メシと為替とトレードと

今日は少し番外編で、スタジオアリスの定量分析をします。この銘柄、実は友人から、割安かどうか見てくれないかと頼まれまして、簡単にですが見てみました。
実はこの友人から、「株式投資をしたいんだけど」と相談を受けました。完全に初心者です。今年同様の話を聞いたのは、これで４人目になります。カクテルパーティー理論を考えると、これはいよいよ相場もピークに近いのだろうか？と、少し不安になりますね。
スタジオアリスは、子供写真館が主力のサービス会社です。私の家の近所のベビザラスにも入っています。なかなか良さげな会社ですよね。

同業他社など知らないので、「写真」で検索をかけて、適当にピックアップして比較してみました。
キタムラは、子供写真館を一部で経営しているだけで、完全に同業ではないですね。小売業ですので、比較しても意味無いです。ＰＥＲがやけに高くなっていますが、これは特損があるからです。経常利益から逆算すると、実質的には１０倍強くらいでしょう。
利益率が低い上、財務が悪いので、あまり近寄りたくない会社です。

アスカネットは子供の写真館ではなく、遺影の写真作成や個人用写真集の制作をしています。過去５年の売り上げ成長率は高く、成長株との評価をしても良いでしょう。が、しかし、ＰＥＲ、ＰＢＲ面からはとんでもなく割高であるため、保守的に考えるなら手を出さない方が無難です。定性的には面白そうだとは思いますが。
財務は非常に良いです。

ワタベウェディングは、今日比較している会社の中では最も割安ですね。やっと理論株価を考えて見ようかと言う会社に当たりました。
ざっくり計算して、理論株価は大体2400円弱程度になると計算しました。（割引率６％で計算）「ちょっと割安」程度で、買おうと思う水準ではないです。ただ売り上げ成長率が高く、成長性を評価すれば買えますね。

さて、肝心のスタジオアリスです。この会社、利益率が高く成長性もあるため、「良い会社だな」とは思います。しかし、ＰＢＲ５倍弱、ＰＥＲ２３倍（予想利益ベース）では、少々高いと言わざるを得ません。
理論株価を計算すると、ざっくりと見て大体1700円程度（割引率６％）でしかなく、しかもその殆どがのれん代です。資産の裏付けに乏しく、現在価格で購入するには、少々危ない水準ではないか？と思います。

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非常に簡単にですが、ざっと見てみました。
今回は、投資の対象になりそうな会社はありませんでしたね。スタジオアリスも、私的には今から３割以上株価が下落すれば調査をすると言うレベルの株価水準です。
参考になったかな？