佐渡島三郎の株式日記

2013-06-17(月)
今日はなんとか無事、株式市場は上昇しました。
ブリヂストン(5108) 3210(+145) +4.7%

住友ゴム(5110)　1534(+71)


↓　以下は、週末に会員向けに配信したものです。

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タイヤセクター　

僕:まだ円高のリスク残ってますが、再び円安になると自動車、部品、タイヤ株
が買われるのではないかと思います.
　

以下は、三菱UFJ証券のアナリストの投資判断です。
僕の意見も書きました。


1)ブリヂストン(5108) 3065(+25)

目標株価は従来の3,900円から4,100円へ引き上げる。

●投資判断はアウトパフォーム。　販売下振れを加味しても計画上振れの確度は高い。
●今期の連結営業利益は前年同期比50％増の4,280 億円と予想。従来予想の4,080億円
　から修正し会社計画の3,820億円を上回ると予想。
●円安及び原材料安が主因であるが販売数量も従来の強気な前提からは引き下げるも売上
　依存度の高い北米市場を中心に底打ちの可能性が高まっていると判断。セクター内での
　相対的に堅固な価格形成なども加味するとタイヤのトップピックとの位置付けは不変。トップ
　ライン回復に伴うバリュエーション水準が切り上がる可能性にも備えたい。
●北米市場の価格は堅調、95 円/ドルでも計画過達と予想。
　為替が95 円/ドル、125 円/ユーロとなった場合を仮定しても営業利益は約3,900億円と
　試算され計画を上回ると判断。
●目標株価は4,100 円へ引き上げ。
　目標株価は13/12 期の特別損益控除後予想EPS に対しPER12 倍程度で算出。


(僕：ブリヂストンはもう世界最強のトップ企業です。ブリヂストンの過去最高の税引き後利益は
　1808億円。Quickコンセンサスによると2013年12月期は2300億円から2500億円の予想。
　2014年12月期は2757億円2015年12月期は2934億円の予想です。そのときのEPSは
　361円(1株利益)です。PER15倍まで買って5415円。円安はきっと110円から120円ぐらいに
　なっているでしょうから、今後2年間での目標株価は6000円。今から2倍でしょう。）


2)住友ゴム(5110) 1463(+36)　

●投資判断はアウトパフォーム。目標株価は1900円。
●今期予想を増額し引き続き会社計画及びコンセンサスを過達と予想。円安及び原材料安
　が主因であるが、販売数量も中国市販用での販売堅調や海外新車向けの拡販進展により
　セクター内での相対的な強さを維持可能と予想。
●今期の連結営業利益は前年同期比30％増の905億円と予想。従来予想の840億円から
　修正し会社計画の800億円を引き続き上回ると予想。
●尚、為替が95 円/ドル、125 円/ユーロとなった場合を仮定しても営業利益は約880億円
　と試算され計画を上回ると判断。
●目標株価は13/12期の予想EPS に対しPER10倍程度で算出。10/12 期平均の適用も
　従来通り。

(僕：新四季報や会社情報の3期分予想ではとんでもない利益予想になってます。
　目標株価は今後2年で3000円から4000円ですね）


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