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愛犬こなつのバリュー投資日記
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バリュー投資を学び、自分流の投資哲学を確立中です。目先の株価に翻弄されない投資家を目指します

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個犬投資家のこなつです。株価に一喜一憂しないで、企業の本質価値に注目したバリュー投資を目指しています。
株価が下がって不安になるような株は、PFから外す事。
株価が上がりそうな株は買わない。


konatsu6483さんのお買い物

【3枚で送料無料】【脂のり抜群】特大の高級魚を干物に!特大キンキ【きちじ】干物…
大きくて、脂ものってました。この値段なら安いと思います[>>]
キャンティ・コッリ フィオレンティーニ リゼルヴァ【2000】750ml
いちおしのワイン。味香り申し分ありません。ここぞと言うときの為に買い置きしたい逸品。[>>]
カンティーネ ヴォルピ モンテプルチアーノ [2007] 750ml
値段なり。御買い得感なし。安くてもっと旨いのがあるから、もう買わない。[>>]
ベルベラーナ・ドラゴン・テンプラニーリョ 2006
全世界9000本の中、なんと500人の審査員によって唯一厳選された世界No.1だそうで、かなりバリューなワイ…[>>]
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愛犬こなつの株式投資日記 [全1299件]

株と流動性

 面白いバンドを見つけましたワン。


 まあ、この曲聞いてみてください(笑)。

http://www.youtube.com/watch?v=pDrWxvq7agE&feature=PlayList&p=80FEA75CA29BC075&playnext=1&playnext_from=PL&index=15

相対性理論 さわやか会社員


 腰砕けになるようなロリータボイスにふざけきった歌詞。中毒者続出っていうのも頷けますワン。なんでしょう、この不思議な歌は。思わず注文してしまいました。注文した後、他の曲を聴いて少し後悔してますが・・・(笑)。
 

♪夜中も見回り警備員〜、ってあたり、大爆笑。



ハイファイ新書

 
さて投資の話ですワン。

 インテリジェントウエイブが吹き上がっているのは、さておきまして
、本日は株の流動性について話ますワン。

 流動性の無い株は人気がありません。そりゃそうです。売りたいときに売れない株は欲しくないって人が圧倒的だからですワン。だからこそ安い。


 松井証券の社長が、

 流動性のない株の株価なんて、信用ならん!


 と言っていたそうですが、マーケットが効率的であっても、流動性のない株は需給によって極端な価格をつけます。さすがにそういった価格だけは、マーケット効率的説を支持する人であっても、信用できないというものです。

 バリュー投資家ならそういった株をコツコツ拾っていくんでしょうね。

 バリュー投資を理解し、バリューを保証とした、逆張り投資家はマーケットの動向を気にしている時点で、バリュー投資家というには違和感を感じます。やっぱりこなつの思い描くバリュー投資家は、こういった流動性のない株をコツコツ拾っている人なんですね。マーケットの動向は無視。安ければ買う。そんなイメージでしょうか・・・。

 ちなみに流動性のない株が安いのは、買い手が少ないということを理解していれば良いと思います。ただしそういう株を買うときは、10年単位の保有を覚悟すべきでしょうね。それこそ土地を買うような気持ちで株を買う。

こなつ的には、ある程度流動性がある株のほうが、需給による煽りを受けることが少ないので、流動性も大事かなと思うようになりました。だから極端に流動性がないような株を買うときは、それなりの覚悟を持って望みたいと思いますワン。




 さて日本を中国に売り渡そうと画策する小沢に対抗して、政策集団こなつ党は、コーギー党へ合併することになりました。政治は数です。コーギー党は保守本道を歩んで参りますワン。



 
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我らコーギー党。同志は増え続けてますワン。














 




最終更新日時 2010.02.04 13:53:16
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2010.02.03

やっぱり旨いよ、この焼酎

 以前紹介した麦焼酎があまりにも旨いので、もう一度紹介しますワン。

 実は昨日2本目を買って来たところですワン。大事なのは一升飲みきった後に、もう一度買いたいかなんですが、とにかく毎晩ロックで飲んでますし、全然飽きがきません。ラベル見ないで飲んだら芋焼酎と間違うほどです。将来プレミアがついたら、こなつの先見性を褒めてください(笑)。





麦焼酎「つくし」 一升瓶 2310円


麹は、手間を惜しまず、伝統的な黒麹を使用。

 また、贅沢にも5年以上熟成した古酒(温度変化の極めて少ないトンネル貯蔵)をたくみにブレンドし、仕上げております。5年以上古酒をブレンドしているため、他にありがちなイグ味、苦味が無く、まろやかかつ爽やかな口当たりです。特に鼻を近づけたときの芳香は、ひじょうに素晴らしい。ズ抜けています。本当に洗練された麦を実感できます。

    
 さて昨日は貴乃花が理事に当選しましたワン。貴乃花は常々相撲協会の改革を明言してましたから、相撲界にとっては改革の一歩となりますワン。久しぶりに気持ちの良いニュースでした。貴乃花の勇気と、裏切って投票した改革の志に乾杯!

 一方ミンスが掲げる高速道路無料化路線が発表されましたが、確かに利用者の少ない路線だけ無料にして、なにが実験なんでしょうね。約束しちゃったから、仕方なくしているのが見え見え。閣僚の意見がバラバラで、鳩山は火消しに翻弄。

 何処まで乗っても休日は1000円っていうのが廃止になります。結局ミンスが言う、

財源は無駄遣いを無くして捻出する


 が嘘だったという事ですワン。

 

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我らコーギー党




最終更新日時 2010.02.03 12:39:15
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2010.02.02

ビックカメラにみる株主優待投資

 ノーリツ鋼機が株主優待を廃止したことに昨日気がつきましたワン。キャイーン!


 こなつのグルメ優待は激減ですワン。ああ、悲しい。そこで本日は株主優待投資について書いてみますワン。

 まず株主優待投資とは何か改めて説明しますワン。株式投資には株価上昇による利確(キャピタルゲイン)と配当などのインカムゲインがありますワン。株主優待投資は後者。
 株主優待投資は配当+株主優待での利回りを追求します。たとえば株価500円で100株保有で3000円のグルメギフトと1株あたり15円の配当があったとします。

 このときの総合利回りは(3000+1500)/50000=0.09

 つまり年間9%の利回りがあると考えますワン。ウマー。


 さて株主優待には2種類ありますから注意が必要です。

 ひとつは企業が株主様に感謝の気持ちを込めてお歳暮のかわりにお茶や自社製品を送るもの。こういったものは、ほんのお印程度のもので、問題ありません。

 もう一つは株価対策によってされているもの。破格の優待が行われる事もありますワン。財務が悪くなればなるほど、好条件を出すことが多く、倒産なのどリスクが含まれますワン。みなさんよく調べましょうね。

 こなつが株主優待投資するとき、一番注意しているのが倒産しないこと。財務を気にしますワン。ところが証券会社のスクリーニングは、株主優待を探すとき、財務を考慮出来ないものが多いです。株主優待につられるような人は財務なんか気にしないってことでしょうか?SBI証券も楽天証券もダメです。

 ところがマネックス証券のスクリーニングは通常のスクリーニングで株主優待を実施しているところの選別ができますワン。超便利。

 そこであれこれ試してひっかっかたのがビックカメラですワン。

1株以上   3,000円分の株主お買物優待券
連続3、4回保有(1株以上) 株主お買物優待券1枚追加 (1,000円券×1枚)
連続5回以上保有(1株以上) 株主お買物優待券2枚追加 (1,000円券×2枚)

 現在の株価31,550円

1株配当実績値 1000円

 1年目 総合利回り12.6%
 3年目 総合利回り15.8%
 5年目 総合利回り19.0%

 超ウマー!な優待ですワン。


 もちろんこういった優待は業績次第で打ち切りになってしまいますから、必ずしも上手くいくとは限りませんが、ビックカメラはよく利用してますので、1枚買ってみましたワン。

 ビックカメラを調べてまして、ポイントの引当金が巨額なのに驚きました。

この引当金は投資家としては買掛金として処理すべきものでしょうかねえ・・・。

 

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最終更新日時 2010.02.02 10:48:59
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2010.01.30

平均回帰するバリュー投資家  (2)

昨日twitterでつぶやいたのですが、

 

バリュー投資で一財産築いたと言われる人が次々と姿を消すのは、単に平均回帰しているに過ぎない。

 

という話がでて、胸を打ちましたワン。バリュー投資のパフォーマンスが単なる偶然(運が良かった)だとすれば、長く続けていれば財産は失われて当然。平均に回帰します。

 自分のパフォーマンスは偶然じゃないと思うなら、あくまでバリュー投資を続けるべきであります。

 しかし人間は弱い。一財産できてしまえば、今度は失う恐怖が襲いかかります。


 この失う恐怖と、自分は今後平均回帰するのではないかという恐怖は半端でないと思いますワン。

 自分のパフォーマンスが偶然なのか、それとも実力なのかは、長い年月をみないとわからないからです。だから投資法よりも、財産を失わない事を優先に考え、もっとも単純に損益を限定できるロスカットを採用したんだと思いますワン。誰とは言いませんが。

 頭の中は資産を減らす恐怖でいっぱい。何かあればすぐに資金を引き揚げてしまう。


 マーケットで大事な事は、投資法ではありません。


胆力ですワン。


 こなつは、平均回帰の恐怖と戦いながらロスカットを繰り返している姿を想像したら、なんだか泣けてきました。孤独なんですワン。


 話はかわりますが、インデックスを上回るのは、相当大変な事だと思うようになりました。特に幅広く分散投資していれば、インデックスに回帰して当然。しかし集中投資はリスクが高く、良くも悪くも運次第です。人生は博打ではないので、今後も分散投資していきます。

 ただ株式投資は資産運用に最適なものと思ってますので、今後も続けて行きますワン。

 

 

 

 


 

 




最終更新日時 2010.01.30 08:58:56
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2010.01.29

twitter始めました。

twitterが流行っているようなので、こなつもとりあえずやってみましたワン。

 http://twitter.com/kogi_konatsu


やってみてわかった事は、情報が広がるのが早い事です。○田×男さんに情報流してもらったら、フォローしてくれるひとがあっという間に集まりました。こういうスピード感が魅力なんだと思いました。

 ただこなつは結構早寝で、夜は大抵酔っぱらっていますので、こなつにとって有効なツールになるかどうかは判りません。また昨晩はかなり見苦しいつぶやきを連発してしまいました。参加していただいた方、すみません。

 基本的にこなつがつぶやくのは夕方が主になると思います。興味のある方は覗いてやってください。


 さて呆れる話ですワン。


 管財務大臣が日本の外貨準備高の多さを指摘し、米国債売却を臭わせたのにはぶったまげましたワン。

 確かに大量の米国債保有は日本にとってリスク要因ですが、大量に売却すればドルは暴落して世界中に被害が及びますワン。他国に気づかれないように少しづつ減らしていくのが正しいやり方で、財務大臣が米国債が多すぎるなんて発言しちゃいけません。これじゃあ、真っ向から米国に喧嘩売ってますワン。

 次に普天間基地移転問題ですが、鳩山が移転先も決まっていないのに普天間基地を継続使用させないという発言をしました。日本の立場がまるでわかっていないですワン。とりあえず今、主導権があるのは実質米国ですよ。日本は頼み込んで移転して頂く立場。この発言も米国に喧嘩売ってますワン。

 また移転先の候補地に硫黄島があったのには、あきれを通り過ぎて絶句してしまいましたワン。

 まず硫黄島には日本兵の遺骨が大量に埋まっていますワン。遺骨の上に米軍基地など作ろうものなら、夜な夜な英霊が米軍基地に切り込みをかけるに決まってますワン。米兵だって気持ちよく眠れないでしょう。それから勤務が終わった米兵はどこへ遊びにいったらいいの?

海岸沿いで釣りでもしますか?

 これじゃ米軍基地の島流しじゃないですか。こんな案がある自体で米国に喧嘩売ってますワン。

 いいですよ。こなつは基本的に反米ですから、対決姿勢をしめすのは。ただ本気で対等な日米関係を目指すなら、憲法改正して核武装するぐらいの気構え見せてください。中途半端な反米掲げていれば、中国の植民地になるしかないですよ。小沢はそのつもりかもしれませんけどね。

 




最終更新日時 2010.01.29 09:57:54
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2010.01.28

日本経済は盤石

トヨタが北米で大規模なリコールを発表しました。

 アクセルが戻りづらくなる不具合が発生する可能性があるそうです。こなつ家はトヨタ車を2台保有していますから、リコールになるのかな?と思っていたら


 国産車は大丈夫


 なんでも現地で調達した部品に問題があるようですワン。


メイド・イン・ジャパンは偉大ですね〜。下請け部品メーカーの品質が素晴らしい。同じ設計図を使って同じ工作機械を使っても、日本でないと同じ品質にならないと言います。中小企業は国の宝です。


 また大手が部品メーカーを滅多に変えないのは、こういった不具合があると被害が甚大になるからです。日本は世界に資本財を売っています。世界の企業は高くても黙って買います。

日本経済は盤石ですワン。


さて投資の話ですワン。

 ウエアハウスが業績下方修正しましたワン。保守的な予想をすることで有名でしたからよほど悪いのかと思い、久々に定量分析してみましたワン。


13%あったROICは5%台まで下落。苦戦ぶりが浮き彫りになってますが、よく考えたら日銭が入るので、セルフファイナンスはマイナスです。資金繰りによる倒産っていうのはなさそうです。営業キャッシュフローもしっかりありますし。頑張って欲しいものです。












最終更新日時 2010.01.28 10:12:55
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2010.01.27

笑い話

 ご主人様が二日酔いだった晩の話。

 夕飯のメニューはてんぷら(奥様ナイスチョイス・・・天罰)

 都合で次男様は一人で夕食。テーブルに天ぷらとめんつゆを入れた陶器。


次男様 :お父さん、このつゆ原液でよいの?

ご主人様:馬鹿、薄めるに決まってるだろ?

次男様 :おかあさーん、このつゆ原液(で使うの)?

奥様  :原液だよ〜(薄めて使えよ!)

次男様 :ほら原液でいいんじゃない(そのまま使おうっと)

次男様 :うげえ。

奥様  :あんた何やってるの!つゆ濃すぎるわよ。

次男様 :だって原液でいいっていったじゃない(泣)

奥様  :お父さん、見ていたならなんで注意してやらないの(怒)!!

ご主人様:だっておまえが原液でいいっていったじゃないか〜

奥様  :まったく男どもは馬鹿だ。

 

 

 




最終更新日時 2010.01.27 13:47:43
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