ビジネスブックウォーキング

「バフェット　米国株式会社を動かす男　牧野洋著　日本経済新聞社刊」から、バフェット氏の投資方法の一端を紹介します

「私は大量のアニュアルリポートを読みます。
まず、私たちの頭で理解できそうな業種に属する会杜のアニュアルリポートを選び、熟読します。毎年、数百冊にのぼるでしょう。

次に、経営者がアニユアルリポートの中で率直に事業内容について語っているかどうかに注目します。
『私たちがその事業を一〇〇%保有するオーナーだったらこんなことが知りたい』と思うようなことについて、経営者が私たちにもわかる平易な言葉を使って語りかけてくれるかどうかです。そんな経営者がいれば、私たちの気持ちは断然に良くなります。見栄えのいい写真やグラフを多用しながら、何の事実も語っていないアニュアルリポートには何の興味も持てません」

「これは経営者がやろうと思えばできることで、決して難しいことではありません。これを実行しているかどうかは、私たちが十年以上の長期のパートナー(株主)になるかどうかの最低限のハードルです。

一例を挙げれば、コカ・コーラのアニュアルリポートです。数十年にわたって読んでいますが、非常に有意義な情報に溢れたものです。昨年、ロベルト・ゴイズエタが亡くなりましたが、コカ.コーラ株を買う前にロベルトと飲料事業について話すような状況は考えられませんでした。仮に彼と話をしたとしても、私がアニュアルリポートから得る以上のことを彼が私に話すことはできなかったはずです。私は単純にアニュアルリポートを読み、そして同杜株を買いました。経営陣とは一切接触しませんでした。」　抜粋終

有望な銘柄を探すのに、特別な情報は要らないとバフェットは実際の行動で示しています。
アニュアルリポートとは、直訳で年次報告書、つまり決算報告書をしっかりと読み込むことで日本のコークを探し出す事ができるとバフェット氏は書いています。

日々是学也
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