ハシビロコウとポン吉

[中国株（香港株）] カテゴリの記事

全131件 (131件中 1-50件目)

1 2 3 >

• 環新国際、100%償却完了

  環新国際、100%償却完了。日本株も、踏んだり蹴ったり。まあ、これが実力。とりあえず、すっきりした。大きく戻った所から、やり直し。砂を噛む気持ち、じっくり味わう。人生で、よくある事だ。

  2008.04.02

  コメント(0)

• 裏が取れない？対象外だ。

  (1)在庫 8M(2)売上・売掛 801+89M(3)投資 149M(4)後発事象 100M以上（取引先等の）裏が取れないって。・・・酷い。上場レベルでない。対象外だ。今後に生かすべくルール化を考えた。(1)財務担当役員交代＝▲２５％ポジション減少(2)監査法人交代＝▲２５％ポジション減少(3)ダブル交代＝▲１００％ポジション解消（問答無用）(4)監査法人限定意見＝▲１００％ポジション解消（問答無用）こんな所だ。ＰＳ．他にも、defferd tax 388M(+165M)がある。ＰＳ２．subsidiariesも、Not auditedだ。ＰＳ３．Capital commitmentsが442Mある。

  2007.12.16

  コメント(1)

• 米国減速→中国減速、自然だろ

  「ＢＲＩＣＳが世界経済を牽引する」冗談にも程がある。ちょっと前に見たこの手のコメント、浅薄だ。米国減速→中国減速が、自然だろ。「グラの相場」ブログからコピペ。＞中国の貨物取扱が鈍化している。＞＞10月の輸送量は輸送トン数ベースでは前年比+12.9％＞（←9月+9.3％←8月+12.1％）と1-10月平均の+11.9％を＞上回っているが、輸送トンキロでは+6.7％（←9月+10.8％＞←8月+20.8％）と1-10月平均の+15.4％から著しく鈍化。＞特に水路の輸送トンキロベースの実額では、3月以降、＞5200-5500億トンキロと横ばい（右図は水路貨物）。＞沿岸部での外航貨物取扱量も+7.2％（←9月+10.7％←＞8月+7.5％）と1-10月平均の+13.6％から伸び率が半減。＞＞米国の需要鈍化が波及しているのかもしれない。要注意。干潮の引き、本当に怖い。米国中国、何処まで後退するのか。・・・予め判らないことは、判った振りせず、よく観察する。

  2007.12.13

  コメント(0)

• 502PanSino、なんとAnnual Resultが出た

  502PanSino、なんと、Annual Resultが出た。売上・損益共に、十分良い水準。驚きだ。・・・腑に落ちない。とりあえず、ここまで。もう寝る。残りは、明日読む。

  2007.12.10

  コメント(5)

• 全株売却

  博智は、売上大幅増なのに減益。営業キャッシュフロー急減が×。看通は、期待はずれの売上微増。営業資産拡大が×。冠軍も、期待はずれの売上微増。営業資産拡大が×。３銘柄共に、嫌いな状況。我慢すべきじゃないと決断。続落の中で全売却完了。似た考えの奴がいるのかも。今後の相場が期待はずれでもかまわない。意思決定どおり完遂したこと自体に、まずは満足。

  2007.11.01

  コメント(0)

• 1149雑感

  増資引受した、DKR SoundShore Oasis について。確かにDKR oasis japanは、MSCD的稼ぎが好きなようだが、Hongkongは多分別部隊。単なるバリューファンドでは。（期待も入ってるけど。）HKExchangeで、DKRを検索。（重複は削除。）【DKR SoundShore Oasis Holding Fund Ltd】-0059 Skyfame Realty (Holdings) Ltd. -0149 China Velocity Group Ltd. -0263 Poly Investments Holdings Ltd. -0326 China Star Entertainment Ltd. +0395 Asia Zirconium Ltd. -0412 Heritage International Holdings Ltd. -0544 Daido Group Ltd. -0681 Chinese People Gas Holdings Co. Ltd. -0897 Wai Yuen Tong Medicine Holdings Ltd. +1076 First Natural Foods Holdings Ltd. -1189 Wing On Travel (Holdings) Ltd. -1192 Titan Petrochemicals Group Ltd. ?2324 Sino Katalytics Investment Corporation -8088 Techpacific Capital Ltd. +8247 Biosino Bio-Technology and Science Incorporation - H Shares うーん、好みじゃない銘柄が多いね。

  2007.09.15

  コメント(0)

• 0502環新国際、雑感

  （１）心底まだ期待日本でも、売上数十億円の中小新興企業なんて、ワンマンで、経理・財務・統制ルールが不安定。発展途上かつ国情不安定なインドネシアの企業なんて、どんなレベルか想像もつかない。ルール違反と遅延が、クリティカルでなく、単に低レベルなだけならと、心の底では期待してます。（２）時間経過は事実でも、時間が経過し、開示がないのが、事実。投資の結果は、事実のみで評価します。過剰に期待せず、過剰に見捨てず、機械的償却で、一定のマイナスを織り込み、償却を進めます。（３）投資スタンス修正時間が経てば、結果は判明します。最終結果に基づき、自分の投資スタンスを、「積極」から「安全」の方向に、ルールを修正します。（単一ポジションを、年間想定収益内へ。厳格に守る。）

  2007.09.15

  コメント(0)

• 0502環新国際再遅延。

  0502環新国際再遅延。9月末の追加償却が、ほぼ確定。まあ、淡々と実施するだけ。

  2007.09.09

  コメント(2)

• 看通が急騰

  看通が+18%と急騰。理由は不明。PS.香港の掲示板に、勝手推測コメントあり。(1)好業績発表の可能性。(2)10周年記念配の可能性。　（ちなみに冠軍も20周年）さあ、どうだろう。

  2007.08.31

  コメント(0)

• 環新国際、さらに監査法人交代、再遅延

  環新国際、さらに監査法人交代、再遅延。いよいよ、悪そう。期待が、剥げた。とにかく、経過時間に応じ、機械的に引当を進めるのみ。

  2007.08.10

  コメント(4)

• 502環新国際、ただ待つのみ

  502環新国際、再々々々々延期。ただ待つのみ。時間の経過に沿って、機械的に処理を進めるだけ。これ以上コメントしても空しいから、止めとく。ＰＳ．早速、Clarificationだって。Mr.Rudi Zulfian、最初からそう言ったらどうだい。イケイケ新興企業、かつインドネシア系、こんな程度で、普通、なのかも。

  2007.07.20

  コメント(0)

• 最新開示、言葉が虚しい。

  502環新国際の最新開示を読んだ。wish to inform that there will be a further postponement･･･ taken more time than expected to complete･･･envisage that the Company will be a position to release result･･･acknowledge that the delay will constitute a breach of Rule･･･Mr. Rudi Zulfianの言葉、虚しいね。PS.それでも、音沙汰が無いより、ずっとまし。実のところ、期待してる。PS2.ココアは、上値ブレイク。2,000ドルを抜け、2,128ドルまで伸びてる。

  2007.07.05

  コメント(0)

• 忍耐２さんへのレス

  【１．減損】減損処理は、機械的に１段階実施。感情の影響抑制。ガス抜き。遅延は、決算後3ヶ月を起点、今日で3ヶ月と、機械的に認識。【２．財務の特徴】見慣れない財務状態、それ自体問題ではないが、気にしてました。(1)固定資産・・・什器と車両あり。不動産はない。(2)買掛金はなく、逆に一部前払。 (Advances to suppliers)(3)投資キャッシュフローはほぼゼロ。【３．BSの主要ポイント】(1)Fixed Depositが正当か。（NetAssetの7割）(2)売掛・前払が正当か。（NetAssetの2割）(3)簿外債務が無いか。【４．今後は期待薄】(1)時間経過に沿って、機械的に淡々と、減損を進める。(2)発表があった場合、内容を見て、対応する。(3)反芻し、何度も、痛みを味わう。これが大切。・・・特に(3)、失敗を人生の必然として受け入れる。今後、香港株や投資全般を、怖がらず逃げないように。

  2007.06.30

  コメント(3)

• 502環新国際、まずは25%減損

  502環新国際、6月29日までに発表がなかった。手の打ちようがない。まずは、25%減損処理とする。・・・これも人生の大切な経験だ。目をつぶらず、体で味わう。

  2007.06.30

  コメント(6)

• 帳簿上の損失処理

  ポッチさんより、帳簿上損失処理したら、とのご提案あり。蕎麦屋の出前みたいだが、一昨日に全額毀損でスッパリやるかとも考えたけど、以下のとおり、色々な考えを、絞りきれない。Ａ．即日、全額損失処理する。Ｂ．または、資産評価基準を定め、基準に基づき評価する。その１．遅延期間に基づき、機械的かつ段階的な、評価水準を設定する。（１）３ヶ月音沙汰無しで、７５％評価（２５％減）（２）６ヶ月音沙汰無しで、５０％評価（５０％減）（３）９ヶ月音沙汰無しで、２５％評価（７５％減）（４）１年間音沙汰無しで、備忘価格評価（９９％減）その２．合理的に純資産が算出可能な公式発表がある場合のみ、当該純資産で評価する。（備考１）管理上は、すっきりさせると正直楽なのだが、脆弱な点が無い財務諸表を、現時点で100%否定し難い。全額償却は、腹に落ちない。まだ合理的でない。時期尚早に思われる。（備考２）香港市場の過去取引停止銘柄で、財務とデフォルト実績率をプロットすれば、その１に代わる合理的基準が設定できそうだが、個人なので、ざっくり３ヶ月毎２５％刻みで設定してみた。備考１も勘案すると、結構いい感じかも。結局、これも、腹に落ちない。まあ、打つ手がないんだから、償却を焦る必要もない。・・・兎に角、発表待ちとする。

  2007.06.26

  コメント(0)

• 一番気にしてるのは、あなたなんじゃないの。

  一番気にしてるのは、あなたなんじゃないの。妻に、指摘されました。・・・ううっ。

  2007.06.24

  コメント(4)

• 0502環新国際、打つ手は何も無い。

  0502環新国際、追加２点。(1)今、打つ手は何も無い。自分の考えを整理するのみ。騒いでも無駄。(2)期待値の世界、当然、負けは発生する。中長期的な期待値が十分あるのは、実績が示している。だから負けた次も、同様の手を粘り強く打つ。イチローみたいに。夢でも、ロマンでも、大当たり狙いでも、ない。期待値で、飯を食ってる。ＰＳ．プロじゃないから、自分が満足する精度で十分。重箱のすみをつつく必要はない。パンシノも、無駄な回収努力や、言い訳を考える必要がない。痛み、そのもの自体を、受け留めるだけ。

  2007.06.19

  コメント(5)

• 502環新国際、皆さん心配しすぎでは。

  502環新国際、だまされたとか、皆さん心配しすぎでは。(1)詐欺的な会社、株価の動きも、資本政策も、業績発表も、派手。エキセントリック、かつエキサイティング。花火や、祭り。(2)それに比べ、502環新国際って、相当地味。どう見ても、同列に、思えない。渋谷のチーマーに対し、秋葉のオタクって、感じ。（古いね）(3)但し、監査法人のダブル辞任は、まったくのグレー。事情があるかもしれないが、最悪ゼロ円の可能性、一応ある。(4)結論：今の自分のイメージ、実は相当、前向き。　　メインシナリオ＝取引再開　　サブシナリオ　＝非上場化　　最悪ケース　　＝想定外一応、全額毀損も計算した上で、待つのみ。さあ、どうだろう。

  2007.06.19

  コメント(2)

• 1059看通のReport

  1059看通のReportがあった。http://www.chinastock-research.net/2007/06/1059hk.htmlまだ入り口。続編が望まれる。

  2007.06.12

  コメント(5)

• 海外小型株への投資

  海外小型株投資、個人新規事業や、非上場株投資を、想定して、買う前も、保有しつつも、いろいろ考えてます。事業本体が儲かってるのか。収益力、収益率に不安はないか。借入は健全か。過剰な拡大をしてないか。資本政策・ビジネスに矛盾はないか。だから、そういう覚悟、一応はしてたけど。でも、うーん・・・。とんとんさんへ＞「本当の意味での投資になりそう」まったく、そのとおりですね。ＰＳ．●●％固定化。今回は一応許せる範囲なんだけど、以後、集中投資は、本当に数年寝かせても許せる範囲内で、行うことにする。

  2007.06.11

  コメント(0)

• ルール違反の場合

  0502環新国際、6月末までに、Annual General Meetingが開けないと、上場ルール違反。ちなみに、会社はこの事をよく判ってます。だって。The delay constitute a breach of Rule 13.46(2)(b) of the Listing Rules.開示大幅遅延、軽くないと思う。上場廃止の可能性もある。非上場株の保有＝長い我慢の可能性も、ある。ＰＳ．罰則はRule13.03に規定あり。Failure by an issuer to comply with any applicable continuing obligation may result in the Exchange taking disciplinary action addition to its power to suspend or cancel a listing.サスペンドで済むのだろうか。他に（特に金銭的な）懲罰はないのだろうか。さあ、どうだろう。 ＰＳ２．親会社と子会社の監査法人が両方共、急に辞任し、決算遅延なんて、忌み嫌われる状況そのもの。甘いことは無いと覚悟しておく。国情が違うことから、結末はまったく予想できないけどね。

  2007.06.11

  コメント(5)

• 1059看通が好調なんだけど・・・

  1059看通、連騰。今日の出来高は、何と1億株超。でも・・・いまいち喜べない。502環新国際が気掛かりなので。しかし、心配しても何の意味もない。情報も持ってない。無意味にくよくよするのは、止めとくか。PS.DBAのReportあり。なるほど。http://www.chinastock-research.net/2007/06/dba_dbadba_telecommunication_a.htmlPS2.502決算開示再々遅延、つらつら。(1)インドネシア子会社分のNew Reviced HKFRSs対応に手間取ったのか。(2)シンガポール進出でインドネシア政府と揉めてるのか。（ロンさんコメント）まあ、急成長持株会社は、日本でも遅延があるからね。

  2007.06.08

  コメント(4)

• 0502環新国際、期限は8日だが

  0502環新国際、決算速報開示、再々延期後の期限は6月8日。正直ちょっと不安。自分の心理を記録するだけ。さあどうだろう。ＰＳ．5/31付株主異動、よく判らない動き。 　　　社長が19%減、多分社長のファンドが19%増。　　　Deutsche Bankが数%買増し？　　　value系の別のファンド、比率だけ減。ＰＳ２．1149博智国際のReportが、証券新報社で出てる。　　　（written by 極東証券の山田さん）http://www.kabujouhou.com/contents/global/index2.php?boardno=575ＰＳ３．502環新国際が、6月29日まで再々延長。　　　またかよ、って感じ。　　　5月23日以降に、インドネシアの監査法人が交代だって。　　　監査法人がだめなのか？それとも、この会社がだめなのか？　　　いまいちな気分。うーん。待つのみ。

  2007.06.06

  コメント(1)

• Allied Group、複雑な投資会社系

  三浦さんの383Col Capitalから繋がった、0056Allied Group、割安かつ不動産の将来性から面白そうかと思ったが、不動産・証券・金融共に実態把握が難しい上に、資本政策が、まったく、わけわかめ。ColCapitalも、お仲間だろうけど、得なのか、Allied Gに遊ばれてるのか、判らん。セメント、うーん。今欲しいと思わない。正直、金融系と複雑投資会社系、怖くて手がでない。古くは日産火災、山一證券、ジェイブリッジ、色々。ウオッチは継続する。（怪しい銘柄としてだが）ＰＳ．(1)虚業でなく、かつグループ元締めと同ポジションなら　勝つ可能性はあると思うが、自分はやらん。他の方どうぞ。(2)不動産関連投資、現地を見て知る奴より、分が悪い。　自分は、分が悪いベットは、しない。

  2007.05.21

  コメント(0)

• 502環新国際、勝手に推測。

  502環新国際、昨年のAnnual ReportでBS,PL,Cashflow,Notesをざっと読み返した。いくら見ても、粉飾可能性の怖い所が特にないんだよ。数年間まったく嘘なら見抜けないが、それはないのでは。では、何故再遅延したか。理由をつらつら考えてみた。(1)シンガポールで開始した投資に係る資産負債の　計上について、議論に時間がかかった。(2)主要子会社がインドネシアにあるため、　受け答えに想定以上の時間を要した。(3)主要子会社がインドネシアにあるため、　ルールが想定以上に異なって大変。　（資産負債、退職給付債務、その他）(4)元の監査法人が、報酬に比べ負担が大きくて　止めたのに、新監査法人が甘く見すぎた。こんな所じゃなかろうか。さあ、どうだろう。赤っ恥かもね。ＰＳ．茶板の、ロンさんの意見、＞やっぱ一番の理由は土壇場で監査法人変えたからでしょ？＞替えた理由はただ単に報酬だけではないとしたら。＞シンガポールでの投資はこの会社の規模では相当でかいから、＞資金を捻出するために、増資を検討していたのかも。＞だとすると、今回の決算は多少あぶない橋を渡ってもサプライズな決算にしたかったとか＞サプライズ決算→分割発表→株価暴騰→増資・借入というシナリオ。＞それに監査法人が待ったかけたから押問答の末に切ったとか。＞今までが粉飾というよりこれからやばいヤマを踏む怖さがある。＞やる気のある年の浅い会社にありがちな暴走は日本でもあったでしょ？＞発表が遅れることに危機感がないのはただ単なる風土の違いと思いたいね。なるほど。確かに、投資規模が巨額なため、今後の資金需要は間違いなく強い。株価引上後の増資を狙うって、十分あり得るシナリオだ。ロンさん、鋭いね。

  2007.05.21

  コメント(1)

• 1059看通 出来高急増し急騰。

  1059看通、出来高急増し急騰。7営業日で26%上昇。再び0.6台。出来高は7千5百万株超、2年前の急騰時以来。いい感じ。いったい何だろう。PS. QDIIの外国上場株投資緩和が一因。行き先は判らない。乗ったまま観測する。

  2007.05.14

  コメント(1)

• 中国が日本を抜く、目前なのか。

  人民元管理による人民元余剰に対するステリライゼーションとして、追加の手を打ったんでしょう。今後の相場は、判りません。相場に乗れてないので。H株の、それも小型株の海で、居続けるだけ。少しは海水を飲むかもしれないけど、死ななきゃＯＫ。ところで、莫邦富さんの「中国は敵か、味方か」を読んだ。2006年のGDP（億ドル）、日本44,635、中国26,140、約6割の水準に急追。日本はやがてアジア２位の国に。人民元上昇圧力から、思いついた事が、ひとつ。円が対人民元で33%下落したら、GDPは約9割の水準に達し、成長格差8%1年強で、GDPは逆転。逆転は2014年頃と言われてるが、早期化は十分ある。既に、海外旅行者数は逆転。一人当たり購入額も凌駕されてる。相手の方が強く、伸びて、期待され、金も持ってる。平均や低層を見ての、優越感は誤り。認識を改める。（マスコミには期待せず、自分だけでも。自分のために。）

  2007.05.12

  コメント(0)

• 相場に乗れてない、私。

  B株の暴騰。EVOCも好調。DBAも好調。Col Capitalも急騰。Chaoda Agriも良い感じ。一人、相場に乗れてない、私。まあ、いつも、そんなもん。9割方我慢。自分、年初来10.1%、この程度の実力だ。勘違いしないように、記録しておく。PS.　NHK見たが、がっかり。報道の常、お祭り部分に偏った取材、決め付けだ。外から上っ面だけ見てる。1989年、日本株・不動産にこんな報道あったかね。今のB株相場も、NY株も、バブルかどうか、無理に理屈づけない。無理に判らない。海に出てるだけ。自分が見るのは、事業と、業績と、そろばんと、大株主動向と、自分の成績と、ドローダウン。殺されないために。

  2007.05.10

  コメント(3)

• 383Col Capital

  三浦さんのブログへの書き込みを、こちらにも記録。はじめて書き込みします。よろしくお願いします。さて、Col Capitalですが、主業は収益性が無く、投資利益がほとんど全て。実質投資会社ですね。投資先の主力はsun hung kaiとallied group、証券業及び金融不動産業。財務分析・収益予想共に難しい。尚、allied group株は4割程度売却済。12月末同等水準の売却なので超過利益は無いかと思います。証券・金融・不動産共に、景気の読み次第だと思います。難しい銘柄ですね。但し、今後も、ウオッチしようと思ってます。

  2007.05.07

  コメント(0)

• 1059看通、大きな誤認識

  恥ずかしいね。とんとんさんのご指摘で、ようやく気が付いた。2002年決算の修正赤字、ほぼ全て、退職給付会計移行が主因。自分は、営業資産再評価特損が主因と、勝手に思い込んでた。この会社に対するイメージ、相当、ズレてる。相応の時間を掛け、イメージを再構築する。近年の資産増が、逆に安心できなくなった。１回痛い目にあってると思ってたから。この銘柄だけに限らず、全ての開示資料を、読み直すか。まあ、何にしろ、勉強不足の、一言。とんとんさん、ありがとう。ＰＳ．忍耐２さんへ、将来の業績予想。　　以下のとおり相当の好業績を期待。嘘つきでなければ。　　Deveropment Cost＋Avairable for Sales Investment　　＋Depositsの回転期間が1年で約4ヶ月増、足元で加速。　　将来の売上に対する先行支払が加速し膨らんでる。　　だから、大幅増を期待。　　・・・ただし、ドレッシングが無ければね。　

  2007.05.05

  コメント(6)

• 1059看通、出来高急増し2連騰

  1059看通、出来高急増し2連騰。2千万株以上の出来高、過去1年で数回。今回は、前触れ無く急増。冠軍？、それとも他のファンド？いったい何だろう。

  2007.05.04

  コメント(1)

• 1149博智国際、役員処遇に疑問

  1149博智国際、役員処遇に疑問。Share Option Scheme、付与残高は200万株のみ。a consultant に対するもの。役員宛はなし。（退任役員を除くと）主たる役員でさえ報酬年HK$60,000のみ、かつ減少傾向。シブチン社長だからこその結果？香港での生活を考えると、処遇に不満はないのか？人件費上昇の環境下、今後もそれで大丈夫？従業員半減と合わせると気がかり。どこか、腑に落ちない。ＰＳ．年次配当、6月8日権利落まで、株価推移を観察。ＰＳ２．役員報酬額、1059看通の方が若干低め。　　　・・・ってことは、杞憂だったかも。

  2007.05.03

  コメント(0)

• 1059看通の配当

  お客様へ日頃は弊社をご愛顧いただき、厚く御礼申し上げます。また、お問合せをいただきましてありがとうございました。お問合せの（1059）カントーン・ホールディングス社につきましては、下記の条件にて中間配当行われる予定となっております。≪配当金≫【中間配当】：0.013HK$【権利付最終約定日】：2007/04/11【権利落日】：2007/04/12【現地支払予定日】：2007/06/15【反映予定日】：2007/06/18同社株式を権利付最終約定日（4月11日）までに購入または、以前から保有されている場合、配当金は反映予定日の6月18日の残高更新後に、お客様の口座へ香港ドルにて反映される予定となっております。なお、弊社では、Script Dvidend（株式）での配当は行わず、自動的に香港ドルでお支払いいたしますので、特にお客様の方でお手続きは必要ございません。ご不明な点は、フリーダイヤル（0120-355-939）までお問い合わせください。携帯電話からでもお問い合わせ可能です。今後とも、ユナイテッド ワールド証券をご愛顧賜りますようお願いいたします。

  2007.05.02

  コメント(11)

• 1149博智国際のAnnualReport

  1149博智国際のAnnualReport、読んだ。いいんじゃないの。GoGoって感じ。PS.財務以外だけど、役員報酬が、気になる。(1)役員報酬が、2年連続減。(2)Chai Chung Waiが2年連続ダントツ最高額、退任済。Share Option Schemeがインセンティブで足りるのか？とりあえず、シブチン社長ってことで、追求は中断。・・・さあ、どうだろう。ＰＳ．後でもう一度考えてみよう。本当にインセンティブが十分なのかどうか。

  2007.04.30

  コメント(4)

• 1149好決算、ほぼ文句なし

  1149ひととおり見たが良好。ＢＳＰＬ共に問題なし。結果の安心感に加えて、今後の期待も、共に高い。人員半減が気になったが、設備更新による大幅削減、重工業系でなく製薬だからこそ、十分あり得ると思う。したがって、これもウェルカム。復配と、複数の機関投資家登場も、合わせて勘案、1149は過去最も信頼度が高い状況だと思う。ＰＳ．他銘柄のコメント。1076第一天然食品、結果優秀、株価急騰。572展鴻控股、懸念を払拭し結果良好、株価堅調。

  2007.04.24

  コメント(0)

• 0502環新国際、遅延やむなし

  発表遅延。5月18日までには発表する旨の説明あり。売買停止期限の4月30日までに発表できないだろう。ってことは、約1ヶ月間の我慢だな。監査法人交代、第三四半期も未発表だし、止むを得ない。ＰＳ．ココアも上値が重い。

  2007.04.24

  コメント(0)

• DevelopmentCostとDeposit

  正直、勉強不足なので、人前で裸になるようで恥ずかしい所ですが、コメントしてみます。(1)Development costは、１年ルールに沿って、non-currentに区分されている営業資産だと思います。通信設備関連の建築工事などで下請業者等に支払済の費用だろうと、勝手にイメージしてます。（通信系システム屋でない素人なので、正直実態は判りません。）(2)Depositsは、Development costに振り替るようですので、これも、同列のものと見てます。下請業者等へ着手前に渡した資金と、勝手にイメージしてます。(3)在庫＋売掛と同列に、個別及びそれらの合計の経年変化を注視してます。（将来の売上原価（または償却費）になるべきものだから。）・・・投資キャッシュフローからはずし、営業キャッシュフローに含めて観察してます。(4)詳細が判らない上、粉飾し易い資産なので注視してます。但し、これに対応する将来の売上計上を推定する材料でもあります。・・・つまり両刃の剣のイメージです。昨年秋のAnnual Reportの、48ページ、70ページ、74ページと57ページにコメントと内訳、セグメント内訳等があります。・・・いい加減な思い込みでミスリードするといけないので、本家本元のこちらを是非ご覧になって下さい。気になる点があったら（私の生き残りのためにも）遠慮なくご意見をお願いします。Development costs for systems and networks represent all direct costs incurred by the Group in setting up systems and networks, including the cost of equipment,development cost and subcontracting expenditure.

  2007.04.21

  コメント(8)

• とんとんさんのコメントへの雑感

  (1)502環新国際、私も微増収増益で無配継続と思ってます。 ココア価格の吹き上がりと、 1年半以上先となる設備投資増強効果の、ダブル狙いです。(2)博智国際は、ファンドと機関投資家の動きを注視してます。 設備投資意欲は強そう。社長は多分欲張りな人だと思ってます。 （そこが好きなんです。）(3)香港小型株、どれも安心感は無縁と諦めてます。 私は集中投資派ですが、生き残りのための対策は、 過去及び現在のドローダウン測定と、リバランスだけ。 あとは腹をくくってます。

  2007.04.20

  コメント(7)

• 502環新国際、ｺｺｱが2000ﾄﾗｲ後に急調整

  ココア、昨日約4年ぶりに2000トライ、今日は急調整し1843。502環新国際、昨日0.64、今日0.61、それが主因だろう。ココアの4年前の動きと比べると、今回の動きは、まだまだ序盤だと思う。今日の売方は、早まった、と思うけど、・・・さあどうだろう。

  2007.04.19

  コメント(2)

• 1149博智国際、ﾌｧﾝﾄﾞが浮動株買い集め

  1149博智国際、ファンド勢が浮動株を大量に買い集めてる。48.12%　社長Zhong hou tai10.01%　ドイツ銀Deutsche Bank AG10.08%　ファンドGalaxy China Oppotunities Fund 5.05%　ファンドPequot Healthcare Emerging Market Master Fund------------------------------------------------------------73.26%　上位４者計　　持高に重複が無ければ、浮動株が激減。あと26.74%だけ。少量の買いで、吹き上がる可能性は相当高い。・・・ただし、上場廃止が、気がかり。プライベタイズが、世界的に流行してるけど、止めて貰いたい。（追記）ＰＥで、戦略投資家等から資金調達する手もあるが、社長が、設備投資積極派で、借金嫌い、あまりＰＥ向きじゃない。てことは将来増資かも。浮動株増加対策にも一石二鳥だから。 (追記２）社長の積極経営そのものが、魅力だ。

  2007.04.19

  コメント(0)

• ポジション、雑感

  (1)全然実感がないが、中国株、保有比率が過去最高更新。　・・・気にならなかったって事。　　　★但し、過信は禁物。　　　　過去、過信の直後、ほぼ常に、酷い目にあってる。(2)wha-man3さんの香港特集、これ以外も面白い。http://www.doblog.com/weblog/myblog/17202/2621120#2621120　・・・カテキンさん達、今後一層ハッピーだ、と思った。　　　　(1)の背景としても、グッド。(3)ジムロジャース、資源→食品の視点。　・・・502環新国際、ココア高値圏も。結構いけるかも。(4)572展鴻控股の決算、危惧してたが、全然まし。　・・・ＶＰの本気売、具体的な裏付けは無かったってことか。(5)小型株もバリュー投資も、冬。　・・・やっぱり簡単じゃない。　　　　なるべく長い冬は避けたいが、春がいつ来るかは判らない。

  2007.04.15

  コメント(0)

• 502環新国際、監査法人変更

  502環新国際、監査法人変更。変更理由はコストとの説明。ＰＫＦ系列から、ＤＦＫ系列ファームへ。どちらも英系。Andrew Maは、ＤＫＦと提携したばかり。この交渉が、第３四半期発表が無かった主因だったのかも。さあ、今後は、どうだろう。

  2007.04.04

  コメント(1)

• 502環新国際、２月からココアが上昇

  502環新国際の２月と３月の急騰、ココアが４年ぶりに高値をつけたのが主因だろう。ココア急騰はファンドの買なんて言われてる。その後、502は他の小型株とほぼ同時に調整。正しいのは、買いか、売りか。前期の決算発表は期待薄だけど、今期の業績が楽しみだ。（但し、先は長いぞ。）ＰＳ．【取らぬ狸のポン算用、その１】ｺｺｱ、早くも調整を終え、再び1900ドル超。過去15年で2位の山。過去1位の山は4年前。2年掛けで700から2400へ3倍超上昇した。今回の谷は1300～1400、スタートが高く、上昇開始後数ヶ月。底流には、コモディティ全般の数年右上がりトレンド。てことは、2000ドルを大きく超えて、吹くかも。わくわくする。

  2007.04.03

  コメント(2)

• 冠軍の実質的な売掛増

  複数の会社を束ねる持株会社形態のため、各Segmentの実態がイメージしづらい。Segment Resultの経年推移を作ってみたが、計数的に特段の違和感はない。実質的な売掛増、（DevlpCost,Invest,Depositsを含む）将来の売上増を期待して、Holdとするか。

  2007.04.01

  コメント(0)

• 看通、実質売掛が一段増

  実質売掛回転期間、さらに長期化。前向きの物なら、将来売上増になる。後向きの物なら、将来特損になる。レガシーニッチなビジネス、過去の決算大幅下方修正（在庫洗替損計上）、割安放置の主因だと思う。過去の汚点と、債権推移、借入推移、相応のリスクを認識しつつ、期待リターンとの天秤にかける。ＰＳ．マイ天秤＝（乏しい）経験に基づくフィーリング。いいかげんなので、あしからず。

  2007.03.30

  コメント(2)

• 1059看通、レガシー＆ニッチ

  1059看通って、ナローバンド無線通信って、レガシー＆ニッチマーケットが主戦場なんだね。3335DBAの将来性が判らないのと、大差ないかもね。・・・携帯電話普及が怖いけど。ＰＳ．annual reportを読んで追記。(1)英国のNHS（National Health Service）病院の60%(2)英国の消防隊の85%(3)北米の復員軍人援護局病院の75%・・・ここまでシェアが高いのは、何故？以前買収した、multitoneの、ブランド力？ＰＳ２．思うところ。枯れた技術の残存者利益。DBAは作る側、看通は使う側かな。作るより、使うほうがリスク小・メリット大かな。ＰＳ３．大幅増収の可能性。DevelopmentCostとDeposits、ここ数半期で大幅増大。そろそろ売上に立つ頃かも。ドレッシングでなければ。明日が楽しみ。ちょっと怖いが。ＰＳ４．売上微増、DevCostとDeposits、さらに増大。期待しすぎた。

  2007.03.24

  コメント(4)

• 1149博智国際について

  掲示板での中華さんたちの色々コメント、正直気掛かり。記述が既知事実に沿っており、疑惑を無視しづらい。以下、気になる点、３つ。（１）役員（会計関連？）が辞任した。（２）子会社の払っている税金が、収益に比べて小さすぎる。（３）子会社が、急に名称変更した。・・・買い増しづらく、下がっても様子見です。ＰＳ．anuual reportを読み直し、追記。（２）はまったく撤回。税前利益に対して16.7%を払ってます。（１）退任したMr Chai Chung Waiは、常勤役員、代表取締役、総務担当、公認会計士39歳、2003年就任。anuual reportでは財務担当も兼任していたが、既に外れていた模様。　後任のMr.Chow Chi Waは、常勤役員、代表取締役、総務担当、公認会計士。　なお、社外取締役はそのまま。Mr.Cheung Chuen、監査委員会の長、公認会計士32歳。悪材料こそが低株価の主因、将来の投資収益の源泉と思うものの、監査法人がCCIPというのも含め、いろいろ悩まされます。

  2007.03.24

  コメント(8)

• 1149博智国際、役員辞任が気になる

  1149博智国際、先ごろ役員が辞任。会計に関連してたように記憶。気になる点を、忘れないように記録しておく。

  2007.03.21

  コメント(6)

• 3335DBA業績好調も見送り

  3335 DBA Telecom、確かに業績好調。細かい数字もＯＫ。ただし、SMART CARD VENDING MACHINEの需要増が牽引車。その上、設備は行き渡ると更新需要のみ。日本では、携帯電話普及で、公衆電話機もテレカも廃れ、自分の手持ちプリペイドカードは、PASMO(SUICA)のみ。結論は、業績はいいけど見送り。ＰＳ．でも、積極投資により来期業績も続伸の可能性有。不安材料は割安の主因。実態が判る人ならＧＯだ。ＰＳ２．カンだけど、不安の壁を登る可能性、50-50以上かも。

  2007.03.21

  コメント(1)

• 冠軍、引け際に急騰

  引け際の短時間に、数百万株程度で、10ポイント以上の急騰。買い増し目的なら、急な買い上がりで失敗。（但し、材料買いなら、止むを得ない。）価格引き上げ目的なら、実弾少なく成功。中間業績発表の先取り？ファンド買のフロントランニング？単に中間配当が欲しいだけ？妄想ですので、あしからず。

  2007.03.17

  コメント(5)

全131件 (131件中 1-50件目)

1 2 3 >