ファンケル---配当性向が高目だが、利回り3.74％

【決算】3月 【設立】1981.8 【上場】1998.11 【特色】通販主力の無添加化粧品メーカー。直営店展開も。サプリや健康食品も扱う。アジア展開推進 【連結事業】化粧品関連52(10)、栄養補助食品関連31(6)、他17(-4) 【負担期】赤字の雑貨子会社譲渡し売上高70億円消滅。化粧品に主力ブランド刷新効果。前期苦戦のサプリメントは中国輸出再開で底打ち。前半に広告を積極投入、今期までシステム関連費もかさみ営業益強含み程度。子会社譲渡に伴う税効果消える。 【健康食品】化粧品に続き13年１月ブランド刷新、中高年向け商材増強。今秋出す旗艦店、通販ともにカウンセリング新体制構築。 （会社四季報2012年6月発売号より） ------------------------------------------------------------ 【上記の感想】 上記は、ファンケル（4921）について書かれたもの。 総合利回りの高さに惹かれて買い付けを検討中の銘柄である。 ちょっと見てみましょう。 まず、売上高の推移を見てみる。 単位は、百万円。 2008年3月期　99,349 2009年3月期　98,004 2010年3月期　99,536 2011年3月期　93,789 2012年3月期　88,165 で、2期連続減収中である。 次に、今期の業績予想を見てみる。 売上　87,000（-1.3％） 営益 　4,200（+4.6％） 経益　 4,200（+4.9％） 純益　 2,100（-14.4％） 1株益　32.36円 次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。 23年3月期　34円・2207百万円・77.5％・2.8％ 24年3月期　34円・2206百万円・89.9％・2.8％ 25年3月期　34円・－－－－－・105.1％・－－ 短信を見ると、公約配当性向40％以上、今期の1株配は34円と明記されている。 したがって、今期は34円配で良いだろう。 ただ、配当性向を見ると高目なので、来期は減配の可能性が残る。 というものの、利益剰余金は563億円あるので、赤字にでもならないかぎり、来期も34円配の可能性が高そうだ。 最後に、株価と指標を見てみる。 現在値は、908円 予想PERは、28.06倍 実績PBRは、0.75倍 予想利回りは、3.74％