ブル戦略研究（３）レシオスプレッド編

今日は昨日仕込んだブルが炸裂しました(^^v) もっとも、これだけ上がるなら先物買いが一番でしたけどね さて、続いてブルスプレッドの親戚「レシオスプレッド」です 略してレシオコールとか、プット側ならレシオプットとか呼ぶアレです 損益図は 私はコレを「コストの安いコール買い＝買い戦略」と解釈していましたが、必ずしもそれだけではなく、いろいろな使い道があるようです。 まずATMコールを買い、アウトを２倍売るケース（これはわずかにデビッド＝持ち出しです） 次にアウトを買い、更にアウトを３倍売るケース（これはクレジット＝受取りになります） 仕掛け時はデルタショートなので、いきなり爆上げされると損失になります。しかし、少しずつ時間をかけて順行高するとセータが効いてきて利益が膨らみます。これはシミュレーターでやってみた結果の「後講釈」ですが、ギリシャに慣れないと読み取りにくい所ですね。 そして、前回のブルスプレッドと比べた大きな特徴は「逆行リスクが低い」ということでしょうか（特にクレジットで仕掛けると下落リスクなし！） そして、もうひとつの特徴は「上がり過ぎると損失になる」ということですが、コレは仕掛けたまま旅に出てしまうのでもなければ、適当なところで手仕舞えば良いかと思います。プットはともかくコールは変動も穏やかなので、あまり深刻に考える必要ないのかも（笑） また「ベガショート」なので、IVが高い時を狙えばデルタでなくベガとセータで稼げる可能性があります。 難点は証拠金が嵩むことですね。特にウリが多い場合。 資金効率はあまり高くないものの、比較的ローリスクで負けにくい（初心者向き？）戦略と言えそうです。