reformer21の投資日記

先週末にnonnon159さんのブログでホットマン（３１９０：ＪＱ）が取り上げられており、内容を見た所とても割安だったので私も便乗して投資させていただきました(*^_^*)毎日バタバタと生活しているので新規上場の銘柄すべてに目が回らずきちんと分析して無く知らない銘柄でした。

ホットマンは社名からは何をやっている会社かよく分かりませんが、イエローハットの関係会社でメガフランチャイジーになります。主力はイエローハットで８０店舗、その他はツタヤ１０店舗、ガリバー３店舗、アップガレージ６店舗、ダイソー２店舗、自遊空間１店舗、宝くじ売り場５店舗、ニコニコレンタカー１店舗（イエローハット内）、セガ１店舗（セガとの共同経営方式）になります。オートバックスセブンとＧ－７ホールディングスの関係のような感じですね^^

上場時の新規発行株式は１８２万株、更に第三者割当による新株発行が２７３０００株で希薄化は４０％を超えておりちょっと多いかなって感じでもありますが、絶対額としては１０億円強だったので３月２０日の上場日には公開価格５２０円に対して初値８７１円と＋６７．５％、高値は９９９円まであったので上場自体は成功となりました。

ただ、その後下落してきており、わずは１５営業日後の４月１１日には４７８円の安値を付けており、高値からは半減以下にまで下落しています。先週は５００円を挟んだ展開となっていましたが、さすがに売り枯れてきており会社の内容を見るとこの辺りが大底ではないかと思います。

３月決算のため、第３四半期までが公表されており、売上高１７３７３百万円、経常利益７８７百万円、純利益４１６百万円、ＥＰＳ８０．４１円、ＢＰＳ８９２円となっています。また、通期の業績予想は売上高２２４２１百万円、経常利益１０３３百万円、純利益５５８百万円、ＥＰＳ１０６．３８円となっています。ただ、２月の豪雪がありこの予想は上回ってくるものと思われます。

今期については新株発行があったのと、消費税増税の影響のため、ＢＰＳ・ＥＰＳ共に減少すると思われます。おそらく期末現在のＢＰＳで８００円前後、今期予想のＥＰＳとしては８０円程度ではないかと思われます。それで考えると金曜日の終値５３３円でＰＢＲ０．６６倍、ＰＥＲ６．６倍に留まりますが、ＢＰＳ・ＥＰＳの減少を考慮しても割高感はありません。また、３月２８日にＴＳＵＴＡＹＡの２店舗の譲受を発表しており、今期の業績よりこの分が上乗せされます。更に公募増資の資金により新規出店が予定されており今期より成長が加速されると思われますので目先的なＥＰＳの減少は株価の下落で十分織り込んでいると思いますし、ここからは株価的には反転攻勢になるのを期待しています^^

ホットマンは配当については前期１株１０円で予定しており、利益水準を考えると前期も今期も２円程度の増配の可能性はありますが、資金需要が旺盛の為保守的に今期についても１０円で予想しています。最低で予想しておいて増配してくれば嬉しく思えますし(*^_^*)

また、新規上場直後ですが優待を発表しており、９月３０日現在の株主に対してＪＣＢギフトカードを贈呈しています。１００株～３００株未満で１０００円分、３００株～１０００株未満で２０００円分、１０００株以上で３０００円分になります。配当＋優待利回りは１００株の保有だと３．７５％となり、配当水準だけでは２％を切ってしまいますが優待も含めれば十分投資対象となります。ＪＣＢギフトカードは加盟店では現金と同様に使えますし配当課税が掛からないのでありがたいですね(^_^)v

企業の内容を見るとこれ以上の下値は堅いと思いますし、この配当＋優待内容の銘柄はお買い得ではないかと思います。上場直後は財務内容などよりも目先的な需給関係に株価が左右されてしまうので実態価格よりも高くまで買われている銘柄が多い反面、思っている以上に安く買える銘柄も稀に存在します。適正株価をどのくらいで評価するかは投資家によって大きく異なってくる部分だと思いますし、だからこそ株価の変動もすると思いますが私はこの水準なら十分割安だと思い投資しました。新規上場銘柄の勉強不足だったからこそ、こんな安い株価で投資することができ、また、教えて頂いたnonnon159さんにはとても感謝です(^_^;)

ここもこんな株価位置では売る気も全く無いので長い目で見て成長していくのを期待しています(*^_^*)