四半期のスマートフォンの売れ行き、その部品の在庫状況などをきっちり把握して、それが数字に反映されたときに反対売買をしているような気がします。 ですから、この大きさの株で儲けようとするなら、バリュー投資的には「次の四半期需給を見込んで大きく下がるのを辛抱強く待つ。その後に買い進む。なぜ買うかというと、２～３年後にはその問題は解決している確度が非常に高いから。」となる。決して安いからとヨコヨコのときに買うのではなく、勤勉な機関投資家が大きく張った後、それが短期的には正しい選択だが、（資産面OR業績回復可能性面等で）長期的には逆だと確信できる場合に購入すべきかなあと思いました。 まあ、そんな言うのは簡単なのですが、実際に行い続けることは難しいでしょうねえ。このカウンター型バリュー投資を行うには、信用取引を膨らませるのは結構厳しいと考えてます。 

  2014.02.17

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• ブログを書いていて実感したこと

  日刊の新聞を読んでいて、「あ～、これはネタがなくなって無理に記事を埋めるために書いているなあ。」とわかるようになったこと。 日本人は他の国の人達に比べて新聞などメディアを信じているという調査をどこかで見ましたが、それも、技術革新によって規制がなし崩しになくなっていく時代ですので、あと１０年もすれば変わっていくのでしょう。 学校では教えてくれないその過渡期の情報格差を上手に使って投資していきたいものです。  

  2014.02.09

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• 楽天　JASDAQ　TOP20　除外は　2014年10月

  池の中の鯨だから、来年面白いかも。メモとして。 でも、他の１９銘柄別に好きじゃないしなあ。 今欲しい書籍があるのですが、その値段がなんと３７，８００円。た、高すぎる。。。一部の大学ではなんとかすれば閲覧可能みたいですが、手元に欲しくて。。。買わないと思う。でも無駄遣いを減らせば。。。いや、高い。  

  2013.12.07

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• 日経平均　今日も派手に下がってましたね

  日経平均は動きがいいのですが、保有しておりますJASDAQの主力株はどうも出来高がなくて、売りたい人がたまに投げたものを拾っている人たちという構図になっております。最近のニュースでは、6060こころネット、3385薬王堂の資産管理会社へのオーナー一族持ち株移転が気になりました。オーナー移転をする理由、それをよく考えて、特段うれしくもないのですが、失敗ではないなあと考えてます。  

  2013.05.30

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• 執行コストの資産運用に及ぼす影響　を聞いてきました。

  野村證券長堀さんの掲題の講演に出席してきました。長堀さんは、かなりこの分野に詳しく、しかも情熱的で、仕事内容が好きで興味を持ち続けてるんだなあ、という感じでして、非常に好感が持てました。いろいろと投資のヒントがあったのですが、特に最近のアルゴリズムの説明のあたりが面白かったです。たとえば、こんなアルゴつぶしのHFT（ハイフリークエントトレード）業者がいるそうです。その１１日かけて、銘柄Aを１０万株買いたい→３分ごとに１０００株ずつ買い指値をするアルゴを採用→それを知っていて、HFT業者のアルゴ潰しアルゴが、そのアルゴがいくら買ってそれが市場にどれだけのインパクトを与えるかを瞬時に計算する。たとえばそれが３％上昇するということであれば、瞬時にちょっと上の売り指値を食って、３％上昇位置に平然と売り指値を並べる。 その２機関投資家等しか利用できない証券会社が保有しているダークプール（プロのみの取引所外取引）に対して、たとえば日経２２５銘柄を最小単位売ってみる。（気配値で？といったような。。。）そうすると、たとえば３０銘柄程度はすぐに約定する。約定した３０銘柄は１ティック上で証券取引所で買って、さらにそれをまた、ダークプールで売りで並べる。そうすると、そのうちたとえば３銘柄のみがすぐに約定する。ということはその３銘柄は今ダークプール内で相対的に今日の買いが強い株だと判断できる（ダークプールに出す機関投資家の注文は買いたいけど取引所の板が厚くなるのを避けるために使用するそこを逆に利用している）から、そこを取引所で買い上がって、売り待ちするアルゴ。どうも、機関投資家は、VWAPでの成績で見て近視眼的には執行コストで損をしていないと判断するらしいのですが、これらのアルゴだと、VWAP自体が上がっているから損しているのもわかりにくいらしい。 でも個人投資家が圧倒的に有利だと再認識したのは、これは企業価値をほとんど見ずに、今の株価が適正価値という大前提を置いた取引であること、すなわち頭のいい人たちが情熱を注いで買いと売りの間に鞘があるからそこが適正価値からのアルファがあるんだとがんばっていて、ちょっとこっけいにも思えました。もちろんファンドマネージャーが企業価値を判断して執行する人はその執行だけをプロとしてみるということなんでしょうけど、なんだかなあと。長堀氏も、アメリカで分業が行き過ぎていてコンフリクトが生じていると紹介されていました。要するに、思いっきり前提が間違った（その前提が正しくない場合がある）理論を使って精緻に積み上げていく執行システムによって、たとえば年間0.2％のコストが浮くと去年のデータからわかりました！的な営業はやっぱりなんか全体で見るとおかしな話だよなあと。    

  2013.04.18

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• ２回に分けるTOB株

  まだ安いと思ってますが、景気がよくなり、株式市場が加熱すると、信用取引の買いをやめないといけなくなると思ってます。そこで、空売りの本やTOB関連の本を読んでます。今日気づいたというか認識できたことは、TOBでもともと（公表するかは別として）２回に分けて発表する会社があるということです。そのうち、勝負できるのはバンテック型で、１回目と２回目が同じ価格でのTOBでした。駄目なほうはウェアハウスで下がったとこでのTOBでした。私は、ウェアハウスのほうですが、資産内容や事業内容を見て２回目で安くても市場で売却してあきらめました。 ２回目のTOBが発動する可能性のある会社、そしてその金額が１回目と同額以上である会社の見分け方をいろいろと学んで行きたいと思ってます。 

  2013.04.16

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• 節約発投資行きでいつも勉強させてもらってます

  http://betseldom.blog.fc2.com/blog-entry-411.html節約発投資行きのブログはいつも勉強させてもらってます。和訳のないものまで訳してくれていますから、ぜひ全部読んだらいいと思います。今日のエントリーもいい感じです。ずっと人気がないからこそずっと効果があるという当たり前のようななんというか。唯一、結局英語を読まずに和訳してもらったところだけで満足してしまう自分のぐうたらさだけがたまに傷ですが。。。   

  2013.04.15

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• インフレ時のＰＢＲ、売上高営業利益率

  インフレ気味になるときは、今のＰＢＲではなかなか計れない。売上高営業利益率の高い会社は、どんなことになっても同業他社に比べ強いはず。多分。。。頭ではわかってはいるけど、実際にチャートがぐんぐん上がっていくと、売りたくなってしまう。建設株とか不動産株とか循環ものはスパッと売れる。 

  2013.03.22

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• ANAが次は倒産するのか

  http://diamond.jp/articles/-/23394http://news.infoseek.co.jp/article/03gendainet000183389航空会社の破綻は有名な話でいろんな投資の本に載っています。例外として、サウスウエスト航空などの例がピーターリンチの本とかに出てますが、その本の中にはクライスラーの復活もかっこよく書いてます。ANAは圧倒的に不利な立場に追いやられて、これからJALと戦ってどうなるのでしょうか。競争が激しく、差別化しにくく、労働組合が強く、一度破綻した会社（株式価値がゼロになった会社）が復活してくると、急にピカピカの会社になって復活し、ダンピングすれすれで勝負してくる。どう考えても、「株主」には、優待券の価値がもらえる権利しか残らないような感じがしますね。でも、破綻するまでは、優待は続くと考えるのも上記考えが正しければ正しいのでしょう。優待をやめたら、増資ができませんから。。。優待の価値は発行枚数によって調整されますから、刷りまくってもそんなに痛くないし。それでも優待好きの虫にはたまらない魅力のある食虫植物のようなものですね。今後、発着枠が国内会社のみで囲いめるようなグローバル化に反した政策が取られない限り（規制が強化されない限り）ANAは危ないので、ANAの経営者がとるのは、政治的圧力を強めるしかないような気もします。でもそうするとJALをアンチテーゼできたANAが攻守交替となり、世論の支持も得られないので、政治家へのアプローチは難しいのではないかなあ。 と書いているとふと思い出したのですが、２００６年頃？のガイアの夜明けかなんかで、さわかみ投信の社長が、「JALを見限って売却して、ANAを買え」と投資委員会みたいなところで指示して、JALの不祥事が続いていたときなので、かっこよかったのですが、今ならはっきりとわかります。答えは、株式の歴史を熟知しているさわかみさんは、優待価値でゆがんでいて大変実態価値に比べ割高になっている航空会社の株はどちらも購入せずに、（売却して）そのほかのさわかみさんのいうものづくりで付加価値を上げ続けていく会社に投資すること、だと。インデックスファンドじゃないんだから。 

  2013.03.03

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• 今日は風が強い日ですね　ビジネス英語（ラジオ）はお勧め

  金曜日に、風がやたら強い→あたたかくなって、また、鼻がむずむずする→株を買いたくてむずむずするおじさんたち→月曜日にドラッグストア株暴騰と説明したら、私のボスが、「おまえの薬王堂のあたりは岩手だから、雪で花粉なんかとんでねーよ」と言われました。。。ま、なんにせよ、きっかけが欲しいだけですから。 今年はオリンピックイヤーではないので２月の月次が去年より１日少ないことをみんなわかって（いると、みんなが思う）月次を見て欲しいものだなあ。 ビジネス英語の杉田敏（すぎたさとし）先生の教科書、かなり示唆に富む内容になっていて、続けることができてます。２月後半は、「ショッピングオンラインアンドオフライン」で、オフラインの大規模小売業者がオンラインを併用することによって、競争力を維持向上しているといった内容でした。お勧めです。 そのまま間に受けると、今までオンラインとは縁がなかったその業界の１０年前のNO1企業が、オンラインを使った新興勢力からまたオンライン返しでより強くなって返り咲くようなイメージです。私が東証１部しか買えないような機関投資家だったら（社内の圧力の話は別にして）そういう財務が強くて今一時的に業績が停滞しているが、店舗視察をすると新しいこと（オンラインとの融合、効率化）をどんどん取り入れているような企業を買いたいと思いました。じゃあ、具体的にはどこなんだ、、、？  大塚家具？違うかなあ。（私は会社は好きですが、株は今保有してません。月曜に買うかもしれませんが、かっても最低単位かな）    

  2013.03.02

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• 恵方巻きを食べずにしゃぶしゃぶ食べました。

  今日はピーコックに買い物に行きました。今日は節分ということで、えらい量の恵方巻きを売っていました。そこをスルーすると、肉コーナーで結構いい肉のしゃぶしゃぶがいきなりお昼で期限も５日までなのに（今日は３日）半額シールが貼ってました。あきらかに安い、というか、固体識別番号を見るとすべて同じものなので、一頭とは言わないまでもまとめて仕入れたのに、早々に早めに売り切ろうとしているのがわかりました。奥さんいわく、「恵方まきが売れすぎて、土日の主力商品である牛肉のすき焼き、しゃぶしゃぶが想像以上に売れていないのでは？」とのこと納得できました。肉は仕入れすぎでしょう。経済効果が○百億円ありますよ～とか言っても、結局機会損失は結構なものになってそうですね。 せっかくだから、とか、みんながやっているから、とかを実践しすぎると、バリュー投資とは言えないのですが、みんながやっているからやることに幸せを求めることというのは今後もメジャーな存在であり続けるはず。というか、そのときのメジャーなものが結果としてみんながやっているものなのか。まあいいか。幸せをどこに感じるか？ということか？ そういえば、昔おいしんぼを読んでいて、山岡さんが、「グラム３０円のおいしい牛肉がありますよ」と言って、係長が「そんなんあるわけない」と高い声で反応してたのを思い出して、最近肉屋さんに買いに言ったら売ってなくて、いろんなところに回ったら別に安くもなかったのを思い出しました。バブルの頃は安かったけど、もう今となっては飲食店でも使用するし、人気もでてきたから、値段もついてしまった。もう漫画のネタにはならないんでしょうね。本当はおいしいけど、みんなが知らない状態が、価格＜価値。ずっとその状態が続くと、（自分が）消費するにはいいけど（資本主義として自分が食べる以上のものを）資産として持つと私がはまりがちなバリュートラップ。山岡さん（カタリスト）が出てきてみんなが知って需給が引き締まったら価格＝価値。そうなったらまた次を探す。資本主義はこの一連の流れを基本的には続けるから他の仕組みに比べると物質的な豊かさを得ることができる。そういう株を私は探したい。と思いました。     

  2013.02.03

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• マザーズ指数が下がってたのか他

  今日が最後のお休みの日です。もう元気なのですが、家でじっとしていろ指令がありまして。くだらないことばかり考えてました。・4579ラクオリア創薬昨日の売値より100円以上落ちている→ほっとする→なんで？→マザーズ市場暴落→バイオか→エスクリ、ミサワもイベントで下がっている→信用をしている私にとってはバイオ・エスクリ・ミサワを主力としていてかつ信用取引をしていて私の銘柄とかぶりそうなものあったっけ？→不動産銘柄のサンセイランディックか、やっぱり下がっているなあ。→しかし他の主力株も泣かず飛ばずみたいだ・税金１０％→２０％になる前にオーナーはTOBしてもらいたいだろうなあ。このアイデアは頭に入れておこう。資本政策もいつもチェックすること。・金券は税金ゼロだからやっぱり来年は優待株バブル→私が売り抜けたい→ホリエモンORコンプガチャみたいな日本古来からの伝統出る杭つぶし→優待がかなり規制されて事実上終了とか妄想。・いまさら感一杯ですが、桃色クローバーZを見ていいなあと思った。→曲がいいな、から入った→ボヘミアンラプソディとかショスタコーヴィッチとかに似ているオペラみたい→調べたらマーティンがすでにボヘミアンと言及済み、なんだ。。→作曲者がじょーじょーゆーじょーの人だった。たまたま見たアニメの曲で気に入ったのと同じ人でびっくり。基本がしっかりしている人の曲が好きなのか？（参：究極の鍛錬）→でも流石にモノノフにはなれそうにないな。→モノノフは彼女達の生き様を見せられて喜んだり悲しんだりできる、そういう回路に入ることができれば、非常に幸福な気持ちになれるんじゃなかろうか？と思う。→全然飛んで、仕手株との共通性を見出す。ま、アイドルにはまるほうが100倍いいと思いました。・3844コムチュアみたらチェックしたときから5割上がっている。。。わざわざ社長の話まで現場で聞いてたのに。PBRにこだわりすぎた失敗に認定。     

  2013.01.29

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• 好調な相場の中での投資の考え方

  信用取引を使っていて相場の上昇に応じて、維持率を少しずつ下げる方法については、なるほどと思ってます。（私はまだそんなに下げていません）今、現物取引のみでキャッシュポジションを膨らませているのは、本当に企業の基本的な数値を見て言っているのかな、と正直思います。東証1部の未来のない企業で投信にもばっちり組み込まれていて、適正に評価されているものならまだしも、ネットネット株でちゃんと利益も出ていて投信の組み入れ前のような株も、2割程度上がったから売るとかは、昨日の株価を意識しすぎていて、あまりうまくいかないのでは？と思ってます。もちろん数日数ヶ月単位では損をする可能性もあると思いますが、割のいい勝負とは思えないのです。こう書くことによって、2013年末に私が駄目だったときの恥ずかしさ傲慢さが増しますね。前提条件がいっぱいあってこんないい会社あるわけないだろ的なつっこみをしたくなる本の著者フィッシャーさんの名文句が好きです。「もっとも危険に見える安全な道とはつまり、投資を続けることです。ある企業について自分の知っていることがこの投資が安全だという確信を与えてくれる限り、恐れることなく投資を続けていけばよいのです。憶測に基づく恐怖や希望に惑わされてはなりません。単なる予測を重ねただけの言説に、価値ある投資の道を阻ませてはならないのです。」注）この文章には、１素晴らしい企業を選ぶこと（これが非常に難しい。あえて言えば株主に誠実な企業だけは外せない。日本ではオーナーの持ち株比率が高い高収益企業で参入障壁が高い感じか）２景気循環、金利、政府の姿勢、長期インフレ傾向、技術革新などさまざまな要因が複雑に絡み合っているので、景気を読むのは無理。３信用取引をしている私にとっては、周りの人の評価に影響されてしまう場合を常に考える必要があるので、ある程度機械的に売買する必要が出てきて悲しい。の前提条件があるのでそのまま使えない場合があります。 

  2013.01.27

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