（旧ブログ）過去記事保管

　AIJ投資顧問による年金の虚偽運用問題が世間を騒がせています。

　実際には大きな運用損を出しているにも関わらず、安定して高い利回りを得ている様に自己申告し、運用難に悩む年金基金を食い物にしたとのことです。

　偽りの運用利回りを公表するなんて、何て悪質なんでしょうか。


　ところで、投資パフォーマンスの計算方法には様々なものがありますが、個人投資家にも負荷の少ないやり方として「修正ディーツ法」という計算法があります。(リンク先は引用元)

・R(修正ディーツ法）＝(MVE-MVB-F)/(MVB+FW）

※1ヶ月毎に上式にて算出し、これを掛け合わせていきます(複利計算)

MVE ： 今期末評価額
MVB ： 前月末評価額
F ： 新規投入金額
FW ： 日数修正キャッシュフロー
FW＝Σ（キャッシュフロー×キャッシュフローの発生日から月末までの日数/月日数）



　個人投資家さんの間では、上記の計算を更に簡便化して、「月内のキャッシュフローを全て月初にあったとみなして」計算することが一般に行われているみたいです。

　そこで、
・修正ディーツ法を使用
・月内の新規投入額は全て月初にあったとみなして月次収益を算定
・月次収益を掛け合わせていき、2010年末を10,000とした基準価格を計算

　という条件で再計算したところ、
　これまで公表してきた数値が若干不正確であることが判明しました。


○比較(青：従来、赤：今回修正)



　なんということでしょう・・・。AIJを偉そうに批判しておいて、自分も似たようなことをしておりました。
(ちなみに、差が出た理由は新規投入額を月初ではなく年初のキャッシュフローとして計算していたためです。これにより元本が過大、収益率が過少となっていました。)　

　すいませんでした。


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