減らないお財布を持ってフィナンシャル・インディペンデンスをめざす仲間のコミュニティー

 　今の株式投資のスタンスは、明日直ぐに上がる（そして明日から上がり続ける）株を探して投資するのではなく、明日直ぐには上がらず、下がるかもしれないけれど、今から将来に亘り利益を確実に稼ぎ出す企業の株、そして配当や優待などを堅実に還元してくれる事業力、財務体質、資産背景を持っている企業を探しだして投資することです。もちろん５年くらい先（中期的）には株価の値上がりも充分考えられる楽しみのあるインフレに強い資産を買って、資産として持ち続けることです。このように前にブログで書きました。

　これをワンフレーズで表現するならば「相場としてではなく、事業として株式投資をする」ということだと考えています。

　先週の世界中の株式市場はアメリカの金融危機に翻弄されました。要はカネでカネを売り買いし、怪しい金融マジック（技術）を駆使してバーチャルマネーを肥大させてきた輩が、思い通りに操れると考えていたカネに蹴躓き、コケて大怪我し、死にそうになった。そんなところだと思います。

　　いま金融システムが壊れるのを放置してしまったら、取り返しのつかない災厄が世界中を闊歩して、大恐慌さえ起きかねない間一髪の状況まで追い込まれたのだと感じます。その点を良くわきまえた人々がアメリカの金融政策の中核にいてくれたことを、感謝したいと思います。

　未曾有の経験をしているわけですから、これで混乱が収まるかどうかは誰にも予測はつきません。しかし、もし混乱が終息に向かうとするならば、いまの日本株式市場に上場している企業群ほどお買い得になっている企業は世界中を捜しても少ないと感じます。

　先週金曜日落ちてくるナイフ、ダイドードリンコを掴んじゃいましたが、たかだか創立後３３年の企業がなぜこれほど儲かって短期間に６２５億円もの金融資産を積み上げられたのか考えてみたら、答えは案外簡単なところにありました＾＾；

　　この会社は粗利益（売上総利益）が５３．３％と強烈に高いのです。一番の理由は売上の約９０％を自動販売機で売っているから、定価販売ができているということにあると思います。

　　今期の上半期の業績は低迷し、今期通期でも減収減益予想で株価はコロコロ下落して２１４５円と半年で半分になりました。今期予想一株純利益１２３．７３円。一株純資産も４１９０円ある企業の株価が２１４５円です＾＾；

　　もう一度資産背景を見て見ます。（ポジショントークのためだから騙されないようにね＾＾；）この会社の先週金曜日の終値で計算した時価総額は３５５億円弱です。この会社は金融リッチで金融資産６２５億円も持っています。その中身は現・預金２１０．７億円＋短期有価証券１９１．４億円＋投資有価証券２２５．６億円－有利子負債２．４億円＝６２５．３億円です。株式ばかりでなく日本国債や債券なども多いです。

　　すでに金融資産だけで時価総額の１．７６倍も持っています。土地の情報は有価証券報告書に地区別にまとめ表示されていて、個別に公示地価と比較して時価を推定できませんが、歴史が３３年と、それほど旧くないので堅めに簿価で考えても良いと思います。それほど金融リッチです＾＾；

　　総負債は３６６億円です。そのうち有利子負債はたったの２．４億円です。金融資産以外の資産も４４５億円もあります。主だったところでは売掛債権１６４．７億円。在庫９４．８億円。前払い費用と未収入金で２０億円程度。土地（簿価）３３．９億円。建物設備等で４３．７億円。長期前払い費用と敷金および保証金合計で４０億円程度持ってます。

　　金融資産以外の流動性資産で２７９．５億円。めぼしい固定資産等で１１７．６億円。この二つで全負債を軽くカバー出来てます＾＾；

それなのに時価はたったの３５５億円。ＭＢＯしちゃいたいくらいのお安さですね。ＭＢＯして借入を金融資産で返しても事業は充分回っていきます。

　　いつものように過去６年間平均の税引き後利益の平均の１０倍が事業価値だとして計算すると事業価値は２７２億円になります。事業価値の裏づけとなる資産は上記で見たとおり、すでに３５０億円（今回はこっちに土地を入れました＾＾；）以上も持ってます。

　　もう少し買い増したくなっちゃいましたが、まずは９月の高配当銘柄をゲットしてからシフトしようかな～なんて検討アレコレしています。優待銘柄は権利落ち後暴落する危険が高いですが、高配当銘柄ってのは優待銘柄ほどこじき族（配当ただ取り族）がいないので＾＾；

　　まずは２４日までにアルファ（優待は３月で９月は配当だけなので＾＾；）で優待権利以上に株を買って半期分１８円の配当を取って、１０月に巴工業（ここも優待は４月です）の３５円の配当とって、優待権利分をのこして優待権利分以上を売って、ダイドードリンコに・・・。いくらなんでもこんなに都合よくは行かないだろうな～とは思ってますが、金曜日にはやっちゃってます＾＾；ただしアルファも巴工業も仕込んじゃいましたからコロコロ配当こじき族を志向したって、お恥ずかしい状況ですね。

　どこが事業として株式投資をするなんだとお怒りになる方もおられるでしょうが、たまにはバクチも打ちたいじゃないですか。遊びですよ、お遊び、手遊び＾＾；

　　失敗しても、アルファは業績はいまいちでも、資産リッチでＰＢＲも０．３倍くらいまで売られてるし、巴工業は業績絶好調だし、それほどの危険はないと皮算用しましたが金融恐慌が来るとわかりません（汗）