投資逍遥

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日本管理センター（3276.住宅賃貸・管理）を見ておきます。

関連日記



まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・連続、経常増益中。（5期以上）
・経常利益は、連続して期首計画を上回って着地している。（6期以上）
・連続増配中。（3期以上）
・28年12月期の1株当たり純資産は、前期比が97.6％、3期前比が306.1％、5期前比が204.7％。
・29年12月期の1株当たり純資産は、前期比が129.9％、3期前比が317.0％、5期前比が239.2％。



次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　841・854
2013年（平成25年）12月期　1,028・1,038
2014年（平成26年）12月期　1,306・1,311
2015年（平成27年）12月期　1,708・1,709
2016年（平成28年）12月期　2,100・2,110
2017年（平成29年）12月期　2,439・2,453
2018年（平成30年）12月期　2,800



次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

26年12月期　20円・369百万円・46.4％・12.7％
27年12月期　24円・451百万円・40.9％・13.6％
28年12月期　32円・580百万円・41.7％・16.5％
29年12月期　37円・673百万円・40.2％・16.8％
30年12月期　42円



次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・4,098名<15.12>・7.0％・45.2％
・3,837名<16.12>・8.5％・44.9％
・3,821名<17.6>・11.1％・45.0％



次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年03月発売号　318億円・41億円・19億円
2016年12月発売号　271億円・41億円・16億円
2017年06月発売号　240億円・39億円・14億円
2017年12月発売号　281億円・39億円・13億円



次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

23年12月期　43.5％・1,500.45円・0円・610
24年12月期　45.2％・417.16円・0円・742
25年12月期　45.2％・125.46円・0円・333
26年12月期　42.4％・157.38円・0円・1,765
27年12月期　37.1％・196.75円・0円・1,664
28年12月期　37.0％・192.01円・0円・2,204
29年12月期　44.2％・249.47円・0円・1,706



次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

23年12月期末　1,045,300・0
24年12月期末　4,535,200・0
25年12月期末　9,135,200・92
26年12月期末　18,596,800・184
27年12月期末　18,867,200・184
28年12月期末　19,025,600・900,184
29年12月期末　19,025,600・900,184

☆24.4　分1→2
☆24.10　分1→2
☆25.4　分1→2
☆27.1　分1→2



次に、期末管理戸数・平均入居率を見てみる。

26年12月期　56,819・89.5％
27年12月期　66,275・88.7％
28年12月期　73,165・88.0％
29年12月期　74,277・



次に、株価と指標等を見てみる。

2月16日の終値は、1,675円
予想PERは、17.71倍
実績PBRは、6.71倍
予想利回りは、2.51％
配当月は、6月、12月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,038円。（事業価値895円+財産価値214円-有利子負債71円）
・理論株価比は、161.4％。（現在値÷理論株価）



最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】12月
【設立】2002.6
【上場】2011.10

【特色】賃貸住宅の一括借り上げ専業。物件の建築や管理は提携加盟会社が行う。地方中心に全国展開

【連結事業】不動産95、加盟店収入1、他4 <16・12>

【続　伸】期末管理戸数は不採算物件の解約続き、７・５万戸（期初７・３万戸）程度。転貸の採算改善と売買仲介で補い増益幅不変。18年12月期は新契約が多少増加。解約のヤマ一巡し期末８・２万戸想定。入居率は高水準。売買仲介も伸び利益続伸。増配継続。

【カード決済】17年11月から家賃等支払いでクレジットカード利用可能に。新たな決済基盤として多様な新商品開発に活用へ。