中国の靴製造・販売大手。婦人靴など、アッパー系の
ブランド展開しているところに特徴。

2011/12月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（前回掲載分は、こちら）



前年比、２２．１％増収、２４．２％増益（純利益ベース）

順調に成長持続。
昨年は特別配当により今年は半減だが、特殊要因とみなせば
増配傾向維持。

ＲＯＥも２０％を超えてきており、非常によい。

現在株価における擬似債券利回りは１５．１６％、
ＥＰＳ成長率利回りは２３．０９％とまずまず。

負債比率で見る財務優良度は超優良。

株価は結構いい値段まで下げてきていると思う。
（株式市場は、Mr.マーケットだから、理屈でなく
もっと安く買える場合も出てくるかもしれないし
でてこないかもしれない）

日本の家具ＳＰＡ（製造小売）。企業の説明は不要。

2012/2月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（前回掲載分は、こちら）




前年比、５．４％増収、８．８％増益（純利益ベース）

やや鈍化傾向にあるものの成長継続。
増配も継続。

ＲＯＥは２０％前後で安定してきた。

現在株価での擬似債券利回りは２０．３７％、
ＥＰＳ成長率利回りは２３．０３％と、
なかなかよい。
株価はよいところまで落ちてきているように思われる。

負債比率は、改善継続で、超優良レベルまで来ている。

持っていて安心できる企業の一つ。
成長性は、国内はやや飽和感が出てきており、
今後の海外展開に期待。ここが成功するかどうかがポイントであろう。
（ただ、会社の方向性としては、新興国がターゲットではなく
米国がターゲットのようでありファーストリテイリングや
エービーシーマートとは違う）

中国・ソーセージの皮メーカー。コラーゲンを原料とする独自製法。
前回掲載の雨潤食品が主要顧客であり、雨潤１社に対する売上が
当社売上の約1/3を占める。

2011/12月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（前回掲載分は、こちら）

前回報告時より、１：２の株式分割を行っており、下表はその調整済み。




前年比、３０．３％増収、３４．３％増益（純利益ベース）

順調に成長中。


ＲＯＥも、３５％近辺で安定しており非常によい。

現在株価での擬似債券利回りは３５．９８％、
ＥＰＳ成長率利回りは７１．９３％と、割安な水準にある。

負債比率も非常に低く、財務超優良。
（表には記載していないが、長期負債が激減しており非常によい）

配当も毎年増配しており対株主姿勢も好感が持てる。

上場してから３年程度経過してきており、その間安定した業績を
残しており安心できる状態になってきている。

リスクとしては冒頭上げたように雨潤１社で1/3の売上を上げており
顧客に偏りがある点。

中国の食肉卸、食肉加工品（ハム）メーカー。
（日本ハムや伊藤ハムと似た業態）

2011/12月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（前回掲載分は、こちら）




前年比、５０．５％増収、１０．２％減益（純利益ベース）
ＥＰＳベースではストックオプション行使や新株発行の増資に
伴う希薄化などもあり３７％減益。

業績急ブレーキ。

2011年は当社にとって、品質問題などネガティブな材料が連続して
飛び出し業績に大きな影響を与えた。

また、原材料費の高騰に伴い、売上高総利益率が急低下。
（ネガティブ材料による不買行動などで、在庫処分した原料等の
影響もあるものと思われる）

ＲＯＥも２０％程度⇒１０％強と急低下している。

現在株価での擬似債券利回りは株価急落の影響もあり２９．３１％
ＥＰＳ成長率利回りは１９．４６％と急上昇。

負債比率は少し上がった程度で問題ない水準。

業績見合いであろうが、期末配当を見送ったり、増資や
ストックオプション行使、経営陣による株売却など
およそ株主重視とは思えない動きになっており、投資黄信号。

食肉加工業界は、食肉輸入制限等々の規制の影響で
国外企業に対して参入障壁があり、メリットがあると考えられるが、
今後投資を継続するかどうかを見極めるのが難しい状況となった。
（個人的には、しばらく見守る予定です。）

どんなに大丈夫だと思っていても、１０選んだうち、１・２程度は
このようなことが起こる、と思っておけという典型。
そうなっても涼しい顔していられるような体制を普段から
取っておくことが大事。

ジャスダック上場の日本のとんかつレストランチェーン。
全国で「かつや」を展開。
（関西には店舗が多くないので、まだ行けてない。
近々、店舗に行って試食してみたいと思ってます）

2011/12月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（今回、初出）



前年比、１２．３％増収、１３％増益（純利益ベース）

安定した成長を見せている。
毎年のＥＰＳ成長に伴い、増配連続も○。

ＲＯＥは１６％程度で安定しており、よい。

現在株価での擬似債券利回りは１１．６２％、
ＥＰＳ成長率利回りは１１．９４％とまずまず。

財務状態は負債比率が低く安定しており、超優良である。

投資対象として、なかなか良い印象である。
ただし今は高値に近い状況であるので、
今から買いを入れる場合は少し待ったほうがよさそうに思われる。

中国の米菓子メーカー大手。

2011/12月期の決算報告が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（前回掲載分は、こちら）



前年比、３１．２％増収、１７．０％増益（純利益ベース）

成長維持。

ＲＯＥも高い状態を維持しておりよい。

現在株価での擬似債券利回りは４．３０％、
ＥＰＳ成長率利回りは１５．９８％と、
割安とはいえない水準。

負債比率はさらに上がってきており、
若干注意が必要。

１年経って前回報告と同様の印象。

工具のネット通販会社。

流通の中抜きで格安で商品提供に強み。
モノタロウホームページ

2011/12月期の決算が出ていますので、バフェット分析表を更新しました。
（今回、初出）



前年比、２５．７％増収、５２．７％増益（純利益ベース）

高成長中。

ＲＯＥも非常に高く、よい。

現在株価での擬似債券利回りは１０．０１％、
ＥＰＳ成長率利回り３４．９７％とまずまずだが
若干スピード違反気味。

負債比率は、まずまず普通というところ。

自己株式の取得も前向き、配当も毎年増配と
株主重視の姿勢も伺えプラス評価。

特色あるネット通販として注目。

昨年秋の８００円台は、非常によい買い場であった。

今は、少し下げるのを待ちたいかもしれない。