しんさんの投資本で大変参考になった箇所があった。

それは、Ｐ１３６～Ｐ１３９の部分。おそらくこの４ページだけで軽く本代を回収できると思う。

「現金性資産で実質的な株価を知る」という項。

コナミ東京で計算しているが、もう合併してしまうので、進学会（９７６０）で計算した。

そして、この会社のＰＥＲは現在１８倍なのだが、実質的来期予想ＰＥＲは１０．４８倍に低下する。

１、株式時価総額を計算。（ヤフーファイナンスで出ている。）
１月の売り出しで発行済み株数が増加しているので、１８１．２億円。

２、現金性資産を計算する。（ＨＰで最新の決算短信を見る。）
現金及び預金（９９．８億円）－流動負債合計（２１億円）＝現金性資産（７８．８億円）

３、時価総額に占める現金性資産の割合
現金性資産（７８．８億円）÷株式時価総額（１８１．２億円）×１００＝４３．４％

４、実質株価
現在株価８４２円×（１００－４３．４）％＝実質株価４７６円

５、実質的な来期ＰＥＲを計算。
実質株価４７６円÷１株益４５．４円＝実質的来期予想ＰＥＲ１０．４８倍

う～ん、魔法のようなツールだ。慣れてくると３分位で計算できる。皆に慣れ親しんでいるＰＥＲで出るところが良い。

現金及び預金－流動性負債合計でもうマイナスになる企業が多い。だから、バランスシートに現金比率が高く、すぐ換金できる資産が計上している会社は貴重である。

結局、利益剰余金（配当原資）が多くて、有利子負債が０に近く、設備投資が少ない身軽な会社に実質ＰＥＲ低下が起こりやすい。

ちなみに、他のも計算してみた。
タナベ経営（９６４４）：実質ＰＥＲ７．３倍
中央経済社（９４７６）：同５．６倍
不二電機工業（６５４４）：７．９倍

本ではネットネットがなくなりつつあるので他の割安性指標で、とのこと。

土地を余り重視しない人にはわかりやすく堅い計算方法だと思う。