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Apr 18, 2022
カテゴリ：株式投資全般
さて今日は株式投資本オールタイムベスト128位
バリュー投資 達人への道（ゴータム・ベイド著、パンローリング、2021年）  の第7弾です。 今日は、第22章 長期的なバリュー投資の聖杯 から。  M&Aの単純な経験則として、取引規模が大きくなるほど、買い手と対象企業の類似点が減り、価値を破壊する確率が高くなるということが言える。  これは言われてみると実に納得できます。例えば6178日本郵政は2015年にオーストラリアの物流会社のトール・ホールディングスを鳴り物入りで華々しく6200億円で買収しました。ただその後、結局トータルで6000億円以上の減損損失を迫られるなど一度も業績が浮上することはなく、一部事業を売却すると言う悲惨過ぎる末路を迎えることになりました。 その一方で、例えば地方スーパーの 9948アークス や 7520エコス、ホームセンター大手の 3050DCMホールディングス、おもちゃ卸大手の 7520ハピネット なんかは、同業他社を妥当な価格で次々に買収しながら、着実な成長を続けています。こういうのは「良いM&A」と言ってよいと思います。 つまり、日本郵政の様な「経営者の功名心が発露した大型の、地に足がついていないM&Aは非常に危険」という事ですね。（続く） お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
Last updated
Apr 18, 2022 07:15:28 PM
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