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カジノ好@ Re:オカダマニラの売上は!?!(11/11) いつも見て勉強してます。 先週末オカマニ…
ゆうすけ@ Re:オカダマニラの売上は!?!(11/11) 今回も詳細な分析をしていただきありがと…
skyfish@ Re[1]:オカダマニラのIPOを阻む?!(09/29) ベンキマンさんへ ありがとうございます…
ベンキマン@ Re:オカダマニラのIPOを阻む?!(09/29) 第 2 位 株 主
skyfish@ Re[1]:オカダマニラ日本進出か!?!(09/22) ゆうすけさんへ 毎度です。ゆうすけさん…

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2018.11.11
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だんだんと寒くなって冬の兆しが見えてきた2018年11月9日、オカダマニラを運営するタイガーリゾーツ社の親会社であるユニバーサルエンターテインメント社から下記IRが出ました。


rblog-20181111225935-00.jpg

30年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)


出ましたねー待ちに待った決算。

オカダマニラのカジノリゾート事業だけ見てみますと、

売上2Q216億円→3Q338億円

営利2Q▲30億円→3Q▲47億円


売り上げ増えてるけど営業損失拡大してんじゃん...


と一見クソ決算に見えるのですが、


今回はフジモンが株主総会での約束を守ってくれたのか決算補足資料をつけてくれました。


月次までとは行きませんでしたが、ひとつひとつやれる事からこなしてくれますね。今までのユニバとは違い信頼感があります。


この決算補足資料で注目すべきはGGR(Gross Gaming Revenue)、カジノ総売上です。

※ GGR=賭け金総額-顧客への払戻金


3Qの段階で191億PHP

つまり、

409億円


にものぼっているのです!

え?338億円と数字が違うじゃんと誰もが思うはずですが、おそらくこの数値はパグコー(PAGCOR=フィリピンカジノ公社)のピンハネ分を除いたものもので、GGRとは異なります。


今年のカジノ売上は、4Qはクリスマス〜ニューイヤーイベントシーズンが待ち受けており、私の予想500億円を超え、


600億円




に到達するのではと予想します。


フィリピンの主なカジノ事業者は、

rblog-20160418002646-01.jpg
ソレアカジノアンドリゾーツ(ブルームベリーリゾーツ)
・売上約825億円(2017年)

rblog-20160406082910-07.jpg
シティオブドリームズマニラ(メルコリゾーツフィリピン
・売上約737億円(2017年)

rblog-20160624184221-01.jpg
リゾーツワールドマニラ(トラベラーズインターナショナルホテル)
・売上約433億円(2017年)


ですから、これはすごいことですよ。


オカダマニラの営業利益については、これを見て一喜一憂しがちなのですが、キャッシュアウトのない巨額の減価償却費を差し引いてるだけですし、ウィンリゾーツからのすでに建設費のための債権の大半を償還してしまっているためほとんど指標としての価値はないと考えた方がよいでしょう。
見るべきは売上とEBITDAです。


さらには、オカダマニラの客室稼働率はなんと98.6%とほとんど空きがありません。どうりで予約が取れないわけです。RevPARは8,321PH=17,828円と

CODと比べても遜色ありませんね。


そんな感じで、ニューカマーであるオカダマニラはわずか1年で先行するカジノIRに肩を並べてしまいました。


オカダマニラで一番すごいのは、これでまだ客室が半分しか稼働しておらずあちらこちら未完成で、壮大なポテンシャルを秘めているところでしょう。


いやー、日本の決算書のセグメント見てるだけでは全然わかりませんでしたが、期待以上の結果なんじゃないですかね?
(ご意見お待ちしております)


もう少し時間をかけて先行するCOD、ソレアの経営指標を分析してみたいと思います。








Last updated  2018.11.11 23:22:18
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