reformer21の投資日記

研究開発型食品素材メーカーの太陽化学（２９０２：名２）を買いました。

名証２部単独上場銘柄のため知名度が低く、流動性も悪い銘柄になります。ただ、時価総額は１７０億円と私が投資している銘柄の中では大型になります。今期は当初増収減益予想となっていましたが、１０月２８日に中間業績の上方修正を発表し、１１月１１日の中間決算発表時には通期業績の上方修正を発表してきました。当初は営業利益で対前年比－１２．２％、経常利益で－２７．１％、純利益で－３８．９％だったため買うのも躊躇してしまう業績予想でしたが、上方修正後は営業利益は＋１．０％の黒字転換、経常利益以下も減益幅が減少してきました。でも、中間業績の推移を見ると通期の着地としては更にマイナス幅は減少してくるものと思います。

中間地点のＢＰＳが１５６５円、今期予想ＥＰＳが７６．６１円に対して、現在の株価は７２８円となっておりＰＢＲ０．４６倍、ＰＥＲ９．５倍となります。また、自己資本比率で７８．８％で有利子負債も些少で実質無借金経営しており、配当についても現在は３１円→１６円への大幅減配を予想していますが毎期配当性向３０％を目途にしていることから、現在の予想ＥＰＳで計算すると２３円程度への増配は十分可能だと思います。また、株主優待も実施しておりヘルスケア商品が貰えます。

名証２部単独上場で知名度がないため東証やＪＱ上場企業よりも株価がディスカウントされていますが、配当と優待を貰いながら長い目で投資するのなら却って名証２部単独上場なのはメリットにもなりえると思います。

こういうリスクの少ない銘柄も少なくなってきてしまいましたが、市場全体のリスクが高まっているときこそ内容を精査して着実に投資していきたいと思います^^