たーちゃんファンド

やっぱりというかなんというか、

フージャースの下方修正がありましたね。

これはフージャースの経営が悪いとかではなく、

外部環境の影響が大きいですね。


マンションデベロッパーが軒並み売上高・経常利益を

下方修正している現状を見ると、

単純に考えて需給バランスが

「需要＜供給」になってしまったんじゃないでしょうか！？



ドラッグストアなんかもそうでしたが、

同業他社が新規上場しまくっている状況が２～３年も継続すれば

大抵は供給過剰になってしまうのは当たり前の話で、

市場の拡大が終わった時には過剰供給状態が待ち構えてるという

厳しい現実が残ります。



ドラッグストアなんかだと元々の販売している品物の

価格が大崩れする事はありませんが、

不動産価格は水物ですから不動産価格が値崩れすると

マンションデベロッパーや流動化銘柄は

目も当てられない状況が到来する事が予想されます。





不動産業界は価格が需給によって決定される要素が強いですので、

完全なコモディティーとは言えないものの景気循環株と考え、

ここで不動産価格と業績のサイクルを考えていきます。


　（売上高）＝（数量）×（価格）

ですので、販売価格と数量の関係に注目していきますと

　１）どん底：<数量→>、<価格→>
　２）回復期：<数量↑>、<価格→>
　３）拡大期：<数量↑>、<価格↑>
　４）加熱期：<数量→>、<価格↑>
　５）天井　：<数量→>、<価格→>
　６）後退期：<数量↓>、<価格→>
　７）不況期：<数量↓>、<価格↓>
　８）夜明前：<数量→>、<価格↓>

１）～２）・・・～８）～１）に戻る

というサイクルになっていますよね。


こういった市況関連銘柄に投資するならば

２）で投資して５）で回収するのが理想的です。


しかしそれは内部の人間ですら難しいですから、

３）で投資して４）で回収するのが一般的で

価格上昇を見ながら投資を行うのがミソです。



ＲＥＩＴの状況などを見ていると、

現在は市場全体の需要が拡大せずに価格だけが上昇するという

「加熱期」に当たると思います。

もしかしたら既に「天井」なのかも知れません。



これから不動産価格の上昇が止まればいよいよ

業界の冬の時代に突入するというのが僕の見通しです。

不動産価格が下がっていく中で

マンションやＲＥＩＴを今すぐ買いたいという方は少ないでしょうから。

そうなると現在のＰＥＲなんて何の意味も無い数字となりますね。