結局、楽天VT・楽天VTI・Slim S&P500のどれが一番良いのか
コロナショックの反省から個別株やETFを引退してインデックス投信に一本化するにあたり、当時保有していた以下の5つの投信も2~3つくらいに絞りたいと考えたが、どの投信に絞るべきか素人の私には判断が悩ましいところであった。(結局は楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)に集中投資することにしたわけだが。)① 楽天・全世界株式インデックス・ファンド② eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)③ eMAXIS Slim 先進国株式インデックス④ 楽天・全米株式インデックス・ファンド⑤ eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)これらの投信のベンチマーク(対象インデックス)、銘柄数、運用管理費用年率はそれぞれ以下のとおりである。(目論見書及び12月の月次レポートより)① FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス(円換算ベース)8,755銘柄、0.212%*大型株、中型株および小型株まで網羅する全世界の株式市場の動向を表す時価総額加重平均型の株価指数で、構成銘柄は米国、欧州および日本などの先進国株式に加えて、中国やインドなどの新興国株式を含む② MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス(配当込み、円換算ベース)2,985銘柄、0.1144%*MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の先進国・新興国の株式で構成③ MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円換算ベース)1,286銘柄、0.1023%*MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成④ CRSP USトータル・マーケット・インデックス(円換算ベース)3,551銘柄、0.162%*米国株式市場の大型株から小型株までを網羅し、投資可能銘柄のほぼ100%をカバーした時価総額加重平均型の株価指数⑤ S&P500指数(配当込み、円換算ベース)505銘柄、0.0968%*S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスLLCが公表している株価指数で、市場規模、流動性、業種等を勘案して選ばれたニューヨーク証券取引所等に上場および登録されている500銘 柄を時価総額で加重平均し指数化したもの単純にコスト面で考えればSlimシリーズ一択であり、その中でも⑤のSlim S&P500が最もコストが低く、実績もあるインデックスであるのは言うまでもない。また、VTIとS&P500の騰落率の相関係数は0.99という話もよく見かけていたので、騰落率が同程度ならコスト面でSlim S&P500の方が④の楽天VTIより良いということになる。しかし、昨年の後期はSlim S&P500より楽天VTIの方が騰落率が若干良い感じがしたのでNISA分はどちらも残すこととし、今年のNISA枠でもそれぞれ60万円ずつ年初に買い増しした。一方、分散という面では①の楽天VTが最も銘柄数が多く、分散されていそうだということになる。コスト面では②のSlimオルカンの方が良いが、「インデックス投資は勝者のゲーム」や「父が娘に伝える自由に生きるための30の投資の教え」、「投資の大原則」を読んでいたので”バンガード=善”という刷り込みがあるため、やはり楽天VTが勝てそうだという結論に至った。「インデックス投資は勝者のゲーム」や「父が娘に伝える自由に生きるための30の投資の教え」では、国際分散投資で為替リスクを取る必要はないと書かれているが、これは米国人向けの話であり日本から投資をすれば米国株式でも全世界株式でも為替リスクはある。一方で、素人の私には真偽の程が分からないが、国際分散投資は通貨の分散にもなるという話もある。それらを勘案し、インデックス投信は楽天VTをメインにしようと考えたが、コロナショックのような暴落時の精神的ショックを少しでも和らげるため、債券入りの楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)に集中投資し、長期保有することにした。楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)は以下のような利点があると考え、バイ・アンド・ホールドしている。・各資産の基本配分は株式70%、債券30%でリバランスが不要である。・目論見書による運用管理費用(含む信託報酬)は年率0.233%(税込)程度、運用報告書による総経費率(年率)は0.27%であり、Slimシリーズと比べると倍近いが許容範囲(山崎元氏が推奨する0.30%以下)である。・全世界株式(8,755銘柄)及び債券(12,655銘柄)に投資して捗々しい運用益が出ないなら諦めがつく。