銀次郎's Trade & Business

皆さん、お待たせしました！
次は（一番わかりにくい）カレンダー系です

８月８日に16000,17000,18000、各々のカレンダーを仕掛けた時、その後の急落→戻しで一体儲かるのか、損するのか？　即答出来る方はかなりの上級者ではないでしょうか？（かく言う私もサッパリわかりません・・・笑）

ところで、今までのショートストラングル系は「期待利益」を合わせたが、カレンダーの場合期待利益がわからないので、またいずれもデビッド（持ち出し）なので、建玉コストを合わせることにしました。よってコストの安いATMが一番枚数が多いです。これで正しい比較なのかイマイチ自信ありませんが・・・

いずれも等枚数の「９月限売り、１０月限買い」です





カレンダーは権利行使価格で利益最大、かつベガロング（IV上昇で利益）なのでP160,P165はダブルで大幅な利益になっています。ATM(C170)も善戦しており、IVが噴いたところで利喰えばトップクラスの利益です（枚数が多いせいもありますが）

一方、上の方を予測して建てたC175,C180はIV上昇の恩恵も得られず、ズルズル下げる一方です。デルタやベガのデータがないので、詳しい分析は出来ませんが・・・

IVが落ち着いている時のATMカレンダーは急落にも強く、有効な戦略と思われます。逆にIV低下を伴う上昇には弱いのかも知れませんが・・・

以前ACさんがシミュレーションされたように、デルタ・ガンマを制御するとまた違う結論なのかも知れませんが、今回は取り敢えず「成り行き」です。