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雅の日記~お気楽生活をめざして

2008年09月30日
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カテゴリ:投資
フルインベスト状態ですね
上の図は、さわかみファンドの純資産額のグラフである(2008年8月27日現在)
さわかみファンドの組み入れポートフォリオは現在、国内株式(青色部分)のみ。国内株式+現金で100%(純資産額)になる。
つまり、緑色で塗ったところが現金ポジションとなる。

このグラフを見て興味深いのは、この1年くらい、緑色の部分がほとんどないということ。つまりフルインベストなんである。
さわかみファンドのモットーは「暴落時にご機嫌買い」だったはず。しかし今は急落時に口座を持っている人がイレギュラーに入金する「スポット」の資金頼みになっている気がしてならない。
そのお金も、グラフを見る限り、「入ったら、右から左へ全力で買い付け」ているように見える。

こうなった理由のひとつに、ファンドマネジャーが有する権限の偏在があるのではないかと思う。
もともと、さわかみファンドの設立者である澤上篤人氏が、息子の龍氏を運用担当としたのが、記憶違いでなければ05年くらいから。そのときはまだ、彼が発言権の強い最終決定者ではなく、篤人氏などと相談していたと思われる。

けれども今は、篤人氏が「さわかみヴィレッジ」建設に全力を注いでいる。昔からいたファンドマネジャーの岡大さんも会社をやめた(8月からありがとう投信のファンドマネジャーになっている)。想像するに、運用資金の2100億は、今や龍氏ひとりの意思にかかっているのではないか。
それが父・篤人氏の言う「哲学」に沿っていれば問題ないかもしれないが、少なくとも今の運用の仕方は「哲学」とぶれている。
数字がそれを如実に物語っているように見えるのだが。






最終更新日  2008年09月30日 00時20分52秒
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